2025年，消費(fèi)金融行業(yè)在強(qiáng)監(jiān)管與市場出清中步入深度分化期。告別野蠻生長的“規(guī)模競賽”，持牌機(jī)構(gòu)的核心命題轉(zhuǎn)向如何實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的“價(jià)值創(chuàng)造”。

在此背景下，馬上消費(fèi)金融股份有限公司（下稱“馬上消金”）以其清晰的科技主線、深化的普惠實(shí)踐與穩(wěn)健的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，勾勒出一條頭部機(jī)構(gòu)的差異化突圍路徑。

從發(fā)布驅(qū)動(dòng)認(rèn)知革命的“天鏡”大模型3.0，到公司章程修訂獲監(jiān)管核準(zhǔn)，這家植根重慶的消費(fèi)金融公司，正通過技術(shù)、業(yè)務(wù)與治理的協(xié)同共振，構(gòu)建穿越周期的韌性。

從效率工具到認(rèn)知核心，構(gòu)建智能驅(qū)動(dòng)飛輪

在消費(fèi)金融競爭下半場，技術(shù)已從后臺(tái)支撐角色躍升為決定商業(yè)模式可行性的核心引擎。馬上消金于2025年中重磅升級(jí)的“天鏡”金融大模型3.0，標(biāo)志著其技術(shù)戰(zhàn)略完成了一次關(guān)鍵躍遷：從優(yōu)化流程的“工具應(yīng)用”，進(jìn)化為重構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)與客戶理解的“認(rèn)知智能”。這不僅是模型的迭代，更是對(duì)公司整體能力基座的重塑。

“天鏡”3.0的突破性在于實(shí)現(xiàn)了金融知識(shí)從隱性經(jīng)驗(yàn)到顯性智能的系統(tǒng)性轉(zhuǎn)化。傳統(tǒng)金融科技大多聚焦于處理結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)與既定規(guī)則，而“天鏡”3.0通過混合專家模型（MoE）等先進(jìn)架構(gòu)，致力于挖掘和整合散落在客戶經(jīng)理、風(fēng)控專家等個(gè)體中的非標(biāo)準(zhǔn)化決策智慧。它將難以言傳的“經(jīng)驗(yàn)直覺”（如對(duì)特定客群行為的微妙判斷、對(duì)模糊欺詐線索的警覺）轉(zhuǎn)化為可迭代、可復(fù)用的算法模型，構(gòu)建了一個(gè)持續(xù)學(xué)習(xí)的“群體大腦”。這種范式轉(zhuǎn)變，使公司決策不再僅依賴于歷史數(shù)據(jù)的回溯，更增添了基于復(fù)雜模式識(shí)別的預(yù)判能力，形成了“業(yè)務(wù)產(chǎn)生數(shù)據(jù)-數(shù)據(jù)訓(xùn)練模型-模型賦能業(yè)務(wù)-業(yè)務(wù)反饋數(shù)據(jù)”的自我強(qiáng)化飛輪。

技術(shù)價(jià)值的終極試金石在于商業(yè)成果的量化兌現(xiàn)。馬上消金通過“AI+場景”的深度融合，將技術(shù)勢能精準(zhǔn)轉(zhuǎn)化為降本增效的動(dòng)能。在營銷端，基于用戶行為序列的深度分析，使得精準(zhǔn)營銷轉(zhuǎn)化率提升超過40%，有效對(duì)沖了流量成本高企的行業(yè)困境；在運(yùn)營與貸后環(huán)節(jié)，AI機(jī)器人已能處理80%的標(biāo)準(zhǔn)化任務(wù)，釋放出的人力專注于復(fù)雜、高價(jià)值的客戶服務(wù)與風(fēng)險(xiǎn)處置，人效提升顯著。更為關(guān)鍵的是，AI重塑了信用評(píng)估的邊界。針對(duì)傳統(tǒng)征信的“白戶”群體，“天鏡”模型整合多元替代數(shù)據(jù)（如數(shù)字足跡、消費(fèi)軌跡、社交關(guān)系等），構(gòu)建起獨(dú)特的信用畫像，已為超千萬此類用戶打開了正規(guī)金融服務(wù)的大門。這不僅拓展了市場邊界，沉淀了寶貴的數(shù)據(jù)資產(chǎn)，更本質(zhì)地踐行了普惠金融的初衷，實(shí)現(xiàn)了商業(yè)價(jià)值與社會(huì)價(jià)值的統(tǒng)一。

普惠深化：從廣域覆蓋到精準(zhǔn)滴灌，重塑金融服務(wù)的溫度與精度

普惠金融并非簡單的客群下沉，其精髓在于以可持續(xù)的方式，滿足那些未被傳統(tǒng)金融服務(wù)充分覆蓋群體的真實(shí)、合理的金融需求。馬上消金明確將“新市民”與“縣域農(nóng)村居民”作為核心客群，這一戰(zhàn)略聚焦是對(duì)政策導(dǎo)向的響應(yīng)，更是基于自身技術(shù)能力對(duì)市場空白的精準(zhǔn)切入，推動(dòng)普惠從“規(guī)模覆蓋”走向“精準(zhǔn)滴灌”。

