文| Tech星球 任雪蕓

隨著11月汽車銷量數據出爐，2025年車市收官戰的序幕已全面拉開。

作為全年銷量沖刺的倒數第二棒，11月的銷量表現，不僅折射出市場需求的真實溫度，更直接影響著各大車企全年目標的最終成績。

從全局看，車市全年銷量預期保持平穩增長，但在新能源與燃油車格局重塑、價格戰余波未平、供應鏈支撐強化的多重背景下，車企陣營的分化態勢已達近年峰值。

這場收官對決中，陣營差異已經分明：部分頭部企業憑借前瞻布局提前鎖定勝局，上演年終狂歡；而不少玩家仍在目標線邊緣全力突圍，為最后的沖刺發起總攻，車市的強弱格局在年末節點愈發清晰。

三家新勢力提前完成KPI，陣營分化加劇

2025年，中國車市收官進入倒計時，整體銷量預期平穩，但主流車企年度目標完成度呈現顯著分化。自主頭部車企穩扎穩打，新勢力陣營涌現提前達標黑馬，而部分新勢力以及合資及國企車企則深陷目標滯后困境，市場冷熱不均態勢凸顯。

（部分汽車品牌銷量對照 制圖：Tech星球）

比亞迪與上汽集團1-11 月累計銷量均突破400萬輛，分別達418.2萬輛和 410.8萬輛，同比增幅均超10%，對應460萬輛、450萬輛的年度目標，完成率均達91%，大概率能如期達標。

吉利汽車表現更為亮眼，1-11月累計銷量278.8萬輛，同比增長24%，針對在今年夏季的中期會議上提出的300萬輛的年度目標，完成率已達93%，沖刺壓力較小。

中國一汽與長安汽車緊隨其后，1-11月累計銷量分別為299.5萬輛、265.7萬輛，對應345萬輛、300萬輛的年度目標，完成率達87%、88.6%，依托年末傳統沖量周期有望逼近目標線。

新勢力陣營成為年度最大亮點，零跑、小鵬、小米三家率先撞線。

小鵬汽車1-11月交付超39萬輛，超過此前對外溝通的35萬38萬輛的目標；零跑則以53萬輛的累計銷量，超額完成50萬輛目標；小米1-11月累計銷量超過32萬輛，接近35萬輛的上調目標，目前單月交付穩定在4萬輛以上，產能爬坡成效顯著。

與之形成對比的是，部分車企目標完成率不及預期。

奇瑞集團1-11月累計銷量256.1萬輛，完成率約79%。長城汽車壓力更甚，同期累計銷量120萬輛，其中新能源、海外銷量分別達36.5萬輛、44.9萬輛，但相較于第八屆長城汽車科技節上長城公布的高達400萬輛的年度目標，完成率僅30%。

東風汽車尚未公布11月銷量，但前10月銷量為150.1萬輛，對應300萬輛的年度目標，完成率僅50.03%。廣汽集團前11個月的銷量為153.4萬輛，對應230萬輛的目標，完成率為66.7%，全年達標基本無望。

蔚來與理想汽車也面臨較大壓力，1-11 月累計交付量分別為27.79萬輛和36.21萬輛，對應44萬輛、64萬輛的年度目標，完成率僅63.16%和56.58%，年末沖量難度較大。

鴻蒙智行截至今年11月，共計交付51.3萬輛，目標達成率僅51.3%，年末沖量難度極大。

整體來看，2025年車市競爭呈現波動變化。產品矩陣完善、新能源轉型徹底及渠道布局精準的車企持續領跑，而轉型滯后、核心競爭力不足的企業則加速掉隊，市場分化態勢在收官階段進一步放大。

