雷建平 9月2日

冪源科技控股有限公司（簡稱：“冪源科技”）日前更新招股書，準備在港交所上市。

當前，動力電池市場有所飽和，冪源科技在2023年上半年業績出現了大幅下滑。冪源科技的業績在2024年恢復增長。

年營收31.76億 同比降43%

冪源科技是一家動力電池系統企業，主要設計、制造及銷售電動汽車的定制電池系統，其次為儲能解決方案及電池管理系統（或BMS）。

冪源科技為客戶提供全系列的定制電池系統解決方案。具體而言，冪源科技為具有不同電池化學成份的各種電芯提供動力電池系統，包括磷酸鐵鋰（或LFP）及高比能量密度電芯，及具有不同形狀的電池，包括圓柱及方形電芯。

冪源科技的動力電池系統應用于電動乘用、商用及其他電動汽車，包括BEV、插電式混合動力汽車（或PHEV）及混合動力汽車（或HEV）。

招股書顯示，冪源科技2021年、2022年、2023年營收分別為25.67億元、55.74億元、31.76億元；冪源科技2023年營收同比下降43%。

冪源科技2021年、2022年、2023年毛利分別為2.33億元、4.57億元、5.42億元；毛利率分別為9.1%、8.2%、17.1%。

冪源科技2021年、2022年、2023年經營利潤分別為-1005萬元、1.21億元、6902萬元；經營利潤率分別為-0.4%、2.2%、2.2%；期內利潤分別為-6592萬元、1.08億元、5917萬元；期內利潤率分別為-2.6%、1.9%、1.9%。

冪源科技2024年前4個月營收為9.49億元，較上年同期的5.05億元增長87.9%；毛利為1.28億元，毛利率為13.5%；經營虧損為3965萬元，經營利潤率為-4.2%；期內利潤為-2714萬元，上年同期的期內虧損為2943萬元；期內利潤率為-2.9%。

冪源科技2021年、2022年、2023年經調整凈利分別為-4341萬元、1.29億元、1.33億元；2024年前4個月經調整凈利為1183萬元，上年同期的經調整凈虧損為2254萬元。

截至2024年4月30日，冪源科技持有的現金及現金等價物為4.33億元。

軟銀與中國電子是股東

冪源科技執行董事分別為周鵬博士、王揚；非執行董事為汝林琪女士、Peter Jochem Heizmann教授（博士）、朱家駿；獨立非執行董事分別為肖成偉博士、薛睿女士、董揚。

冪源科技成立以來完成過多次融資，其中，2010年完成A輪100萬美元融資；2011年完成B輪506萬美元融資，2012年完成C輪1094萬美元融資，2014年完成C1輪157萬美元融資，2015年完成1200萬美元D輪融資；2018年完成3709萬美元E輪融資。

2022年，冪源科技完成F輪7787萬美元融資，每股成本為1.77美元，估值為6.92億美元。

IPO前，Power Sino Development Limited持股為27.52%，Mahayana持股為13.1%，周鵬博士持股為9.55%，王揚持股為0.75%，非執行董事汝林琪女士的配偶Simon Meng通過Sky GreenEnterprises Limited持股為0.29%，朱家駿通過Starlite持股為3.36%。

14名現任及前僱員以及僱員信托持股為10.99%，其中，David Pariseau 持股1.86%，Wayne Cheung持股0.55%、Paul Tsao 持股1.23%、Robert Shih-Chiu Wu的遺產為0.06%、Michael Donoghue（由Michele P. Donoguhe繼承）持股0.52%。

個人投資者王恩強旗下天地人和基金有限公司持股7.85%、Tgyal Investment Holdings Limited 持股0.87%、Mingly China Growth Fund, L.P. 持股1.11%、中國電子信息產業集團有限公司旗下China Electronics Corporation Huada持股2.63%、Samsung Venture Investment持股3.15%；

鄭剛旗下Sycamore Capital Holdings Limited持股0.65%、個人投資者張永漢旗下PH Holdings Limited 持股0.65%、軟銀旗下SBCVC Fund V Pte Ltd 持股4.37%、Southern Cross REVC Trusco Pty Limited持股3.26%、TotalEnergies 持股0.95%、 KB IP Investment Fund及KB Tail End Fun持股0.67%、EASE Fortune 持股3.96%。

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