繼甲骨文和博通的業績表現引發投資者擔憂后，周五甲骨文傳出的數據中心延期消息令AI概念股雪上加霜，投資者對人工智能（AI）領域泡沫的疑慮加劇。

美東時間12日周五美股早盤，媒體報道稱，甲骨文將部分為OpenAI開發的數據中心竣工時間從2027年推遲至2028年。美股午盤時段，甲骨文否認此消息，該司發言人在電郵中表示：

“選址和交付時間表是在與OpenAI簽署協議后密切協調制定，并經雙方共同商定。所有履行合同義務所需的（數據中心）地址均未出現延誤，有望按計劃達成所有里程碑。”

周五當天，甲骨文盤中跌幅一度擴大至6%以上，進一步加劇了前一日業績公布后暴跌11%后的頹勢，甲骨文否認媒體消息后，午盤跌幅還超過4%，收跌近4.5%，公布財報后兩日累跌14.8%。截至周五收盤，股價已較9月10日的巔峰跌去40%以上，抹平半年來漲幅。

這一消息引發AI相關公司股價全線下挫。博通保持10%以上的跌幅，收跌11.4%，Astera Labs和Coherent Corp.均收跌逾10%。費城半導體指數收跌超5%，創近兩個月來最大跌幅。英偉達收跌超3%，英偉達力挺的AI算力服務商CoreWeave收跌約10%。

拋售潮甚至蔓延至能源板塊，Constellation Energy、Vistra、GE Vernova和Cummins等電力相關股票均跌。核電巨頭Constellation收跌7%。

最新消息令投資者更加擔心，支撐AI算力的基礎設施支出能否維持猛增勢頭，這些支出是相關公司股價今年上漲的主要推手。盡管遭遇近期回調，費城半導體指數今年內仍累漲超40%，跑贏納斯達克100指數和標普500指數約20%和16%的累計漲幅。

數據中心項目遭遇延期

媒體周五援引知情人士消息稱，甲骨文已將部分為OpenAI開發的數據中心竣工日期從2027年推遲至2028年。知情人士稱，延期主要是由于勞動力和材料短缺。

甲骨文今夏與OpenAI簽訂了價值3000億美元的合同，為OpenAI提供訓練和運行AI模型所需的算力。知情者表示，盡管數據中心工程延期，這些位于美國的項目時間表仍然雄心勃勃，建成后將成為全球規模最大的數據中心之一。

甲骨文聯席首CEO Clay Magouyrk周四在財報電話會議上表示，公司"在全球范圍內有雄心勃勃但可實現的產能交付目標"。他稱，甲骨文為OpenAI開發的第一個數據中心位于美國得州阿比林，目前進展順利，已交付超過9.6萬塊英偉達芯片。

甲骨文和OpenAI均拒絕對周五的數據中心消息置評。

甲骨文股價因AI支出激增暴跌超10%

本周四、公布業績后首個交易日，甲骨文股價大幅收跌近11%，創1月27日以來將近11個月最大單日跌幅。暴跌的導火索是，這家數據庫軟件巨頭加大了對AI數據中心和其他設備的支出，而隨著投資不斷加碼，投資轉化為云計算收入的速度可能比投資者期望的慢。

甲骨文周三盤后發布的財報顯示，甲骨文第二財季的總營收和云計算業務銷售收入分別同比增長14%和34%，均低于分析師預期。更讓市場吃驚的是，第二財季的資本支出約為120億美元，較前一季的支出85億美元猛增41%。而分析師此前預計該季度資本支出為82.5億美元，環比還下降近3%。

不僅上一季，甲骨文本財年的支出也激增。甲骨文高管在財報電話會議上透露，甲骨文上調了本財年的資本支出指引，目前預計，截至2026年5月的一財年，資本支出將達到約500億美元，較9月的預測增加150億美元，增幅將近43%。

甲骨文第二財季云計算銷售額增至79.8億美元，其中備受關注的基礎設施業務收入增長68%至40.8億美元，兩項數據均略低于分析師預期。公司當季自由現金流為負100億美元，總債務約為1060億美元。

本周業績公布后的大跌對甲骨文來說是一次大逆轉。就在幾個月前，甲骨文還因與OpenAI等公司簽訂數十億美元的數據中心協議而股價飆升。這些漲幅曾讓甲骨文聯合創始人埃里森短暫超越特斯拉CEO馬斯克、成為全球首富。

但華爾街對大規模開發AI基礎設施所需的成本和時間產生了疑慮。甲骨文已承擔大量債務，并承諾租賃多個數據中心站點。據ICE Data Services數據，甲骨文的五年期信用違約掉期（CDS）成本上漲0.17個百分點至約1.41個百分點，為2009年4月以來最高盤中水平。

Emarketer分析師Jacob Bourne表示：“甲骨文面臨著對其債務驅動的數據中心建設和集中度風險的日益審查，在AI支出不確定性的背景下，這次收入未達預期可能會加劇已經謹慎的投資者對其OpenAI交易和激進AI支出的擔憂。”

博通業績強勁 股價卻在業績電話會后重挫

周五，博通股價刷新日低時盤中跌近12%，創10個月來最大跌幅，盡管公司剛剛公布了強勁的第四財季業績。這家與英偉達競爭AI芯片大廠周四盤后發布的財報顯示，第四財季營收達180億美元，調整后每股收益1.95美元，均超過分析師預期，分別同比大增近30%和近40%。

博通預計，本財季、即2026財年第一財季收入約為191億美元，同樣超出分析師183億美元的平均預期，博通CEO陳福陽還表示，在第四財季同比增長74%后，本財季AI半導體收入將進一步加速增長，同比翻一倍至82億美元。博通還將季度股息提高10%至每股65美分。

然而，陳福陽在周四業績電話會議上的表態讓投資者感到不安。他透露，博通未來六個季度有730億美元的AI產品訂單積壓，但這一積壓訂單規模令部分投資者失望。

有媒體指出，投資者對博通未給出2026年完整的AI收入指引感到失望，也對730億美元的訂單積壓“不夠興奮”。總體來說，博通沒有達到投資者很高的期望值。

陳福陽在電話會上還警告，由于AI產品銷售，博通的整體利潤率正在收窄。他表示，AI收入是“一個移動目標”，“很難精確確定2026年的情況，所以我寧愿不給你們任何指引”。

關于與OpenAI的合作，陳福陽明確表示，與OpenAI的協議2026年可能不會帶給博通很多回報。他說：“我們預計2026年不會有太多（回報）。”

根據今年10月公告的協議，博通將在2026年至2029年間為OpenAI提供高達10吉瓦（GW）的數據中心基礎設施，陳福陽表示，該交易的大部分回報將在2027年、2028年和2029年實現。

陳福陽關于OpenAI收入的長期展望讓投資者越發擔心OpenAI能否履行其承諾。近幾周，OpenAI已成為AI行業的關鍵擔憂點。

盡管周五重挫，博通股價今年內還有超過50%的累計漲幅。陳福陽周四透露，博通在第四財季獲得了OpenAI勁敵Anthropic的110億美元訂單，此前第三財季獲得了100億美元訂單。公司還簽署了另一份價值10億美元的客戶訂單，他未透露客戶身份。

摩根大通分析師Josh Meyers在報告中評價博通稱：“看到一個以如此好的數字和如此好的故事開始的電話會議以失望告終，這令人驚訝。”