文｜劉曠

2025年，中國AI云市場(chǎng)格局已趨于固化，留給中小廠商的市場(chǎng)空間正日益逼仄。

從上半年數(shù)據(jù)看，阿里云以35.8%的份額位居第一，其市占率甚至超過第二名至第四名之和。緊隨其后的火山引擎占14.8%，華為云占13.1%，騰訊云占據(jù)7%，前四強(qiáng)已共同拿下超過四分之三的市場(chǎng)。

圖源：Omdia報(bào)告

放眼全球，AI云市場(chǎng)高度集中，馬太效應(yīng)日益顯著。AWS、Azure與Google Cloud仍主導(dǎo)競(jìng)爭(zhēng)，市占率分別為31%、25%和11%。阿里云、華為云、甲骨文云、IBM Cloud、騰訊云等躋身前十。

在巨頭構(gòu)筑的規(guī)模效應(yīng)、技術(shù)壁壘和價(jià)格優(yōu)勢(shì)持續(xù)擠壓下，金山云、百度智能云、京東云、UCloud等中小云廠商的增長(zhǎng)普遍乏力，市場(chǎng)格局的固化態(tài)勢(shì)還有沒有逆轉(zhuǎn)的可能？

金山云：垂直行業(yè)+AI轉(zhuǎn)型，財(cái)務(wù)承壓嚴(yán)重

金山云正通過"垂直深耕+AI轉(zhuǎn)型"雙輪驅(qū)動(dòng)，嘗試在巨頭夾縫中開辟一條差異化突圍路徑。

金山云自成立之初便聚焦高并發(fā)、低延遲、大帶寬需求的特定行業(yè)，尤其在游戲、視頻、政務(wù)三大領(lǐng)域積累了不可復(fù)制的技術(shù)能力。經(jīng)過長(zhǎng)期沉淀其在細(xì)分賽道具備天然護(hù)城河，難以被通用型云廠商快速替代。

財(cái)報(bào)顯示，金山云第三季度營(yíng)收24.8億元，同比增長(zhǎng)率由上季度的24%再次提速至31%；調(diào)整后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)扭虧為盈達(dá)1536萬元，調(diào)整后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率0.6%；調(diào)整后凈利潤(rùn)首次實(shí)現(xiàn)盈利達(dá)2873萬元。

與此同時(shí)，面對(duì)AI浪潮，金山云圍繞人工智能全面升級(jí)基礎(chǔ)云和智算云，已初步構(gòu)建了全棧AI技術(shù)能力。受益于此，金山云生態(tài)內(nèi)外客戶用量同步攀升，2025年第三季度，智算云賬單收入達(dá)7.8億元，同比增長(zhǎng)近120%。

圖源：金山云財(cái)報(bào)

只不過，生態(tài)依賴深重，盈利根基尚不穩(wěn)固。

其一，客戶集中度過高，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱。盡管金山云強(qiáng)調(diào)"客戶多元化"，但現(xiàn)實(shí)卻令人擔(dān)憂。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2025年第三季度，來自小米金山生態(tài)的收入達(dá)6.9億元，同比增長(zhǎng)84%，占總收入比例進(jìn)一步提升至28%。2025年1-9月，來自小米金山生態(tài)的收入合計(jì)達(dá)18.2億元。

其二，毛利率持續(xù)承壓，價(jià)格戰(zhàn)下難言安全。金山云2025年第三季度毛利率為15.4%，而2024年同期為16.1%，反映出盈利質(zhì)量不高、可持續(xù)性存疑。

在阿里云、騰訊云頻繁發(fā)起"算力降價(jià)"攻勢(shì)的背景下，中小云廠商被迫跟進(jìn)，導(dǎo)致利潤(rùn)空間被進(jìn)一步壓縮。金山云在細(xì)分賽道有亮點(diǎn)，但"造血能力"不足，若無法實(shí)現(xiàn)可持續(xù)盈利，恐難抵御巨頭價(jià)格戰(zhàn)與資本消耗戰(zhàn)。

百度智能云：AI技術(shù)強(qiáng)，但政企短板明顯

在日益固化的AI云市場(chǎng)格局中，百度智能云憑借鮮明的AI技術(shù)標(biāo)簽占據(jù)一席之地。

2025年第三季度財(cái)報(bào)顯示，百度總營(yíng)收達(dá)到312億元，核心業(yè)務(wù)收入為247億元。其中，AI云收入同比增長(zhǎng)33%；AI應(yīng)用收入達(dá)26億元；AI原生營(yíng)銷服務(wù)收入同比增長(zhǎng)262%達(dá)28億元，凸顯了AI技術(shù)在商業(yè)化應(yīng)用中的潛力。

圖源：百度財(cái)報(bào)

百度智能云的核心競(jìng)爭(zhēng)力主要體現(xiàn)在全棧自研的AI技術(shù)架構(gòu)、深度行業(yè)場(chǎng)景落地能力以及開放的生態(tài)體系三大維度。

