北京10月29日消息（記者 齊智穎）商湯科技已走過十年發(fā)展歷程，近日，該公司董事長(zhǎng)兼CEO徐立公布新核心戰(zhàn)略——無縫集成數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施、人工智能模型和應(yīng)用，該集團(tuán)將以此為基礎(chǔ)，推動(dòng)新一輪創(chuàng)新。隨后，徐立發(fā)布內(nèi)部信，表示商湯科技致力于成為最懂算力的大模型服務(wù)商，和最懂大模型的算力服務(wù)商。

然而近期，商湯裁員的傳聞也不脛而走。對(duì)此，商湯方面對(duì)記者回應(yīng)，該公司進(jìn)行相應(yīng)的組織和人才結(jié)構(gòu)優(yōu)化和調(diào)整，以更好地滿足業(yè)務(wù)發(fā)展需求。值得注意的是，這并非是該公司首次被傳出裁員消息，財(cái)報(bào)顯示，2022年、2023年兩年間，該公司員工下降1500余人。

在減員的背后，商湯的業(yè)務(wù)由此前的智慧商業(yè)、智慧生活、智能汽車、智慧城市四大業(yè)務(wù)線變?yōu)樾碌娜髽I(yè)務(wù)板塊——生成式AI、傳統(tǒng)AI和智能汽車。

2021年底，商湯曾頭戴諸多光環(huán)上市，但無論是布局“元宇宙”還是“生成式AI”，該公司都一直在虧損的路上。在二級(jí)市場(chǎng)上，商湯的股價(jià)也坐上了“過山車”。多家券商研報(bào)顯示，到2026年，商湯的凈利都沒有轉(zhuǎn)正的跡象。

多次被傳裁員，兩年減員超1500名

對(duì)于此次裁員傳聞，商湯方面對(duì)記者回應(yīng)，該公司積極推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，聚焦“大裝置-大模型-應(yīng)用”重點(diǎn)業(yè)務(wù)和戰(zhàn)略增長(zhǎng)領(lǐng)域，并進(jìn)行相應(yīng)的組織和人才結(jié)構(gòu)優(yōu)化和調(diào)整，以更好地滿足業(yè)務(wù)發(fā)展需求。同時(shí)，商湯方面表示，目前，商湯社會(huì)招聘及校園招聘正常進(jìn)行中，整體業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展。

在組織架構(gòu)方面，徐立在近日發(fā)布的內(nèi)部信中表示，圍繞戰(zhàn)略和核心資源，商湯將構(gòu)建更加集中和高效的組織架構(gòu)，推動(dòng)資源的集中和集約化投入，加快組織和管理的年輕化進(jìn)程。

這并非是商湯首次被傳出裁員，近兩年，商湯多次陷入裁員風(fēng)波，自2022年以來，該公司的員工數(shù)量減少情況也反映在財(cái)報(bào)中。

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，截至2021年底，商湯的員工人數(shù)為6113名，達(dá)到公開數(shù)據(jù)的巔峰。而此后，該公司員工數(shù)量出現(xiàn)大幅下滑跡象，截至2022年底、2023年底，該公司員工數(shù)量分別為5098名、4531名。

由此計(jì)算，商湯在2022年與2023年兩年間合計(jì)減員1582名，截至2023年底，商湯員工人數(shù)已較2021年底的員工人數(shù)縮減近26%。最新財(cái)報(bào)顯示，商湯員工人數(shù)在2024年上半年有所上漲，為4672名。

深度科技研究院院長(zhǎng)張孝榮表示，商湯的發(fā)展大致可以分為兩個(gè)階段，首先是在大模型還未興起之前，商湯的核心技術(shù)是計(jì)算機(jī)視覺，受到政策驅(qū)動(dòng)拿到了比較多的融資，業(yè)務(wù)發(fā)展比較快；而大模型的出現(xiàn)讓整個(gè)AI發(fā)展的方向發(fā)生了變化，商湯開始重點(diǎn)布局生成式AI。

張孝榮分析，商湯近年來人員的大規(guī)模減少與業(yè)務(wù)調(diào)整脫不開干系，過去商湯在計(jì)算機(jī)視覺領(lǐng)域投入了很多資源，目前市場(chǎng)對(duì)于該類技術(shù)的需求已經(jīng)有了明顯收縮。

六年半虧超525億元，股價(jià)坐上“過山車”

2021年12月30日，商湯科技于香港聯(lián)交所上市，頭戴“AI四小龍”“AI第一股”等諸多光環(huán)，一時(shí)間風(fēng)頭無兩。然而，商湯卻一直在虧損的路上。

2018-2023年，商湯歸母凈虧損分別為34.28億元、49.63億元、121.6億元、171.4億元、60.45億元和64.4億元，6年累計(jì)虧損超500億元。再加上2024年上半年的24.57億元，商湯在6年半的時(shí)間里，歸母凈虧損累計(jì)已超525億元。

對(duì)于商湯的長(zhǎng)期虧損狀況，香頌資本執(zhí)行董事沈萌分析，AI本身有無限的潛力和場(chǎng)景，但具體還要看企業(yè)本身掌握了多少技術(shù)能力，商湯等一些科技公司，其技術(shù)能力能夠?qū)崿F(xiàn)的業(yè)務(wù)場(chǎng)景收益空間有限。

張孝榮也認(rèn)為，AI在產(chǎn)業(yè)落地方面，一直沒有達(dá)到公眾的預(yù)期，核心問題是AI技術(shù)沒有達(dá)到市場(chǎng)的需要，技術(shù)成熟度不夠。

