電源管理芯片是半導體產業鏈中的關鍵環節，在電子產品的電源管理中起著核心作用。它負責對電能進行變換、分配、檢測及其他管理，確保電子設備各器件能在合適的電壓和電流下穩定工作。其技術原理基于先進的電路拓撲、功率器件和控制算法，以實現高效的電能轉換和精確的電源控制。

從產品定義來看，電源管理芯片包括 AC/DC 調制 IC、DC/DC 調制 IC 等多種類型。AC/DC 調制 IC 內含低電壓控制電路及高壓開關晶體管，將交流電轉換為直流電，用于電腦電源、手機充電器等；DC/DC 調制 IC 包含升壓/降壓調節器及電荷泵，實現直流電壓的升壓、降壓轉換，滿足不同電路電壓需求，應用于移動設備。

12月11日，愛集微VIP頻道正式發布由集微咨詢（JW Insights）團隊制作的《2025中國電源管理芯片行業上市公司研究報告》（以下簡稱《報告》）。

《報告》內容涵蓋行業概述、財務數據分析、關鍵發現及風險提示等重要部分。其中，行業概述包括行業定位、市場規模與趨勢及市場動態變化；財務數據分析部分對中穎電子、芯朋微、思瑞浦、圣邦股份、上海貝嶺、明微電子、力芯微、晶豐明源、富滿微、希荻微、納芯微、賽微微電、必易微、帝奧微、杰華特、南芯科技、美芯晟、燦瑞科技、士蘭微、盛景微、英集芯等21家上市企業進行了詳細分析；關鍵發現圍繞國際企業、A股21家樣本企業及國內未上市企業展開；風險提示則涵蓋宏觀與市場風險、行業競爭與技術風險、供應鏈與運營風險以及政策與合規風險等方面。

《報告》將于2025年12月20日在“2026半導體投資年會暨IC風云榜頒獎典禮”上進行詳細解讀。同期，該典禮還將揭曉首屆“年度半導體上市公司領航獎”的評選結果。該獎項覆蓋晶圓代工、封裝測試、EDA/IP、半導體硅片、電子特氣、信號鏈芯片、存儲芯片、功率半導體等31個半導體關鍵細分領域，旨在發掘在技術創新、市場增長與產業引領方面表現卓越的上市公司。獎項的設立，基于行業形成的共識：中國半導體上市公司體系已逐步完善，各細分領域領軍企業集結成形，正成為推動全球半導體發展的重要力量。

此外，愛集微VIP頻道本月已同步推出覆蓋超百家上市公司的29個賽道研究報告。歡迎訂閱愛集微VIP，獲取更多深度行業分析內容。

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以下是《報告》內容精選：

市場規模及趨勢

從全球市場來看，2024年全球通用型模擬芯片市場規模約為340億美元，占模擬芯片市場份額約為42.8%。根據Gartner數據，電源管理芯片占據了通用模擬芯片市場的主要部分，電源管理和信號鏈兩者的市場占比約為59:41。

近年來，全球電源管理芯片市場規模呈現出持續增長的態勢。2023年全球電源管理芯片市場規模達 447億美元，同比增長 9.6%；2024年市場規模達486億美元，同比增長 8.7%；預計 2025年將達到 526億美元，同比增長8.2%。從這些數據可以看出，市場規模在不斷擴大，但增長率略有放緩。

中國一直以來都是全球最主要的模擬芯片市場，尤其實在新能源汽車、算力中心等熱點應用領域快速發展帶動下，中國模擬芯片市場增長超過全球平均水平。JW Insights預計2024年中國模擬芯片市場規模約為2380億元人民幣，約合335億美元（2024年美元兌人民幣匯率按1:7.12計），全球占比約為42%。

