在宣布啟動自主品牌BU改革后連續(xù)兩個交易日，廣汽集團A+H股全線飄紅。

截至12月22日上午發(fā)稿前，廣汽集團H股累計漲近5%至4.01港元，A股累計漲2.6%至8.38元。消息面上，18日晚間，其宣布將組建昊鉑埃安BU（Business Unit），兩大品牌納入同一事業(yè)部統(tǒng)籌運營，后續(xù)雙品牌渠道融合將分階段穩(wěn)步推進。

據悉，這是廣汽自去年啟動番禺行動，在組織、流程、文化等系列變革后，又一個大動作：深入大自主板塊。而在此之前，改革帶來的積極信號已經顯現：番禺行動啟動這一年來，廣汽集團業(yè)務效率提升約50%，新車開發(fā)周期從26個月縮短至18~21個月，研發(fā)成本降低超10%。

值得一提的是，在本月初廣汽集團股價一周累漲24%時，大摩（摩根士丹利）曾給予廣汽增持評級，認為其目前估值依然被低估。該行在報告中指出，廣汽一旦未來公布新的經營規(guī)劃，或出現南向資金明顯流入等催化劑，在基本面持續(xù)改善的支撐下，股價有望出現較大反應。

在前述股價異動背后，大摩之言似乎已一語中的。那么，在此次自主品牌BU改革落地后，廣汽集團在基本面、股價等方面會有多大的想象空間？此次改革深化又有何戰(zhàn)略意義，將帶來多大的價值重估？懸念顯然已經埋下。

整合大勢所驅，廣汽握拳出擊

在此次昊鉑埃安合并前，行業(yè)整合早有先例。

據梳理，年內已有近10家車企被曝內部整合動作：前有領克并入極氪，極氪私有化退市并入吉利汽車月底收官，回歸一個吉利在即；再有江汽集團官宣啟動乘用車業(yè)務板塊的營銷渠道整合工作，旨在通過體系化協(xié)同構建面向未來的統(tǒng)一營銷平臺；此前還有東風成立奕派科技，整合東風奕派、東風風神、東風納米三個自主品牌等。

對于前述現象，業(yè)界人士認為，面對汽車行業(yè)深度變革、市場競爭日趨白熱化、車市反內卷呼聲日益高漲等背景，減少內耗、資源共享、協(xié)同發(fā)展、體系化作戰(zhàn)，已成為企業(yè)構筑核心競爭力的關鍵路徑。唯有最大程度整合內部資源，把資源凝聚成一個拳頭，才有可能在激烈的競爭中突圍而出。

那么，此次廣汽集團推行昊鉑埃安BU改革，通過戰(zhàn)略聚焦的大動作，將給自身發(fā)展帶來哪些利好？

第一，破解多線作戰(zhàn)痛點，以集團作戰(zhàn)之勢，在日益激烈的競爭中掌握主動權，進而更大程度發(fā)揮各品牌間的差異化優(yōu)勢。后續(xù)，在一個BU統(tǒng)籌、雙品牌互補帶動下，雙品牌定位將更明晰：昊鉑聚焦精英座駕賽道發(fā)力高端領域，埃安錨定國民好車定位深耕大眾市場，既避免內部同質化競爭，又能通過共享渠道網絡擴大市場覆蓋。

第二，提升決策效率，加速技術創(chuàng)新迭代與市場響應速度。廣汽此番整合并非簡單做減法，而是在效率上發(fā)揮乘法效應。通過BU改革，廣汽可以有效提升旗下各品牌在研發(fā)、渠道建設、服務體系中的資源使用效率。同時，其決策鏈路縮短，有助于技術快速迭代與產品快速落地。

當然，提速增效之外更有降本，廣汽此番改革將最大化發(fā)揮資源協(xié)同效應，避免重復投資浪費，實現技術研發(fā)、聯(lián)合采購等多維度降本，進而有助廣汽集團整體管理、營銷等多費支出的降低，長遠將優(yōu)化財務指標，推動其盈利造血能力提升。

分步改革，讓聽得見炮火的人指揮戰(zhàn)斗

合并思路有了，關鍵在于如何落地。為了打好這場改革戰(zhàn)，廣汽制定了清晰的路線圖和時間表，確保改革精準落地、高效推進。

首先，在組織上，廣汽率先組建昊鉑埃安BU，將兩大品牌納入同一事業(yè)部統(tǒng)籌運營。隨后，又任命技術型資深人才張雄出任昊鉑埃安BU總裁，讓聽得見炮火的人指揮戰(zhàn)斗，為改革的深度推進注入專業(yè)力量。

任何事情的推進，核心靠組織能力，關鍵靠人，提高人的積極性。廣汽集團總經理閤先慶此前在2025廣州車展期間受訪時曾稱，廣汽轉型的文化是以奮斗者、創(chuàng)新者為榮。

