12 月 20 日消息，據路透社今日報道，軟銀集團（SoftBank）軟銀正在通過出售資產、動用保證金貸款等多種方式加速籌措資金，力爭在年底前履行其對 OpenAI 那 225 億美元（注：現匯率約合 1586.5 億元人民幣）的投資承諾。軟銀方面對此拒絕置評。

此次對 OpenAI 的“全押式”投資，是軟銀創始人兼 CEO 孫正義近年來規模最大的押注之一，目的是在全球 AI 競賽中鞏固軟銀的戰略地位。

為籌措資金，孫正義已采取一系列措施，包括出售軟銀所持全部約 58 億美元（現匯率約合 408.96 億元人民幣）的英偉達股份、減持約 48 億美元（現匯率約合 338.45 億元人民幣）的 T-Mobile US 股權，并進行裁員。

與此同時，軟銀已明顯放緩其愿景基金的其他投資活動。知情人士稱，目前任何超過 5000 萬美元（現匯率約合 3.53 億元人民幣）的新投資項目，都需要孫正義本人親自批準，大量投資經理的精力被轉向推進 OpenAI 相關交易。

在資產變現方面，軟銀還在推進多項計劃。其旗下支付應用運營商 PayPay 正籌備首次公開募股（IPO），原本計劃于本月上市，但受美國政府此前長達 43 天的停擺影響而推遲。

消息人士稱，PayPay 預計將在明年第一季度上市，募資規模可能超過 200 億美元（現匯率約合 1410.22 億元人民幣）。此外，軟銀也在評估出售部分滴滴出行股權。

在融資結構上，軟銀仍握有多種可用資金來源。知情人士表示，包括以 Arm Holdings 股權為抵押的保證金貸款、賬面現金、上市公司持股，以及發行公司債或橋接貸款等，均是其潛在選項。近期，軟銀將其以 Arm 股權為基礎的保證金貸款額度增加了 65 億美元，使未動用額度達到 115 億美元（現匯率約合 810.88 億元人民幣）。隨著 Arm 股價自 IPO 以來上漲至原來的三倍，軟銀的可借款空間也隨之擴大。

財務數據顯示，截至 9 月 30 日，軟銀母公司層面的現金儲備約為 4.2 萬億日元（約 271.6 億美元）。同時，軟銀仍持有約 4% 的 T-Mobile US 股份，按 9 月底市值計算價值約 110 億美元。

在 OpenAI 方面，消息人士稱，相關合同約定的剩余投資款最遲需在 2025 年底前到賬。今年 4 月，軟銀已同意以 3000 億美元（現匯率約合 2.12 萬億元人民幣）估值投資 OpenAI。此后，OpenAI 估值大幅上升，目前正與包括亞馬遜在內的潛在投資方洽談新一輪融資，估值可能接近 9000 億美元（現匯率約合 6.35 萬億元人民幣）。若交易完成，軟銀賬面收益將顯著增加。

此次融資對 OpenAI 本身也至關重要。軟銀與 OpenAI 同為“Stargate”計劃的投資方，該項目總規模高達 5000 億美元（現匯率約合 3.53 萬億元人民幣），旨在建設用于訓練和推理的 AI 數據中心，被視為美國在 AI 領域保持領先地位的重要基礎設施。

隨著 meta 等科技巨頭紛紛投入前所未有的資金建設數據中心，芯片、電力、散熱和服務器需求激增，市場對回報周期和潛在風險的擔憂也在上升，“AI 泡沫”是否存在成為投資者關注的焦點。

根據協議，軟銀今年 4 月承諾對 OpenAI 投資最多 300 億美元，其中 100 億美元已于當月支付，剩余資金則取決于 OpenAI 是否在年底前完成向營利性公司的轉型。OpenAI 已于 10 月完成這一目標，為后續資金到位鋪平道路。

路透社稱，隨著谷歌等競爭對手加大投入，OpenAI 的訓練和運營成本持續攀升。OpenAI CEO 薩姆?奧爾特曼近期向員工表示，公司已進入“紅色警戒狀態”，將優先改善 ChatGPT，暫緩部分產品發布，以應對來自谷歌 Gemini 的競爭壓力。

奧爾特曼在 10 月還透露，OpenAI 計劃最終建設 30 吉瓦算力規模，總投資可能高達 1.4 萬億美元，并希望長期實現每周新增 1 吉瓦算力的目標。在當前條件下，每 1 吉瓦算力的資本支出仍超過 400 億美元，這一雄心也凸顯了 OpenAI 對資金的迫切需求。（問舟）