今年以來，投顧機構頻頻受罰。

廣東證監局近日下發行政監管措施決定書，對廣州市萬隆證券咨詢顧問有限公司（以下簡稱“萬隆咨詢”）采取責令改正的監管措施。

據悉，萬隆咨詢涉及投資者適當性管理落實不到位、部分營銷話術存在虛假、夸大或誤導性內容等六項違規。

“今年A股市場交投活躍，一些投顧機構為拓展客戶，可能采取了較為激進的做法，最終招致監管處罰?！蹦惩额櫩偙O向券商中國記者表示。

今年以來，監管持續對券商、會計師事務所等中介機構保持高壓，第三方投顧機構同樣被納入嚴管范圍。據統計，截至目前，證監會及各地證監局、基金業協會等對第三方投顧機構已開出74張罰單，涉及49家機構，罰單數量已與去年全年持平。其中，營銷宣傳存在誤導內容等問題成為違規“重災區”。

萬隆咨詢六項違規遭責令改正

近日，廣東證監局發布行政監管措施決定書，直指萬隆咨詢在開展證券投資顧問業務中存在的多項問題：

一是未定期開展適當性自查，投資者適當性管理執行不到位；

二是合規管理體系建設不完善；

三是部分營銷話術存在虛假、夸大或誤導性內容；

四是個別未在中國證券業協會注冊為證券投資顧問的員工向客戶提供投資建議；

五是向未簽訂證券投資顧問服務協議的人員提供投資建議；

六是部分投資建議缺乏合理依據，且未充分提示風險。

廣東證監局指出，上述行為違反《證券期貨投資者適當性管理辦法》和《證券投資顧問業務暫行規定》的相關規定，因此對萬隆咨詢采取責令改正的監管措施。

公開資料顯示，萬隆咨詢成立于1992年，是證監會首批獲批的證券咨詢機構，主營業務涵蓋證券市場投資分析、投資策略規劃等。

值得注意的是，萬隆咨詢在2024年10月也曾收到行政監管措施決定書。當時廣東證監局指出，該公司存在誤導性宣傳、暗示收益、客戶身份識別機制不完善、投資建議不審慎等違規行為，被要求增加內部合規檢查次數并提交合規檢查報告。

監管持續收緊，行業合規壓力攀升

券商中國記者根據同花順iFinD數據統計，2025年以來，投顧機構處罰呈現“監管趨嚴、罰單同比增加、誤導性宣傳問題突出”等特點。截至統計時點，年內累計開出罰單74張，涉及49家機構，罰單數量已達到去年全年罰單數量水平（去年全年74張）。

從受罰機構看，愛贏投顧及分公司合計被罰5次；天相財富、慧研智投和港澳資訊產業緊隨其后，均分別領到4張罰單；中方信富、神光咨詢和訊信息、容維數據四家公司均被處罰3次。

從處罰類型來看，超過六成投顧機構被要求責令改正，10余家投顧機構被給予警示。此外，逾15家投資咨詢機構一度被暫停新增客戶。其中，慧研智投、科德投顧、百瑞贏被暫停新增客戶6個月；匯正財經、金證投顧、港澳資訊、中訊證券、中廣云、中富金石、頂點財經、珞珈投資、啟富投顧等被暫停新增客戶3個月。此外，錢坤云被暫停新增客戶2個月，愛贏投顧被暫停新增客戶1個月。

“行情火爆之下，尤其是今年9月和10月，一旦被暫停新增客戶，對公司業務影響還是很大的，”一位證券投顧公司業務總監對記者表示。

今年處罰最重的案例當屬北京中方信富投資管理咨詢有限公司（簡稱“中方信富”）。該公司因業務留痕嚴重缺失、向監管報送虛假信息，尤其在暫停新增客戶期間仍違規展業，情節嚴重。最終，證監會對中方信富處以300萬元罰款，并撤銷其證券投資咨詢業務許可，并對公司法定代表人張松處以60萬元罰款并實施6年市場禁入。該案成為證券監管“零容忍”執法的典型范例，也為整個證券投資咨詢行業敲響合規警鐘。

責編：楊喻程

排版：汪云鵬

校對：王朝全

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