12月13日，首席財務官周敏女士受邀參加巴倫中國香港CFO閉門會并對于財務中心能力提升等話題進行分享。關于業務重要還是財務重要，周敏女士認為，財務部門和業務部門并不是博弈關系，而是相輔相成、共同發展的關系。財務部門需要積極了解企業的業務和戰略，參與企業的決策和規劃，為企業提供有價值的建議和決策支持。

長期以來，企業的財務部門都被認為是一個成本中心，近期，巴倫周刊中文版與諾亞財富、微笑司庫在香港舉辦了上市公司財務長圓桌會，會議提出的“現代財務應從傳統的賬房先生轉變為企業的利潤中心”概念備受關注，由此引發了參會的CFO們對“如何通過優化財稅結構，加強現金管理為企業賺錢”等問題的熱烈討論。

現代財務人員應爭取成為利潤中心

“要做難而正確的事”，這是四環醫藥(00460.HK)CFO繆瑰麗在談到醫藥如何由傳統仿制藥向創新藥實現戰略轉型升級時提到的，她表示，作為上市公司，需要平衡投入與風險，創新非常重要，然而如何保證持續盈利始終是核心。公司既要讓市場認可公司的價值（即股價），同時也不能僅僅為了提振股價而做短期有利但長期可能有害的行為。

在當今財務部門的角色已經發生了顯著變化。不再是簡單地記錄和監控財務數據，財務管理者越來越多地參與到企業的戰略決策和業務發展中，為企業創造長期戰略價值。

繆瑰麗分享了她的觀點，現代財務部門應致力于成為公司的利潤中心，而非成本中心。她解釋說，每個財務人員都應該力爭成為利潤中心的一分子，通過創造額外的現金管理的收入、通過詳盡的財務盡調發現有高增值價值的收購項目或通過準確的財務信息披露從而持續提升上市公司市值等方式為公司貢獻超預期的收益。此外，在業務決策中，財務部門可以通過提供更完整和準確的財務數據分析和預測，幫助企業做出更明智的戰略決策。這也意味著財務人員需要具備更全面的管理財務技能和素質，以更好地為公司創造長期價值。

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從賬房先生到價值創造者

關于業務重要還是財務重要，美麗田園（02373.HK）CFO周敏認為，財務部門和業務部門并不是博弈關系，而是相輔相成、共同發展的關系。財務部門需要積極了解企業的業務和戰略，參與企業的決策和規劃，為企業提供有價值的建議和決策支持。

周敏表示，財務人員的角色已經從單純的做賬擴展到稅務籌劃、全面預算管理、投資融資、IPO等多個領域。她認為，財務人員在價值創造的過程中，雖然面臨著各種挑戰，但只要他們能為企業創造價值，就會得到企業的尊重和認可。

周敏還表示，由于美麗田園商業模式的獨特性，以線下預充值模式為主，現金流一直以來非常有優勢。因此，有大量的資金沉淀于全國子公司和門店，我們通過共享財務中心可以將資金歸集起來發揮資金集中管理的優勢。在稅務籌劃方面，總部設有稅務專家崗位，做統籌稅務規劃。可以合理利用各地優惠政策來節稅。

如何來為企業賺錢？

在新時代下，財務作為利潤中心的角色越來越受到重視。而在企業的財務運營中，如何更好地為企業賺錢成為每個現代財務人員所要思考的問題。巴倫周刊中文版采訪了諾亞控股（06686.HK）微笑司庫相關項目負責人，深入了解對企業資金的投資配置邏輯。

首先，企業在不同的階段會對現金流管理有著不同的訴求。

企業的整個生命周期大致可以分為初創期、發展期、成熟期和衰退期。初創期企業主要以營運性資金對應公募基金或者私募基金等標準化產品為主，發展后期會涉及企業的股權類投資、保險類投資，例如企業年金、雇主責任險、企業財險等一系列保險配置，很多企業也有全球配置的訴求。諾亞針對企業所處的不同周期配置不同類型的產品組合，以此滿足企業整體現金配置的整體訴求。

