深圳商報(bào)·客戶端記者 詹鈺葉

同業(yè)存單指數(shù)基金即將迎來面世三周年。而與初期的扎堆上新、爆款頻出相比，今年以來同業(yè)存單指數(shù)基金出現(xiàn)降溫，部分百億產(chǎn)品規(guī)模顯著縮水。產(chǎn)品表現(xiàn)方面，年內(nèi)同業(yè)存單指數(shù)基金平均收益不及債券基金同期收益，逾三成產(chǎn)品收益跑輸貨幣基金。

同業(yè)存單指數(shù)基金指跟蹤中證同業(yè)存單AAA指數(shù)（由銀行間市場主體評級為AAA，發(fā)行期限1年以下、上市時(shí)間7天以上的同業(yè)存單組成）的指數(shù)債券基金。從公募宣傳的材料看，這類產(chǎn)品主打的賣點(diǎn)是“貨基替代”，預(yù)期收益比貨基略高。

2021年12月，首批6只同業(yè)存單指數(shù)基金宣布成立。經(jīng)過近3年的發(fā)展，財(cái)報(bào)顯示，至今年年中，全市場82只同業(yè)存單指數(shù)基金的合計(jì)規(guī)模為889.88億元，而發(fā)行規(guī)模共計(jì)3104.5億元，整體規(guī)模縮水幅度達(dá)到71.34%。

具體來看，有35只同業(yè)存單指數(shù)基金年中時(shí)的規(guī)模較發(fā)行規(guī)模減少九成以上。其中，去年6月底成立的匯安中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期從11.7億元的發(fā)行規(guī)模，縮水至今年年中的0.14億元，銳減98.85%。數(shù)據(jù)顯示，在成立后的三個(gè)月里，該基金出現(xiàn)巨額贖回，產(chǎn)品規(guī)模減少87%。同年3月成立的尚正中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期、4月成立的國金中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有規(guī)模降幅超98%，且同樣出現(xiàn)了成立后2、3個(gè)月內(nèi)持有人大額贖回的情況。浦銀安盛中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有、紅塔紅土中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有、華泰保興中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期等產(chǎn)品縮水幅度居前。

至今年年中，82只同業(yè)存單指數(shù)基金中，有10只年中規(guī)模不足5000萬元，其中華泰保興中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期規(guī)模甚至不到800萬元。有7只同業(yè)存單指數(shù)基金的發(fā)行規(guī)模達(dá)百億，3只規(guī)模超99億元，16只規(guī)模超50億元；而如今百億同業(yè)存單指數(shù)基金“消失”，規(guī)模在50億元以上的只有5只，規(guī)模最高的產(chǎn)品僅87億元。其中，平安中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期規(guī)模從成立時(shí)的100.02億元下滑至10.86億元，縮水近九成；招商中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期規(guī)模減少88%，不足12億元；建信中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有規(guī)模縮水幅度超過八成，從99.91億元下滑至不足16億元。

收益方面，全市場同業(yè)存單指數(shù)基金年內(nèi)的平均收益率為1.21%，而債券型基金同期平均收益率接近2%，勉強(qiáng)跑贏貨幣型基金同期1.2%的平均收益率。不過，今年以來英大中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有的收益率為負(fù)，凈值跌0.17%，也是唯一一只未能實(shí)現(xiàn)正收益的；諾德中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期、匯泉中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有、達(dá)誠中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期、南華同業(yè)存單指數(shù)7天持有等25只產(chǎn)品收益率未超過貨幣型基金同期平均收益。

不過，興業(yè)研究分析師何帆指出，期限策略方面，10年與中長端期限利差走闊已經(jīng)較為極致，特別是7-9年老券出現(xiàn)配置盤“抱團(tuán)”，相對價(jià)值較低，同業(yè)存單相對價(jià)值較好。基金產(chǎn)品方面，受停止“手工補(bǔ)息”影響，NCD發(fā)行量上升，相對價(jià)值較好，同業(yè)存單基金是值得關(guān)注的基金類別。