在二級(jí)市場(chǎng)上，商湯的股價(jià)也坐上了過山車。上市后的半年時(shí)間內(nèi)，商湯股價(jià)一直維持在相對(duì)平穩(wěn)的狀態(tài)。該公司上市首日開盤價(jià)3.91港元/股，較發(fā)行價(jià)3.85港元/股漲1.56%，上市當(dāng)日盤中一度漲超23%。隨后，商湯股價(jià)一路飆升，在上市后的第4個(gè)交易日就漲到了9.7港元/股，市值一度超過3000億港元。

但好景不長(zhǎng)，2022年6月29日為商湯公開發(fā)售前的投資者及基石投資者的禁售期最后日期。次日，商湯科技股價(jià)跌破發(fā)行價(jià)，盤中一度跌超50%，市值在一日間蒸發(fā)900余億港元。彼時(shí)商湯回應(yīng)稱，管理層對(duì)該集團(tuán)長(zhǎng)期價(jià)值及前景充滿信心。

但解禁后，不斷有大股東選擇拋售商湯股票，包括軟銀和阿里等，阿里甚至選擇了清倉減持商湯股份。商湯股價(jià)“跌跌不休”，在2024年4月30日，該公司股價(jià)達(dá)到0.58港元/股最低價(jià)，較最高價(jià)呈現(xiàn)出“腳踝斬”；截至2024年10月28日收盤，商湯股價(jià)報(bào)1.6港元/股，較最高點(diǎn)跌超80%，總市值562.28億港元，較其曾經(jīng)超3000億港元的市值已經(jīng)出現(xiàn)大幅縮水。

沈萌認(rèn)為，近年來商湯并沒有交出更好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，度過IPO保價(jià)階段之后，就不足以吸引更多的投資者了。

業(yè)務(wù)重組致2022年、2023年?duì)I收下滑，押注生成式AI盈利遙遙無期

商湯上市的2021年，“元宇宙”概念爆火，這一年也被稱為“元宇宙”元年。AI是構(gòu)建元宇宙的關(guān)鍵基礎(chǔ)技術(shù)之一，這讓商湯看到了其中的商業(yè)機(jī)會(huì)。在商湯的招股書中，“元宇宙”成了高頻詞，在其2021年年度業(yè)績(jī)報(bào)告中，“元宇宙”也多次被提及。

而隨著“元宇宙”概念市場(chǎng)熱度的逐漸消退，在商湯2022年的年報(bào)中，元宇宙的提及頻率大幅降低。到了2023年，元宇宙再未出現(xiàn)在該公司的財(cái)報(bào)中。

圖片商湯業(yè)績(jī)報(bào)告截圖

2022年及此前，商湯的業(yè)務(wù)主要分為智慧商業(yè)、智慧生活、智能汽車、智慧城市四大業(yè)務(wù)線。值得注意的是，近年來，該公司智慧城市業(yè)務(wù)營(yíng)收出現(xiàn)明顯下滑，與此同時(shí)，商湯積極推廣生成式AI業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步轉(zhuǎn)型。

2023年年報(bào)顯示，在2023年的業(yè)務(wù)重組中，商湯科技明確了新的三大業(yè)務(wù)板塊——生成式AI、傳統(tǒng)AI和智能汽車，它們分別對(duì)應(yīng)著提供生成式AI的模型訓(xùn)練、微調(diào)及推理服務(wù)業(yè)務(wù)，傳統(tǒng)智慧城市、智慧商業(yè)與智慧生活的非生成式AI業(yè)務(wù)，以及原智能汽車業(yè)務(wù)。

圖片商湯業(yè)績(jī)報(bào)告截圖

然而，此次業(yè)務(wù)重組并沒有給商湯的業(yè)績(jī)帶來提振作用，2022年與2023年，該公司收入均出現(xiàn)明顯下滑，下滑幅度分別為19%、10.6%，財(cái)報(bào)顯示，下滑原因均與業(yè)務(wù)重組有關(guān)。

在新的業(yè)務(wù)板塊分類下，商湯以生成式AI業(yè)務(wù)為重點(diǎn)發(fā)展方向。

商湯表示，2024年生成式AI迎來黃金發(fā)展時(shí)期，大模型和智算成為新質(zhì)生產(chǎn)力，顯著提升各行業(yè)效率。同時(shí)，商湯在財(cái)報(bào)中引用IDC報(bào)告表示，其大模型平臺(tái)及應(yīng)用以16%市場(chǎng)份額排名行業(yè)第二，AIDC服務(wù)以15.4%市場(chǎng)份額躋身行業(yè)前三。

值得注意的是，目前商湯距離盈利遙遙無期。多家券商研報(bào)顯示，預(yù)計(jì)到2026年，商湯凈利潤(rùn)或仍為負(fù)，沒有盈利跡象。

“對(duì)于港股的投資者來說，特別是港股的機(jī)構(gòu)投資者，對(duì)于企業(yè)業(yè)務(wù)能力和技術(shù)能力本身都比較明晰，無論是‘元宇宙’還是‘生成式AI’的概念，當(dāng)投資者不能在企業(yè)的財(cái)報(bào)中看到實(shí)際支撐相關(guān)概念的要素時(shí)，是不會(huì)買賬的。”沈萌分析。

今年活躍在市場(chǎng)上的大模型已較去年大幅度減少。針對(duì)這一現(xiàn)象的原因，張孝榮分析，一是后續(xù)資金的跟進(jìn)可能出現(xiàn)了問題，二是國內(nèi)的AI產(chǎn)業(yè)在算力GPU硬件、軟件算法的優(yōu)化、數(shù)據(jù)的信息質(zhì)量等方面面臨一定的挑戰(zhàn)。

張孝榮認(rèn)為，未來大模型的前景很好，但企業(yè)要在生存到未來之前經(jīng)歷生死考驗(yàn)。