2024 年中國電源管理芯片市場規模約 1452 億元，預計 2025 年將達1550億元人民幣，年增長率約 9.9%，占據全球 40%以上空間。近3年來，中國市場規模占全球市場比重呈上升趨勢，反映中國電源管理芯片行業在全球產業鏈中地位不斷提升。中國的電源管理芯片行業在全球產業鏈中逐漸從制造中心向創新引領和進口替代方向轉變。國內廠商如士蘭微、圣邦股份、納芯微等在技術研發和市場拓展方面取得了顯著進展。

財務數據分析

中國半導體上市公司數據方面，《報告》以中穎電子、芯朋微、思瑞浦、圣邦股份、上海貝嶺、明微電子、力芯微、晶豐明源、富滿微、希荻微、納芯微、賽微微電、必易微、帝奧微、杰華特、南芯科技、美芯晟、燦瑞科技、士蘭微、盛景微、英集芯等21家上市企業為樣本，構建了全方位對標體系。

（1）整體財務表現分析

資料集微咨詢（JW Insights)

2025年前三季度，營業總收入前三的企業為士蘭微、南芯科技、納芯微，分別達到 97.13 億元、23.80 億元、23.66 億元。這些頭部企業憑借業務布局廣度、產能規模等優勢形成了規模壁壘，例如士蘭微作為綜合性半導體企業，多產品線布局支撐了其營收體量。營業總收入同比增長前三的企業為希荻微、杰華特、納芯微，同比增長率分別為 107.81%、63.01%、73.18%。希荻微的高增長或得益于細分領域產品的市場需求爆發，而杰華特、納芯微的增長則可能與產品放量、客戶拓展等因素相關。

2025 年前三季研發費用 / 營業總收入占比前三的企業為帝奧微、杰華特、賽微微電，占比分別為 35.22%、34.96%、29.57%。半導體行業技術迭代快，這些企業高研發投入，核心是為了構建技術壁壘，這類高投入者更易在長期技術競爭中占據主動。

（2）營運能力分析

資料集微咨詢（JW Insights)

從 2025 年前三季數據來看，總資產周轉天數最短的前三企業分別是晶豐明源（498.06 天）、英集芯（513.60 天）、南芯科技（537.10 天）。總資產周轉天數越短，意味著企業資產運營效率越高，能更快速地將資產轉化為營收，資金的使用效率也更優。

2025 年前三季，存貨周轉天數最短的前三企業是希荻微（99.48 天）、晶豐明源（106.27 天）、美芯晟（121.29 天）。存貨周轉天數短，說明企業庫存管理能力較強，產品銷售流轉速度快，能有效降低存貨積壓、減值的風險。

（3）營收能力分析

資料集微咨詢（JW Insights)

營收排名方面，2025Q3營業總收入排名前三的企業分別是士蘭微、圣邦股份和南芯科技，而 2024年排名前三的是士蘭微、圣邦股份和納芯微。士蘭微和圣邦股份在兩個時期均保持前列，顯示出其在行業中的穩定地位和強大的市場競爭力。

南芯科技在2025 Q3排名上升至前三，主要得益于其在電源管理芯片領域的持續創新和市場拓展。公司不斷推出具有競爭力的新產品，滿足市場對高效、高集成度電源管理解決方案的需求。

營收增速來看，2023至 2024年份企業營業收入增速排名前三的企業分別是南芯科技、思瑞浦和圣邦股份。南芯科技以 44.19%的增速領先，這主要得益于其產品創新帶來的市場需求激增。公司專注于電源管理芯片的研發，推出了一系列具有高轉換效率、低功耗等特點的產品，廣泛應用于智能手機、平板電腦等消費電子領域，隨著消費電子市場的復蘇，市場需求大幅增長。

（4）股價表現

資料集微咨詢（JW Insights)

從漲幅排名看，漲幅前三的企業分別為賽微微電、希荻微、思瑞浦，區間漲幅依次為 81.41%、62.09%、60.19%；漲幅后三（含下跌）的企業分別為圣邦股份、上海貝嶺、富滿微，區間漲跌幅依次為 - 18.26%、-17.59%、-1.38%。

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