文|vb動脈網

近日，重慶首個1類生物創新藥——賽立奇單抗注射液正式獲批上市。據悉，賽立奇單抗注射液主要用于中、重度斑塊狀銀屑病的治療，是智翔金泰首款獲批上市的產品，同時也是國內首個全人源IL-17A靶點藥物。

事實上，在近幾年，重慶在醫藥領域時有重磅信息披露，比如在2022年年底，隨著血液凈化龍頭山外山在科創板成功上市，重慶不僅實現了在科創板“零”的突破，同時也打破了重慶醫療領域五年沒有IPO的尷尬記錄。而在諸多突破的加持下，行業里也逐漸誕生了一個疑問，即重慶醫藥產業何時能迎來爆發？能否像重慶的經濟地位一樣，也能站在全國一線？這引起了不少行業人士的關注。

重慶醫藥為何被落下了？

事實上，重慶醫藥產業一直給人一種反差感，這是因為相比于重慶的經濟地位，其醫藥產業一直相對靠后。以最直觀的一級市場為例，據動脈橙數據庫不完全統計，重慶醫藥領域今年僅完成5起融資，這與其他一線城市相比差距明顯。

但重慶醫藥曾經也輝煌過，在上世紀90年代初期，重慶醫藥產值就已經達到70億元左右，是全國六大制藥基地之一，擁有西南合成、西南藥業、重慶制藥一廠至七廠等多個大藥廠。不過，在進入21世紀之后，隨著全球醫藥產業變革，重慶醫藥創新能力不足、專業人才稀缺、資本活躍度不高、聚集效應不強等劣勢逐漸放大，其產業也因此進入低迷，全國排名從前6快速跌到近20。

而也是在這一時期，憑借長安鈴木、福特、馬自達等合資品牌和本地品牌，重慶汽車產業迎來了十年黃金時代，因此更多的精力及資源都在向其傾斜，在強烈對比之下，重慶醫藥就慢慢被遺忘了。

但二十年后，也就是從2020年開始，我國醫藥產業又一次站在了變革的關鍵點上。這一次，重慶決定卷土重來，近幾年在醫藥領域投入非常大，包括設立2000億母基金、建立金鳳實驗室、打造國際生物城等，而這些動作都是在彌補重慶醫藥產業的短板。

在2023年“重慶產業投資母基金主題圓桌會議”上，深創投副總裁劉波曾簡明扼要地指出了重慶在產業發展上還欠缺的地方：第一缺龍頭企業的引領；第二生態不完整；第三缺科創企業；第四缺上市公司；第五缺資金缺創投；第六缺機制，重慶需要探索在國有體制下引進市場化經營機制。

圖1.重慶16家上市醫療企業代表（數據公開資料）

雖然這些問題面向的是全產業，但聚焦醫藥領域同樣適用。比如缺乏龍頭企業引領，目前，重慶在醫藥板塊共有16家上市企業，其中智飛生物、太極集團與智翔金泰市值均超過百億，尤其是智飛生物，作為疫苗龍頭，市值更是突破500億。不過從現階段來看，這些上市企業對于本地產業的推動并不明顯，重慶還缺乏像長安這樣能帶動地方產業發展的“帶頭人”。

除此之外，資本匱乏也是橫在重慶醫藥產業面前的一大難題。由于缺乏專業的人才和機制，重慶在創投圈的存在感一直較弱，本土機構較少，另外也很難吸引外部頭部機構押注。而這一劣勢很好地投射在一級市場上，據動脈橙數據庫不完全統計，2020年之后重慶共在醫藥領域完成56起融資，投資體量明顯不夠。

最后要提到的是創新環節，這一直是重慶產業發展的一大短板。作為制造業重鎮，重慶盡管工業門類齊全、產業基礎良好，但目前新興產業主要集中在制造落地層面，而非研發引領。對此，重慶某藥企創始人談道，“重慶創新環節薄弱的核心就在于‘我要轉’的動力不強，也就是說，關于創新方面的引領和供給都還不夠。”

那么，面對這些痛點，重慶現目前已經解決到什么程度了呢？

連續收獲4個IPO，重慶與醫藥企業越站越近

2022年年底，血液凈化龍頭山外山成功在科創板上市，實現了重慶在科創板“零”的突破，并且打破了重慶醫療五年沒有IPO的尷尬記錄。而在這之后，登康口腔、西山科技以及智翔金泰也相繼在一年內上市。

