文｜揚帆出海 汪醬

近兩日，騰訊、網易、B站紛紛交出了2024Q3季度的成績單。借助本次三家發布單季度財報的節點，我們將重點以其海內外游戲業務，來分析三家在2024Q3季度的發展表現。

騰訊：海內外游戲業務雙增，達近三年營收/增速新高

財報顯示，騰訊在2024年Q3季度的總流水達到了1671.93億人民幣，同比增長了8%，凈利潤為532.3億，同比增長47%。如果單從營收來看，那么騰訊已經是連續8個季度（從2022年Q4到2024年Q3）實現增長。

最值得一提的是，業績穩健增長的同時，騰訊人員也重新回歸擴張，截至財報統計期（9約30日），騰訊的員工數量達到了108823名，同比去年同期增長超過了3000人。

在總體數字的背后，騰訊游戲業務（在財報中被歸為增值服務）Q3營收同比去年同期增長了9%至人民幣826.95億元，其中國際市場的游戲收入同比增長9%達到了145億元，連續六個季度實現同比增長，且創下了最近12個季度以來的新高。國內市場游戲收入同比增長14%至373億元，也是連續兩個季度穩住了高增速。

關于海內外市場的游戲業務雙增，我們結合財報中的表述將其歸結為以下兩點：1.游戲行業回暖趨勢明顯；2.長青游戲的集體發力。

游戲行業回暖主要體現在國內市場，根據《中國游戲產業報告》，2024年Q3國內游戲時長的實際銷售收入達到了917.66億元，同比增長了8.95%，創下了單季收入歷史新高，這側面推動了騰訊游戲的增速。

在財報中，騰訊將長青游戲細分為了三個類別，分別是旗艦長青游戲、其他長青游戲以及具備長青潛力的游戲。在國內市場中，由于兩款旗艦長青游戲《王者榮耀》和《和平精英》的流水增長、其他長青游戲《火影忍者》手游和《無畏契約》的季均日活數創下新高，以及新游《三角洲行動》上線不久帶來的高日均使用和留存，五款產品發力，帶動了騰訊國內游戲業務的快速增長。

國際市場也是如此，營收增長基本來自于老產品的帶動。其中，騰訊旗下的《Valorant》從PC端擴展到了PS、Xbox主機端，推動了這一游戲的流水同比增長超過30%。此外，《PUBG》《荒野亂斗》兩款產品的新活動也令二者營收穩中有增，一定程度上帶動了增長。

當然，除了上述提及的貢獻主要流水的產品外，騰訊在近期也有超過新品儲備已經上線或曝光，比如《寶可夢大集結》《王者榮耀世界》《怪物獵人：旅人》《航海王：壯志雄心》《王者榮耀：星之破曉》《洛克王國：世界》《逆戰：未來》《最終幻想14：水晶世界》等等，所以整體而言，如果以上這些大IP項目推進順利，那么騰訊絕不會陷入青黃不接的局面，只是這些產品是否能夠達到或超過老產品的水平，還需要等產品上線后再行觀察。

嗶哩嗶哩：單季度終盈利，“最大功臣”卻不是二次元

昨日，嗶哩嗶哩（下文簡稱：B站）公布了第三季度未經審計的財報，財報顯示，B站Q3季度營收同比增長26%至73.1億元，調整后凈利潤達到2.4億元，實現了上市后的首次單季盈利。

其中，B站的游戲業務營收為18.2億元，同比去年增長了84%，是B站營收和利潤雙增的最大功臣。不過，值得注意的是，此次為B站帶來高流水的產品并非二次元，而是三國題材SLG——《三國：謀定天下》。

這款產品于今年6月13日上線，由B站投資并持股10%的華娛網絡研發，上線首月，iOS端下載量就超過166萬，流水達3.2億元，甚至和國內同樣為三國題材的SLG產品《三國志：戰略版》相比，其月流水還要略勝一籌，在剛剛過去的10月，《三國：謀定天下》iOS端流水超過8300萬，而《三國志：戰略版》10月iOS端流水則不超過7700萬。截至目前，《三國：謀定天下》iOS端的總流水已經超過8億元，且長期霸榜暢銷榜TOP35內，是B站自《碧藍航線》等二次元產品外的一個絕對明星產品。

除這款產品外，由B站代理發行的回合制卡牌游戲《咒術回戰：幻影夜行》于11月7日在全球167個國家及地區上線，從預注冊階段至今，累計下載量已達到500萬，上線5天流水突破1740萬。作為一款熱門IP產品，《咒術回戰：幻影夜行》的短期成績可以說達到了預期，但是剔除IP加持后相對平淡的卡牌玩法，令這款產品的下載、流水和排名逐漸降低，后續產品的表現也會高度依賴運營和優質內容。

此外，B站發行的其余幾款新游，如《物華彌新》《熾焰天穹》等，基本也走上了《咒術回戰：幻影夜行》的“老”路——上線之初受到極大關注，下載、流水相對可觀，但一段時間后則會迎來下降，如果非大版本或活動更新，那么兩款產品的月流水基本保持在1500萬-2000萬這一區間內。

（圖源：點點數據）

整體而言，B站選擇發行《三國：謀定天下》是正確的一步棋，但游戲業務如何長期且持續地保持增長，或許B站還要面臨幾次大考。

網易：游戲收入同比下降，暴雪回歸“力挽狂瀾”

也是在昨日，網易發布了2024Q3季度的財報。在Q3季度，網易的營收為262億元，同比減少了3.9%，游戲相關的業務收入為209億元，同比減少了4.2%。

相對于B站和騰訊的游戲營收增長而言，網易作為游戲巨頭之一，其游戲營收下降無疑值得關注。

拉長時間線，根據網易前三個季度的財報數字來看，可以看到其在前三季度營銷支出有所增加，網易2024前三個季度營銷費用達到了113.29億，相較于去年同期的97.4億，整體營銷支出提升了16.3%。但相對于其不斷增加的營銷支出，網易的整體凈利潤卻在下滑，Q3季度，網易的整體凈利潤同比去年降低了16.6%。結合上周網易開啟內部反貪腐的行為來看，這一情況可能是重要因素之一。

在部分產品表現不達預期的同時，我們也看到，暴雪回歸為網易帶來了令人振奮的喜報。根據財報，《魔獸世界》和《爐石傳說》兩款產品，分別帶來了50%和150%的DAU增長。

并且除此之外，網易也有部分新品儲備即將在2024Q4或2025年上線，比如《漫威爭鋒》以及整改后的《燕云十六聲》等，《Destiny: Rising》和《漫威秘法狂潮》兩款在研產品也已經亮相，并且受到了極大的關注。

總結來說，雖然目前網易的游戲業務表現承壓，但在內部整改和新品研發雙線并行的選擇下，或許也將在未來為我們帶來一些喜報。