一是，全棧自研的技術(shù)架構(gòu)，百度智能云從昆侖芯到文心大模型，構(gòu)建了完整的軟硬一體AI技術(shù)體系，在性能和成本效率上具備差異化優(yōu)勢(shì)；二是，深度場(chǎng)景融合能力，百度智能云通過"云智一體"戰(zhàn)略，將AI能力與云計(jì)算資源深度融合，已在智能制造、金融、醫(yī)療等20余個(gè)行業(yè)推出解決方案；三是開發(fā)者生態(tài)支撐，百度飛槳平臺(tái)已凝聚超800萬開發(fā)者，支持40余個(gè)主流AI架構(gòu)，形成了"技術(shù)+生態(tài)"的雙輪驅(qū)動(dòng)模式。

然而，理想豐滿，現(xiàn)實(shí)骨感。在競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化的云市場(chǎng)中，百度的挑戰(zhàn)同樣顯著。

盡管百度擁有先進(jìn)的AI架構(gòu)，但研發(fā)投入與資源投入相對(duì)滯后，其底層算力規(guī)模遠(yuǎn)遜于一線廠商。2025年前三季度，百度累計(jì)研發(fā)投入148.4億元，看似可觀，但對(duì)比阿里云過去4個(gè)季度AI+云基礎(chǔ)設(shè)施累計(jì)資本開支約1200億元，本季度單季資本開支315.01億元，投入差距日益擴(kuò)大。

再有，生態(tài)與交付能力存在短板。在當(dāng)前政企數(shù)字化市場(chǎng)，客戶不僅需要先進(jìn)技術(shù)，更看重生態(tài)整合、行業(yè)理解和本地化交付能力。在這些方面，百度智能云與深耕政企市場(chǎng)多年的華為云、運(yùn)營(yíng)商云相比，仍存差距。

當(dāng)前云計(jì)算市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越來越卷，云廠商單靠AI技術(shù)難以打開局面。如何在保持技術(shù)領(lǐng)先的同時(shí)，補(bǔ)齊生態(tài)構(gòu)建與行業(yè)縱深的能力，將是決定百度智能云能否突破當(dāng)前市場(chǎng)格局的關(guān)鍵。

京東云：性價(jià)比突出，但生態(tài)局限

在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，入局較晚的京東云嘗試憑借"極致性價(jià)比+場(chǎng)景化解決方案"的差異化路徑破局。

京東云依托自研技術(shù)棧，在多個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)顯著降本增效。比如：京東云混合多云操作系統(tǒng)云艦，使CPU平均使用率提升2倍，每年節(jié)省IT成本數(shù)億元；京東云虛擬化引擎京剛2.0，將算力虛擬化損耗降至零，云化成本直降15%；京東云數(shù)據(jù)中心采用液冷技術(shù)，能耗節(jié)省30%、PUE低于1.1……

這些技術(shù)成果不僅支撐了京東內(nèi)部龐大的電商與物流體系，也為對(duì)外客戶提供極具吸引力的價(jià)格優(yōu)勢(shì)。這也是，2024年價(jià)格戰(zhàn)期間，京東云采取激進(jìn)的市場(chǎng)策略，公開承諾"支持比價(jià)，買貴就賠"，直接對(duì)標(biāo)阿里云、騰訊云等巨頭的原因。

此外，京東云背靠京東零售生態(tài)，在電商、物流、供應(yīng)鏈金融等領(lǐng)域具備天然場(chǎng)景優(yōu)勢(shì)，可輸出一體化數(shù)智解決方案。對(duì)于希望快速實(shí)現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的傳統(tǒng)企業(yè)，尤其是零售與快消行業(yè)客戶具有獨(dú)特價(jià)值。

盡管如此，京東云從云規(guī)模，還是客戶規(guī)模，還是難與阿里云、華為云、騰訊云進(jìn)行全面綜合的競(jìng)爭(zhēng)。

首先，在全球化浪潮下，頭部云廠商紛紛加速海外節(jié)點(diǎn)建設(shè)。而京東云至今缺乏實(shí)質(zhì)性的海外數(shù)據(jù)中心與本地化服務(wù)能力，難以滿足中國企業(yè)"走出去"的云需求，錯(cuò)失重要增長(zhǎng)窗口。其次，京東云自研技術(shù)多用于內(nèi)部?jī)?yōu)化，對(duì)外開源貢獻(xiàn)有限，導(dǎo)致開發(fā)者社區(qū)活躍度低，進(jìn)一步限制了生態(tài)擴(kuò)展。