這當然離不開重慶在背后所做的努力。以登康口腔為例，在上市之前，重慶股權服務集團曾兩次組織深交所專家到訪，主要是對相關人員進行針對性輔導，而在此推動下，登康口腔從IPO申請獲受理到正式上市僅用了短短50天。這只是其中一面，為協助企業上市，重慶還做了很多布局，包括在政策上松綁，為企業提供資金等。

圖2.重慶醫藥融資輪次比例圖（數據動脈橙）

說完上市企業，接著再談重慶對于初創企業的吸引。過去幾年，雖然重慶醫藥領域投資數量變化不明顯，但投資階段確在大范圍向前移，據動脈網不完全統計，在2023-2024年8月這一期間，重慶醫藥領域共完成24起融資，其中A輪以前融資多達16起，占比67%。這意味著，資金開始越來越多地向早期醫藥項目傾斜。

而在其背后，實際上就是產業鏈的逐漸完善，這是吸引早期項目落地的先決條件。目前，重慶正加速構建“1+5+N”生物醫藥產業體系，其中“1”指重慶國際生物城，這是重慶市唯一的國家戰略性新興產業集群和生物醫藥重點產業園。據悉，生物城已初步建成西部地區領先的“1院5中心10平臺”生物醫藥創新體系，形成了涵蓋基礎研究、產品研發、中試小試、成果轉化的全鏈條創新能力。

除了扶持本土企業發展，重慶近年來還在積極與頭部醫藥企業進行合作，推動其在重慶扎根。以CRO康龍化成為例，2021年12月，?康龍化成(北京)新藥技術股份有限公司新增對外投資，成立了康龍化成(重慶)新藥技術有限公司。原本，康龍化成(重慶)只計劃招募300人，但在實際招募過程中，這一數量很快提升至2000，并且規模越來越大。據知情人士透露，康龍化成落地重慶就是想加快小分子CDMO服務的產能建設，而重慶龐大的基礎人才以及較低的產業成本很好地對其進行了支撐。

與此同時，重慶與眾多跨國大藥企的聯系也愈發緊密。2024年3月31日，丹納赫與重慶兩江新區管理委員會簽署戰略合作，雙方將共建丹納赫西部創新中心項目，服務成渝地區醫藥科研與創新轉化。事實上，這并不是重慶第一次與MCN建立深度聯系，近幾年，包括阿斯利康、拜耳、賽諾菲、葛蘭素史克、碧迪醫療等都與重慶開展了不同維度的業務合作。

不難發現，從初創企業的聚焦到上市企業的推動，再到與頭部企業之間的緊密合作，重慶醫藥當前都在大力布局，而隨著企業聚集度增高，重慶醫藥產業氛圍愈發濃厚，產業鏈條也在逐步完善。

2000億母基金橫空出世，投資更精細也更市場化

2023年5月，重慶宣布成立2000億產業投資母基金，一時間，近百家一線投資機構來到重慶，包括中金、高瓴、紅杉、達晨財智、深創投、IDG、君聯、前海方舟、同創偉業等，均在重慶集結。

事實上，這只是開始，在此之后，重慶又陸續發布多個專項產業基金，比如在今年5月，重慶保稅港區集團就宣布設立了20億元生物醫藥專項子基金，目前，重慶醫藥產業專項基金已超過百億。而在此激勵下，越來越多的頭部機構開始扎堆來重慶淘金。

不過，基金的聚焦并不能直接推動產業發展，如何使其更好地進行市場化運作才是重中之重。以渝富基金為例，作為重慶本土最大的投資機構之一，其在2021年專門設立了醫藥投資小組，并招引了一批醫藥投資領域的專業人才。同時，為彌補自身在醫藥板塊的劣勢，渝富基金還積極與頭部機構進行合作，共同在醫藥板塊投資布局。

對此，渝富基金某醫藥投資人談道，“過去，我們可能更多地是在看中后期項目，但近幾年，我們開始聚焦于早期領域，投資階段大范圍向前移。而在這個變化的過程中，我們愈發強調市場化，募投管退都嚴格按照市場化機制來執行。”

