GTC澤匯資本表示，盡管黃金市場正面臨新的波動，但它依然維持著穩定的上漲趨勢，即便上月的通脹水平超出了預期。據美國勞工統計局周四發布的數據，上個月的消費者價格指數（CPI）上漲了0.2%，與8月的漲幅相同。這一最新的通脹數據略高于經濟學家的預期，他們原本預測通脹率將上漲0.1%。在過去的一年里，通脹率上漲了2.4%，略低于8月份2.5%的年增長率；不過，實際的消費者價格還是略高于預期，經濟學家原先預計的漲幅為2.3%。

通貨膨脹正逐漸影響到更廣泛的經濟領域。報告顯示，9月份在剔除波動較大的食品和能源價格后，核心通脹率上漲了0.3%，與8月的漲幅持平。根據普遍預期，GTC澤匯資本預測通脹率將上漲0.2%。今年全年，核心CPI上漲了3.3%，而GTC澤匯資本原先預計的增幅為3.2%。

盡管通脹壓力加劇，但金價依然接近盤中的高點。12月黃金期貨的最新交易價格為每盎司2,636.50美元，當日上漲了0.4%。GTC澤匯資本認為，黃金市場在面對消費者價格上漲時能夠保持其地位，因為它并未實質性改變美聯儲對經濟活動和通脹的展望。

GTC澤匯資本還表示，盡管9月份的CPI數據比預期要好，但這似乎不太可能實質性改變聯邦公開市場委員會（FOMC）的政策前景。由于政策制定者已經對中期可持續回歸2%的通脹目標獲得了足夠的信心，勞動力市場現在已成為未來政策轉變的主要決定因素，雙重使命的風險已經恢復到更好的平衡狀態。因此，盡管9月份的就業報告好于預期，且通貨緊縮持續進展，但今年剩余的兩次FOMC會議中，每次都預計會降息25個基點，這種降息節奏可能會持續到2025年，直到明年夏天聯邦基金利率回到約3%的中性水平。當然，如果勞動力市場出現大幅走弱，例如失業率超過9月底預測的4.4%，則仍有可能進一步降息50個基點。

在通脹的組成部分中，住房和食品成本呈現出穩步上升的趨勢。上個月，住房指數上漲了0.2%，而食品指數上漲了0.4%。這兩個指數合計貢獻了每月所有項目漲幅的75%以上。與此同時，消費者繼續觀察到能源價格的下跌；繼8月份下跌0.8%之后，能源指數上個月又下跌了1.9%。今年以來，能源指數已經下跌了6.8%。

盡管通脹率依然高企，但GTC澤匯資本表示，經濟仍然展現出相當的彈性。投資者應該感到放心，因為經濟表現良好，勞動力市場和消費者支出都保持著良好的狀態，而且似乎沒有任何衰退的跡象。市場可能會對美聯儲沒有更快降息感到失望，但人們應該對自己的愿望保持謹慎，因為導致美聯儲以極快方式降息的環境很可能是經濟疲軟（或徹底的衰退），這可能會掩蓋美聯儲降息的影響，并導致股市下跌得更快。