服務(wù)新市民的關(guān)鍵在于理解其生活與金融需求的獨(dú)特性。面對(duì)收入波動(dòng)大、缺乏抵押物、信用記錄短的普遍痛點(diǎn)，馬上消金摒棄了傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表思維，轉(zhuǎn)向基于“數(shù)字生存”狀態(tài)的現(xiàn)金流評(píng)估。針對(duì)網(wǎng)約車司機(jī)、外賣騎手、家政服務(wù)人員等典型群體，其模型通過分析平臺(tái)流水、接單穩(wěn)定性、客戶評(píng)價(jià)等多維動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)，勾勒出用戶的職業(yè)化程度與收入韌性，從而提供與之匹配的“職業(yè)貸”等產(chǎn)品。這一模式不僅解決了融資可得性問題，更因風(fēng)控邏輯與真實(shí)場景緊密結(jié)合，實(shí)現(xiàn)了優(yōu)異的資產(chǎn)質(zhì)量——該客群不良率持續(xù)低于行業(yè)均值。截至2025年末，馬上消費(fèi)已累計(jì)為近1億新市民提供信貸支持，服務(wù)超1000萬信用白戶建立征信記錄。其旗下平臺(tái)“安逸花”注冊(cè)用戶達(dá)2.2億，66.37%的貸款單筆金額低于3000元，精準(zhǔn)覆蓋藍(lán)領(lǐng)工人、進(jìn)城務(wù)工人員等傳統(tǒng)金融難以觸達(dá)的群體。

開拓縣域市場則需構(gòu)建輕量、高效的毛細(xì)血管網(wǎng)絡(luò)。馬上消金避開鋪設(shè)物理網(wǎng)點(diǎn)的重資產(chǎn)模式，選擇以科技賦能生態(tài)合作。通過與地方涉農(nóng)機(jī)構(gòu)、電商平臺(tái)、家電下鄉(xiāng)企業(yè)等場景方深度連接，將金融產(chǎn)品無縫嵌入農(nóng)資采購、商品消費(fèi)等具體交易環(huán)節(jié)。例如，在重慶等地推廣的“鄉(xiāng)村振興貸”，以農(nóng)戶的土地經(jīng)營權(quán)預(yù)期收益、農(nóng)產(chǎn)品訂單等為輔助授信依據(jù)，通過移動(dòng)端實(shí)現(xiàn)“分鐘級(jí)”審批放款，利率遠(yuǎn)低于民間借貸。

這種“場景內(nèi)生、數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)”的模式，以極低的觸達(dá)成本，將金融服務(wù)有效滲透至田間地頭，公司注重用戶的“金融健康度”，通過負(fù)債管理工具、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制等，引導(dǎo)理性借貸，將消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)內(nèi)化于業(yè)務(wù)流程，實(shí)現(xiàn)了普惠金融的負(fù)責(zé)任發(fā)展。

財(cái)務(wù)穩(wěn)健與治理完善雙支柱，夯實(shí)穿越周期底座

在行業(yè)增速換擋與利差收窄的雙重壓力下，企業(yè)的內(nèi)生韌性比增長速度更為重要。馬上消金2025年上半年的業(yè)績表現(xiàn)及其在公司治理層面的穩(wěn)步推進(jìn)，共同勾勒出一家成熟機(jī)構(gòu)在不確定性中把握確定性的能力圖譜，為其長遠(yuǎn)發(fā)展構(gòu)筑了堅(jiān)實(shí)底座。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是經(jīng)營策略有效性的直接映照。上半年?duì)I收與凈利潤的“雙增長”，特別是凈利潤在復(fù)雜環(huán)境下的穩(wěn)步提升，彰顯了其強(qiáng)大的經(jīng)營韌性。這份成績的含金量體現(xiàn)在結(jié)構(gòu)優(yōu)化上：利息凈收入占比提升，顯示其聚焦信貸主業(yè)的戰(zhàn)略定力；成本收入比降至行業(yè)優(yōu)勢水平，則是技術(shù)賦能降本增效的直接體現(xiàn)。

股東層面的持續(xù)支持尤為關(guān)鍵，重慶百貨等主要股東提供的穩(wěn)定資金，不僅降低了融資成本，更彰顯了戰(zhàn)略協(xié)同與長期信心。面對(duì)行業(yè)共同的利率下行挑戰(zhàn)，馬上消金展現(xiàn)出清晰的應(yīng)對(duì)邏輯：一方面通過技術(shù)驅(qū)動(dòng)實(shí)現(xiàn)“極致降本”，拓寬安全邊際；另一方面積極探索數(shù)據(jù)資產(chǎn)化、輕資本技術(shù)服務(wù)輸出等“價(jià)值升維”路徑，培育第二增長曲線，展現(xiàn)了面向未來的戰(zhàn)略前瞻性。

馬上消金的突圍之路，是一條以科技創(chuàng)新為矛、以普惠初心為盾、以穩(wěn)健治理為甲的復(fù)合型道路。其當(dāng)下的積極態(tài)勢，正是“科技-普惠-合規(guī)”戰(zhàn)略三角產(chǎn)生共振的結(jié)果。在消費(fèi)金融行業(yè)從規(guī)模紅利走向能力紅利的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折期，馬上消金的實(shí)踐或許昭示著行業(yè)的未來：最終的勝出者，必將是那些真正以科技重塑金融內(nèi)核，并以此服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)最廣泛需求的機(jī)構(gòu)。