這很有必要。據動脈網觀察，進入今年之后，各地引導基金退出問題已愈發緊迫，雖然不少地方政府當前都在通過免責、降低返投倍數、減少返投限制、設立S基金等為退出松綁，但可以預見的是，基金后續退出難度仍然較大，這是因為在過去兩年，不少地方國資首要考慮的仍然是在不虧損的前提下，如何上交能順利交差的成績報告，這完全脫離了市場準則。

重慶很早便意識到了這一點，因此將更多主動權都交給了投資機構。基于此，某資深人士談道，“重慶政府并不擔心國資平臺投資虧損，也沒有對國資創投機構提出過于苛刻的考核收益與稅收方面的要求，在他們眼中，企業投資虧損很正常，這是市場的邏輯，也是平臺的干事思維。事實上，只要投資符合規定，監管部門就不會輕易找上門。”

正是因為如此，近年來，越來越多的醫藥投資人開始往來于重慶，這是從前難以看到的景象。

創新載體相繼落地，多個前沿領域亟待爆發

2022年6月，金鳳實驗室正式揭牌投入使用，這是對標于成都天府實驗室、長沙芙蓉實驗室的新型研發機構。據某入駐科研團隊介紹，“金鳳實驗室聚焦生命健康領域，把重大疾病的下一代診斷作為核心任務，主要以原始理論創新和‘卡脖子’技術基礎理論突破為首要目標，這是金鳳有別于其他實驗室的主攻方向。”

目前，金鳳實驗室已入駐40個科研團隊，到位科研人員371人，共落戶7家生物醫藥領域科技型企業，研究制定重大疾病細分領域科研任務清單6項，累計發表SCI等高水平論文77篇，進入實質審查的發明專利7項。很顯然，金鳳實驗室的落地正在為重慶醫藥提供源源不斷地創新力。

不過，重慶關于醫藥創新的布局不止金鳳，比如在高校及醫療機構上，重慶近些年持續加強了包括重慶醫科大學、重慶大學、西南大學等在內的多所高校的科研扶持力度，并鼓勵其深度參與到醫藥產業建設之中。另外在平臺建設上，2024年4月29日，重慶正式成立了臨床研究中心，該負責人表示，此舉意在完善重慶生物醫藥成果轉化生態，為加快培育生物醫藥新質生產力提供新動能。

圖3.《重慶市推動生物制造產業發展行動計劃（2024—2027年）（征求意見稿）》

而隨著創新能力顯著加強，重慶醫藥正在向多個前沿領域深度布局。2024年7月29日，《重慶市推動生物制造產業發展行動計劃（2024—2027年）（征求意見稿）》出臺，明確表示將向生物化工與生物基材料、生物藥、生物農業與食品、生物能源與環境等領域持續開展創新轉化，推動更多成果落地。另外，根據政策指引，到2027年，重慶醫藥生物制造領域基礎研究和關鍵核心技術將取得系列“從0到1”的研究成果，推動人工智能技術深度賦能生物技術，并打造3家以上前沿領先、根基深厚、支撐有力的高能級科技創新平臺。

對此，重慶某本土藥企創始人談道，“創新一直是重慶的短板，尤其是在更強調前沿科技的醫藥領域，這一劣勢更加放大。但在近幾年，隨著更多創新政策出臺，以及多個創新載體的落地，再加上高校、醫療機構再深度參與進來，重慶醫藥創新的潛力正加速釋放。”

寫在最后

2020年之后，隨著我國醫藥產業進入新的周期，整個產業重心也開始向一批新一線城市快速轉移。這背后的邏輯有兩點：一是北上廣深醫藥市場逐漸趨于飽和，亟需釋放產能；二是新一線城市對經濟增長的需求明顯增強，于是紛紛抓住了醫藥這個優質標的。

因此在過去幾年，以重慶、成都、合肥、杭州、武漢、長沙等為代表的新一線城市都在加大力度布局醫藥產業，而從現階段來看，各地在醫藥產業上也都有不同程度的收獲。不過，隨著產業進程不斷推進，各地醫藥產業的發展當前也逐漸進入瓶頸，典型表現就是產業增速放緩，亟待解決的問題越來越多。

重慶當前也是如此，在順利跨過產業“0到1”的階段之后，當前正在向“1到10”的新階段邁進。但可以明顯看到的是，從2022年之后，重慶基于醫藥產業的動作明顯增多，這或許會成為重慶醫藥未來脫穎而出的籌碼。