而成熟期企業資金量較大，需要對資金進行相應分層以增強收益性。這也意味著會對企業的CFO有更高的要求，不僅要了解行業中的金融產品，更要做好整體的司庫規劃和投資。

其次，不同發展階段的企業，在產品配置方面也需要更適合自身發展的投資策略。

對于初創型企業，可投資金約在百萬級別，基本訴求就是安全、流動性高，主要配置以貨幣基金為主。如此配置的優勢在于比銀行定期存款收益高，無需鎖定周期，且分紅部分可免稅。

對于發展期的企業，可引入同業存單指數基金和短債型基金等產品，以實現比貨幣基金更高的收益。為確保現金流的安全性，20%的資金配置于固收型產品，以確保更高的盈利概率。

對于成熟期企業，流動性管理產品需增加，一般來說會引入偏債混合類及投顧組合類產品。以諾亞與易方達基金合作推出獨家企業投顧策略為例，購買組合后，易方達作為投顧主理人主動協助調倉、存續和市場解讀。比如市場急劇變化時，投顧主理人協助調倉，避免收益下降，提高企業主的盈利體驗感。

對于穩定期或衰退期的企業，資金則更加追求絕對收益，引入以頭部量化/股權類管理人為優先選擇。

此外，企業還需重視三筆錢的配置，它們分別是營業性資金、投資性資金和保障性資金。

營業性資金流動性高，收益率一般，但安全系數較高。投資型資金往往需要鎖定一定的周期，絕對性收益的可能性會增加，但也可能會有交叉波動造成資金回撤，企業需根據自身訴求來進行投資型的配置。保障型資金針對極端和不可抗力的情況，如發生火災、地震或是企業內部風險等，企業可以通過購買企業財險起到保障作用。

2024企業資金配置該錨定何處？

市場波動和不確定性也為企業帶來了諸多挑戰，企業CFO應以資金安全性為主，注重整體稅收管理和全球資產配置。

企業對資金管理的需求主要在于控制風險、保證安全的基礎上實現資金增值，那么對于不同屬性的企業，2024年企業資金應如何配置？

對于主體在境內的出海企業，合規的對外投資途徑有ODI、QDLP和QDII。可選擇的海外現金流產品如銀行存款，收益率較高，優勢明顯。因此，越來越多的企業選擇這些配置以確保收益性。

對于經營主體在海外的企業，持有貨幣主要為美元，投資選擇更多，配置方向包括美元存款、美國國債或美元計價債券。由于美聯儲降息預期，配置美元債券的動態收益率可能達到6%—7%。權益類投資尚處波動較大時期。納斯達克指數漲幅是否持續及美國經濟軟著陸仍需觀察。

對于完全在境內的企業，主要聚焦投資債券基金、貨幣基金、同業存單，當前指數基金或行業權益基金的走勢尚不確定，權益類資產的機會大于風險，但機會何時出現仍是未知數。

此外企業所處行業不同，也對資金管理的需求各有差異。

輕住酒店集團CFO胡穎認為，多變的復雜環境和復雜投資產品下，如何能夠保障資金安全的同時實現一定增長是一個難點，企業迫切需要找到資金安全與收益穩健并存的解決方案。諾亞微笑司庫正是他們找尋了市場上比較多平臺后的一個選擇，便捷、高效和專業，提高了資金的利用率。

對于理財投資產品復雜難選，作為傳統制造行業的西格瑪，流動資金越來越多，對企業流動資金如何更加精細化管理，匹配企業資金的定制化、個性化需求，是西格瑪作為生產型企業比較看重的。尤其對流動性和安全性的要求更高，多賬戶的資金管理、線上線下繁瑣的流程對于整體管控也是一大挑戰。微笑司庫比較好地解決了這些痛點，全流程的線上操作、團隊式的專業服務和定制化的資金解決方案，個性化滿足了投資收益和投資期限等需求。

對于合伙制企業，資金管理也是一大難題。高沃律師事務所負責人李輝認為，對于一家聚焦知識產權的律師事務所來說，企業賬戶的投資十分受限，能投資的產品種類也比較有限，主要投在年化1%—2%的理財產品或是活期儲蓄，造成資金一定的閑置。微笑司庫的使用給了更多的投資選擇，通過一個賬戶投資更多的產品并看到資金全貌，這是很大的資金管理提升。