求囤貨照片 美國(guó)知名空頭質(zhì)疑英偉達(dá)出貨數(shù)據(jù)

　　　　卜曉明

　　美國(guó)知名空頭邁克爾·伯里征求美國(guó)英偉達(dá)公司圖形處理器(GPU)被客戶囤積的證據(jù)，尤其是照片。

　　美國(guó)本津加網(wǎng)站18日?qǐng)?bào)道，伯里的這一動(dòng)向源于社交平臺(tái)X上一篇分析文章。該文質(zhì)疑英偉達(dá)首席執(zhí)行官黃仁勛宣稱的Blackwell芯片出貨量是否與該公司營(yíng)收數(shù)據(jù)以及美國(guó)數(shù)據(jù)中心容量相符。該文由X平臺(tái)自稱是律師的用戶Kakashii發(fā)布。

　　美國(guó)消費(fèi)者新聞與商業(yè)頻道(CNBC)報(bào)道，黃仁勛今年10月說(shuō)，對(duì)英偉達(dá)芯片的需求仍在激增，并稱該公司過(guò)去四個(gè)季度已出貨600萬(wàn)片Blackwell芯片。當(dāng)時(shí)他預(yù)計(jì)，Blackwell系列及明年Rubin系列產(chǎn)品將帶來(lái)總計(jì)5000億美元銷售額。

　　然而，據(jù)X平臺(tái)用戶Kakashii分析，自Blackwell推出以來(lái)，英偉達(dá)報(bào)告的1110億美元數(shù)據(jù)中心收入似乎無(wú)法支撐如此大的出貨量。該帖文認(rèn)為，可能存在數(shù)十萬(wàn)至數(shù)百萬(wàn)片GPU缺口。

　　該帖文還指出，運(yùn)行Blackwell芯片需要巨大能源，如果600萬(wàn)片GPU已經(jīng)出貨，且其中65%到70%部署在美國(guó)的數(shù)據(jù)中心，那么它們將需要8.5吉瓦到11吉瓦電力，大約相當(dāng)于新加坡總發(fā)電量。但美國(guó)在2024年至2025年間僅增加約8.5吉瓦可用于數(shù)據(jù)中心的電力容量。這還是假設(shè)所有新設(shè)施都只使用英偉達(dá)硬件，而不包含其他公司的產(chǎn)品。

　　該用戶稱，上述電力供應(yīng)僅能勉強(qiáng)匹配英偉達(dá)宣稱的GPU出貨量。

　　伯里轉(zhuǎn)發(fā)了該帖，并敦促X用戶向他發(fā)送英偉達(dá)GPU在美國(guó)或海外被“大量”儲(chǔ)存的照片或證據(jù)。“有些人聯(lián)系了我，”他寫道，“事情變得越來(lái)越有趣，但我需要更多。”

　　伯里近期加強(qiáng)對(duì)英偉達(dá)的審視，包括關(guān)注美國(guó)AI企業(yè)之間“循環(huán)投資”、收入確認(rèn)方式以及技術(shù)巨頭如何對(duì)計(jì)算設(shè)備計(jì)提折舊。美國(guó)彭博新聞社上月提出的另一個(gè)問(wèn)題是，英偉達(dá)的GPU會(huì)多久過(guò)時(shí)。此外，還有不少人質(zhì)疑，英偉達(dá)的AI基礎(chǔ)設(shè)施支出能否持續(xù)。

　　伯里最近數(shù)月來(lái)多次對(duì)美股人工智能泡沫發(fā)出預(yù)警。他近期在X上發(fā)布一張美國(guó)富國(guó)銀行制作的圖表，顯示當(dāng)前股票在美國(guó)家庭財(cái)富中占比已超房地產(chǎn)。這種情況在歷史上僅發(fā)生過(guò)兩次，一次是在上世紀(jì)60年代，另一次則是在2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂前夕。“過(guò)去兩次出現(xiàn)這種情況后，隨之而來(lái)的熊市都持續(xù)數(shù)年。”

　　伯里因2008年做空美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)而出名。他的故事后來(lái)被拍成賣座電影《大空頭》。（完）（新華社專特稿）

　　關(guān)鍵詞：邁克爾·伯里(Michael Burry)