事件

北京時間 10 月 13 日晚 8 點 25 分，星艦（Starship）在德州博卡奇卡起飛，順利完成 SpaceX 星艦第五次試飛任務(wù)。

SpaceX 在第五次試飛中成功捕獲“超重”一級助推器

SpaceX 星艦第五飛專注于實現(xiàn)超重型火箭首次原位返回發(fā)射場和使用機(jī)械臂進(jìn)行捕獲回收，并對星艦隔熱罩進(jìn)行了全面改進(jìn)，采用新一代隔熱片、備用燒蝕層、襟翼結(jié)構(gòu)間增加保護(hù)等具體措施。從直播畫面上看，火箭發(fā)射六分鐘后，一級超重型火箭與星艦脫離，返回時被一對巨大的金屬鉗子夾在空中，SpaceX 稱之為“筷子”。之后，星艦二級繼續(xù)正常飛行，在發(fā)射 1 小時 5 分鐘左右，二級成功濺落印度洋，圓滿完成預(yù)定任務(wù)。我們認(rèn)為助推器直接返回發(fā)射場并捕獲能夠大幅度縮短復(fù)用周期，降低維修成本，為后續(xù)星艦規(guī)模應(yīng)用奠定了堅實的基礎(chǔ)。

Starlink 用戶數(shù)突破 400 萬戶，手機(jī)直連衛(wèi)星獲得臨時監(jiān)管批準(zhǔn)

截至 24年 9 月，共有 6371 顆 Starlink 衛(wèi)星在軌道上運行，其中包括 100 余顆手機(jī)直連衛(wèi)星。手機(jī)直連衛(wèi)星方面，24 年 10 月 8 日，美國聯(lián)邦通信委員會授予 SpaceX 為期 15天的特別臨時授權(quán) (STA) ，準(zhǔn)許 SpaceX 在受颶風(fēng)米爾頓和颶風(fēng)海琳影響的地區(qū)的 T-Mobile 手機(jī)上啟用基本短信服務(wù)，此前幾周海琳在北卡羅來納州造成手機(jī)信號中斷后，該公司也獲得了類似的監(jiān)管批準(zhǔn)。我們認(rèn)為在 SpaceX 手機(jī)直連衛(wèi)星尚未完全獲得 FCC 商用許可的情況下，以搶險救災(zāi)形式進(jìn)行試運營有助于提前進(jìn)行故障排查，加快后續(xù)商用節(jié)奏。

星艦的成功發(fā)射和回收，意味著人類已具備將更大規(guī)模載荷以更低成本送入太空的能力，為后續(xù)的星座組網(wǎng)、深空探索、太空殖民等目標(biāo)提供有力的支撐

星艦完全重復(fù)使用時 LEO 運載能力 100~150t，一次性使用時 LEO 運載能力達(dá)到 250t，將成為有史以來運力最大的運載火箭。衛(wèi)星載荷部署方面，星艦單次可發(fā)射 110~120 顆二代星鏈，相當(dāng)于一次完成一個軌道面部署；星艦采取兩級均可回收結(jié)構(gòu)，大幅降低運載成本，馬斯克估計未來星艦的載荷成本將降低到 100美元/千克。載人登月及深空探索方面，HLS 星艦是阿爾忒彌斯Ⅲ號唯一中標(biāo)方案，此前第三次試飛成功驗證了艦內(nèi)推進(jìn)劑轉(zhuǎn)移技術(shù)，為后續(xù)繼續(xù)驗證雙艦間推進(jìn)劑轉(zhuǎn)移奠定了基礎(chǔ)，保障了后續(xù)載人登月計劃的順利進(jìn)行。

投資策略

此次星艦回收的成功嘗試為全球低軌衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈及深空探索事業(yè)注入了一劑強(qiáng)心劑，低軌部署成本在未來有望進(jìn)一步下降，商業(yè)化運營有望進(jìn)一步優(yōu)化。國內(nèi)進(jìn)展建議重點關(guān)注終端衛(wèi)星功能應(yīng)用演繹+衛(wèi)星招標(biāo)+組網(wǎng)星發(fā)射+商業(yè)火箭升級迭代，海外建議重點關(guān)注后續(xù) SpaceX 星艦飛行+端側(cè)直連服務(wù)推進(jìn)節(jié)奏，同時建議關(guān)注中央&地方政策強(qiáng)催化、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)協(xié)議制定等相關(guān)進(jìn)展。

以上涉及個股僅作為教學(xué)案例，不構(gòu)成投資建議，僅供參考學(xué)習(xí)。

參考2024年10月14日 民生證券 馬天詣,崔若瑜 星艦第五飛成功實現(xiàn)“筷子”捕獲超重助推器

特別聲明：文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。

本文由投資顧問：尚亞雄 A1290623030001 編輯整理