·讀創客戶端記者 靳恩琦

9月30日，上海巴蘭仕汽車檢測設備股份有限公司（以下簡稱“巴蘭仕”）發布招股書并獲受理。公司擬于北交所上市，本次公開發行股數不超過2100萬股，募集資金總額為3.00億元。保薦機構為國金證券。

資料顯示，巴蘭仕成立于2005年1月7日，于2023年3月17日在全國股轉系統掛牌公開轉讓，于2024年5月20日調整至創新層。

就在上個月25日，全國股轉公司出具《關于對上海巴蘭仕汽車檢測設備股份有限公司及相關責任主體采取口頭警示的送達通知》，因巴蘭仕申請掛牌期間未披露股份代持事項和員工持股平臺份額代持事項，且相關股東上海晶佳和股東文元未履行信息披露義務，對上述主體采取口頭警示的自律監管措施。

2022年凈利潤同比下滑逾五成

招股書顯示，巴蘭仕是一家專注于汽車維修、檢測、保養設備的研發、生產和銷售的高新技術企業。公司主要產品包括拆胎機、平衡機、舉升機以及冷媒回收加注機、氣動抽接油機等汽車養護設備及其他設備。公司是國內汽車維修保養設備行業規模較大的制造商。

在國內，巴蘭仕銷售網絡覆蓋全國大多數省、自治區和直轄市，產品最終銷往各地汽車4S店、汽車維修保養店、汽車整車廠等用戶， 國內客戶包括比亞迪汽車、理想汽車、長城汽車等知名整車廠家，包括途虎養車、天貓養車、京東養車等大型連鎖汽車維修保養店以及中國石油、美孚、殼牌等知名油品公司。在國外，公司產品遠銷歐洲、南美洲、北美洲、非洲、亞洲其他國家等100多個國家和地區。

據招股書，2021年至2023年及2024年1至6月（以下簡稱“報告期”），公司營業收入分別為7.44億元、6.43億元、7.94億元及5.11億元； 凈利潤分別為6056.45萬元、3003.55萬元、8055.36萬元及6935.42萬元；經營活動凈現金流分別為1652.57萬元、9493.65萬元、1.69億元及4606.52萬元。

不難發現， 巴蘭仕2021年至2023年營收和凈利潤波動較大，尤其是凈利潤，2022年同比下滑逾五成。

報告期內，巴蘭仕主營業務收入分別為7.32億元、6.36億元、7.87億元和5.06億元，占營業收入比例為98.46%、98.90%、99.07%和98.93%，主營業務未發生重大變化。

毛利率方面，招股書顯示，巴蘭仕主營業務產品的毛利率分別為22.62%、23.87%、27.29%和28.79%。

存在貼牌銷售模式風險

招股書顯示，巴蘭仕外銷收入占主營業務收入比例較高。報告期內， 公司外銷收入占當期主營業務收入比例分別為74.42%、75.91%、74.06%和75.03%，外銷主要采用美元進行結算，公司存在匯率波動的風險。

值得注意的是， 巴蘭仕外銷主要為貼牌模式，境外客戶主要為當地汽車維修保養設備品牌商。

巴蘭仕表示，在貼牌模式下，公司并不能貼上自己品牌，終端用戶也不能直接獲取公司產品信息。如果公司未來主要貼牌客戶出現收入規模大幅下降、經營不善等問題，或公司不能達到主要客戶產品開發或質量要求，亦或出現其他強有力的競爭對手，而導致主要貼牌客戶與公司減少合作或出現訂單下降的情況，公司將面臨因主要客戶需求變化帶來的經營業績波動甚至業績大幅下滑的風險。

研發費用率基本低于平均數

研發投入方面，招股書顯示，報告期各期研發費用金額分別為2310.88萬元、2347.79萬元、2844.81萬元和1260.43萬元， 占當期營業收入的比例分別為3.11%、3.65%、3.58%和2.47%。

與行業內可比公司相比，除2024年上半年，巴蘭仕其他年份研發費用率均低于平均數。

報告期內，巴蘭仕研發費用率高于常潤股份，低于高昌機電。公司表示，主要由于收入規模差異。高昌機電收入規模較小，其研發費用率相對較高。

此外，巴蘭仕研發人員薪酬占研發費用比重整體呈現上漲態勢。

公司表示，報告期內公司研發人員薪酬分別為1246.03萬元、1458.52萬元、1634.50萬元和909.62萬元， 占研發費用比重分別為53.92%、62.12%、57.46%和72.17%，研發人員薪酬逐年增長，主要原因為公司為保持在市場的技術優勢，不斷加大研發投入，研發人員數量增加，導致研發人員薪酬增加。

招股書顯示，蔡喜林、孫麗娜夫婦合計控制公司46.66%的股份，為巴蘭仕的共同實際控制人。

截至招股說明書簽署日，蔡喜林擔任公司董事長及總經理，直接持有公司18.27%的股份，通過擔任上海匯蘭仕執行事務合伙人間接控制公司4.76%的股份，蔡喜林通過與上海晶佳和馮定兵簽署的《一致行動協議》控制公司23.63%的股份（即上海晶佳持有公司12.17%的股份，馮定兵持有公司11.45%的股份），合計控制公司46.66%的股份。孫麗娜擔任公司副總經理，通過持有上海晶佳9.16%股權、上海匯蘭仕6.00%合伙份額和廣州浦蘭仕5.57%合伙份額間接持有公司1.52%的股份。