其次，在強化事業(yè)部專業(yè)化管理能力之下，廣汽還明確了權責機制。據悉，昊鉑埃安BU獨立承擔從產品規(guī)劃、研發(fā)到上市、盈利的全流程經營責任，將對最終的市場表現和商業(yè)成功負總責。參考華為車BU（智能汽車解決方案BU），此前，華為將智能汽車解決方案業(yè)務的核心技術和資源整合至新公司引望后，就給了資本市場更大的想象空間。

再者，在雙品牌渠道整合上，廣汽也分階段穩(wěn)步推進。第一階段2026年1月31日前，首批昊鉑與埃安銷售和服務融合的銷售網點將正式公布，預計將覆蓋全國超30個城市，屆時同一銷售網點可以實現雙品牌的銷售和服務功能。第二階段2026年3月31日前，昊鉑與埃安品牌將完成渠道全面融合，形成超1000家銷售網點、100%覆蓋全國四線以上城市的網絡。

通過融合雙品牌渠道資源，未來昊鉑服務網絡有望從目前的200家增加到1000家，解決昊鉑用戶服務便利性的痛點。埃安用戶也將增加更豐富的產品選擇，滿足用戶升級用車需求。

最后，依托更清晰定位的品牌矩陣，提升整個集團體系化作戰(zhàn)能力。據悉，在昊鉑埃安BU之后，傳祺BU也在籌備中，疊加獨立運營的啟境品牌，廣汽旗下品牌將形成優(yōu)勢互補的發(fā)展格局，勁往一處使，瞄準2027年實現自主品牌占集團總銷量60%以上，挑戰(zhàn)自主品牌銷量200萬輛的目標大步向前。

締造多贏格局，推動新一輪價值重估

值得關注的是，對于廣汽此次BU改革舉措，二級市場率先以看漲響應，而多個投資機構分析師也對此持看多觀點。

有市場分析人士表示，此次BU改革，加上此前廣汽番禺行動打造經營總部等一系列動作，在推動廣汽在實現決策權下放的同時，對資源集中調配，預期可使公司整體運營效率整體提升，加上部分資源集中整合運用將有效推動成本大幅降低，有望使廣汽集團提升利潤能力。

在業(yè)界看來，在行業(yè)轉型關鍵時期，這場改革不僅將為廣汽自主板塊注入強勁發(fā)展動能，更締造多贏格局，推動廣汽新一輪價值重估，為投資者帶來可持續(xù)的價值回報。

對企業(yè)自身發(fā)展而言，BU改革將推動廣汽打好品牌價值戰(zhàn)，構筑起長期可持續(xù)的核心競爭力。通過明確的差異化定位，昊鉑聚焦高端市場，樹立品牌標桿，埃安深耕大眾市場，擴大品牌影響力，傳祺BU進一步完善主流市場布局，啟境品牌則探持續(xù)發(fā)力高端，四大品牌形成互補協(xié)同的發(fā)展格局，共同提升廣汽自主板塊的整體品牌價值。

站在用戶的角度，廣汽此番BU改革的利好不言而喻。廣汽明確承諾，昊鉑品牌車主的服務權益和服務品質不會因渠道整合而改變，反而受益于網點密度提升將獲得更便捷的服務體驗。而埃安用戶則通過同一銷售渠道，獲得了接觸高端產品的機會，當面臨增換購需求升級時，無需更換購車渠道即可實現品牌躍遷。這種服務升級、選擇更多的改革舉措，將進一步強化旗下品牌用戶黏性，推動廣汽銷量爬坡、業(yè)績增厚。

至于經銷商方面，資源聚合能提升單店效能，共用基礎設施和后臺資源能降低運營成本，產品矩陣從主流到高端全覆蓋能滿足客戶更多需求，這些都意味著后續(xù)成交機會有望進一步增加。在廣汽看來，提升客戶體驗必須關注經銷商收益與健康度，通過整合穩(wěn)步提升經銷商收入，確保他們有能力、有資源服務好客戶，才能帶動銷量增長正循環(huán)。長遠來看，經銷商群體的盈利改善，也將反向強化廣汽的投資價值。

顯然，在汽車行業(yè)面臨百年未有之大變局下，廣汽自主品牌BU改革，是一場順應行業(yè)大勢、破解發(fā)展痛點、著眼長期價值的系統(tǒng)性變革。在產業(yè)深度變革的關鍵時期，這場改革不僅將為廣汽整體發(fā)展注入強勁發(fā)展動能，更將持續(xù)釋放長期投資價值，進一步打開其估值空間，為投資者帶來可持續(xù)的投資回報。