更難的是，京東云在政務(wù)、金融、工業(yè)等關(guān)鍵行業(yè)缺乏標(biāo)桿案例，品牌認(rèn)知度遠(yuǎn)不及頭部廠商。許多企業(yè)客戶對(duì)其是否具備全棧云服務(wù)能力仍存疑慮，這種信任赤字使其在大型政企項(xiàng)目競(jìng)標(biāo)中常處劣勢(shì)。

京東云極致性價(jià)比和場(chǎng)景化解決方案贏得特定客群，但在云服務(wù)日益走向"全棧能力+全球布局+開放生態(tài)"的今天，僅靠?jī)r(jià)格和局部?jī)?yōu)勢(shì)已難以為繼。若無法突破生態(tài)邊界，恐難躋身主流云廠商行列。

UCloud：中立靈活，但增長(zhǎng)乏力

與其他云巨頭不同，UCloud堅(jiān)持"不與客戶競(jìng)爭(zhēng)"的中立策略，這一策略在當(dāng)前數(shù)據(jù)安全與業(yè)務(wù)獨(dú)立性日益敏感的商業(yè)環(huán)境中，成為其獨(dú)特賣點(diǎn)。

在金融、政務(wù)、游戲、SaaS等高度關(guān)注數(shù)據(jù)主權(quán)與商業(yè)安全的行業(yè)領(lǐng)域，UCloud的"中立"定位形成了其獨(dú)特的護(hù)城河。企業(yè)選擇阿里云可能擔(dān)心電商競(jìng)爭(zhēng)，選擇騰訊云或有社交數(shù)據(jù)顧慮，UCloud因不涉足任何自有消費(fèi)端業(yè)務(wù)，成為這些客戶規(guī)避業(yè)務(wù)沖突、保障數(shù)據(jù)獨(dú)立性的信任首選。

與此同時(shí)，隨著企業(yè)多云與混合云架構(gòu)的普及，UCloud在該領(lǐng)域積累的實(shí)踐優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步凸顯。其多云管理平臺(tái)能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)主流公有云、私有云及本地基礎(chǔ)設(shè)施的統(tǒng)一納管與協(xié)同調(diào)度，為企業(yè)構(gòu)建靈活、彈性的"去中心化"IT架構(gòu)提供了關(guān)鍵支撐。

然而，這種中立第三方的定位，在塑造UCloud獨(dú)特護(hù)城河的同時(shí)，也正在制約其未來的增長(zhǎng)空間。

一是，盡管虧損幅度有所收窄，但UCloud長(zhǎng)期未能實(shí)現(xiàn)真正盈利，凸顯了其商業(yè)模式在重資產(chǎn)、高投入的云計(jì)算賽道中面臨的持續(xù)性挑戰(zhàn)。2025年三季報(bào)顯示，UCloud 前三季度營(yíng)業(yè)收入為12.27億元，同比增長(zhǎng)12.17%；歸母凈利潤(rùn)為-8342.52萬元，同比增長(zhǎng)49.53%。

圖源：UCloud財(cái)報(bào)

二是，在AI浪潮席卷行業(yè)的背景下，UCloud在大模型、智能算力等關(guān)鍵領(lǐng)域的投入明顯不足，使其在長(zhǎng)期高強(qiáng)度投入的競(jìng)爭(zhēng)中處于不利地位。

UCloud堅(jiān)守"中立專業(yè)"路線，在細(xì)分市場(chǎng)仍有價(jià)值，但若不能快速補(bǔ)足AI與行業(yè)解決方案短板，最終恐被整合或邊緣化于主流市場(chǎng)之外。

夾縫中的生存法則

在阿里云、華為云、騰訊云構(gòu)筑的"鐵三角"之下，中小云廠商的生存空間確實(shí)被極度壓縮。

然而，真正的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)從來都不是零和游戲。當(dāng)巨頭們以"全棧AI"和"千行百業(yè)"為目標(biāo)，高舉高打構(gòu)建規(guī)模壁壘的同時(shí)，也往往在服務(wù)深度、場(chǎng)景定制、行業(yè)理解、成本結(jié)構(gòu)等方面留下可供切入的機(jī)會(huì)地帶。

金山云堅(jiān)定押注"AI+行業(yè)云"的垂直場(chǎng)景深耕，百度智能云堅(jiān)持走"AI原生"的技術(shù)驅(qū)動(dòng)路徑，京東云依托供應(yīng)鏈體系打造"極致性價(jià)比"，UCloud則恪守"中立多云"定位構(gòu)筑第三方信任壁壘。它們或許無法撼動(dòng)巨頭地位，但在云計(jì)算大盤中，依然能找到屬于自己的立足之地。

真正的生存關(guān)鍵，并非與巨頭正面競(jìng)爭(zhēng)，而在于能否在那些"巨頭看不上、做不好、做不快、不想做"的領(lǐng)域，建立可復(fù)制的商業(yè)模式、可沉淀的行業(yè)認(rèn)知，以及真正屬于用戶價(jià)值的、難以替代的專業(yè)存在感。