決戰12月：購置稅兜底成抓手，促銷火力拉滿

年末車市沖刺戰已進入白熱化階段，多重市場因素交織，推動11月車市呈現前低后高的走勢，而12月更是成為車企鎖定訂單的關鍵窗口期。

中國汽車流通協會產業協調工作委員會副秘書長樊宇指出，11 月上半月，市場表現略顯平淡，核心源于前期 金九銀十 的消費透支效應，部分潛在需求已提前釋放。

與此同時，不少新能源車企提前推出明年初購置稅兜底政策，一定程度上延緩了消費者的購車決策。疊加部分地區收緊以舊換新及報廢更新補貼，消費者觀望情緒進一步加劇。

轉折出現在11月下半月。雙11購車促銷活動全面啟動，廣州國際車展開幕帶來的流量加持，以及多款新能源新品密集發布，為市場注入強心劑。

終端成交價格的持續下探，也有效激發了消費潛力，讓月末車市熱度顯著回升。

一位汽車銷售向Tech星球透露，政策節點成為驅動12月消費的核心變量。2025年12月底，新能源汽車車輛購置稅免征政策將結束，2026年調整為減半征收；同時，2025年以舊換新補貼政策也進入尾聲。

為沖擊全年銷量目標，經銷商正加大促銷力度、加快銷售節奏，全力搶抓最后訂單。

與此同時，臨近春節，消費者節日出行需求帶動購車意愿提升，這一趨勢在12月已開始加速顯現。購置稅免征、以舊換新補貼即將到期的雙重催化，疊加經銷商的年末讓利，有望推動購車需求在12月集中釋放。

面對關鍵窗口期，各大車企紛紛亮出殺手锏。12月2日，零跑汽車推出專項購車權益，涵蓋現金優惠、選裝減免、復購福利及首付分期優惠等多重利好。特斯拉也為 Model 3、Model Y等全系車型推出12月購車權益，加碼終端競爭力。

小米汽車的動作尤為引人關注。12月1日，雷軍通過社交平臺宣布，小米汽車APP于12月3日開啟現車選購功能，涵蓋全新現車、官方展車、準新車等品類。只要在12月26日24點前鎖單，預計年底前即可提車，且官方展車、準新車均經嚴格質檢，享受完整原廠質保與售后，部分車型還可享額外優惠。

而購置稅兜底，也成了車企鎖定訂單的核心策略。

12月4日，深藍汽車升級政策，2025年12月31日前鎖單全系車型，若因生產、運輸等非客戶原因導致2026年開票交付，且在2026年2月14日前完成提車，消費者可獲跨年購置稅差額補貼。

鴻蒙智行已為旗下問界、智界等全系車型推出購置稅補貼方案，2025年12月31日前完成大定鎖單，最高可享1.5萬元跨年購置稅差額補貼。

廣汽集團也將昊鉑、傳祺、埃安三大品牌的跨年購置稅補貼延續至年末，同樣以2026年2月14日前開票交付為時限，最高補貼1.5萬元。

據Tech星球不完全統計，截至12月初，廣汽豐田、極氪、蔚來、理想汽車、奇瑞等近20家車企已加入購置稅兜底陣營。

密集的政策加碼與促銷讓利，讓2025年車市收官戰的競爭愈發激烈，也為車企沖刺全年銷量注入了新的動力。

2026年車市：決勝內功，洗牌加速

2025年中國乘用車市場規模仍處高位，但高滲透、低增速的轉型陣痛全面顯現，表面的平穩之下，行業正面臨多重深層壓力的集中釋放。

最直觀的壓力來自市場端的雙向擠壓。11月全國乘用車零售量約222.5萬輛，同比下降 8.1%，跌幅顯著擴大，徹底擊碎了全年翹尾行情的預期。與此同時，經銷商庫存預警指數攀升至55.6%，全國庫存總量突破330萬輛。

市場降溫也沖擊了行業信心。中國汽車流通協會的調查顯示，八成以上從業者對市場前景持悲觀態度。持續已久的價格戰開始顯現明顯反噬效應，單純靠低價搶份額的模式不僅難以為繼，還進一步拉低了行業利潤空間，讓整個行業的信心指數持續走低。

新能源汽車快速滲透的背后，產品力同質化問題愈發嚴重。

一位行業從業者直言，當前技術創新陷入同質內卷的困境，多數產品缺乏突破性的差異化優勢，難以形成新的消費刺激點。

政策層面的變化進一步放大了行業壓力。多個汽車品牌的銷售人員向Tech星球透露，2025年下半年國補策略調整后，消費者觀望情緒加劇，并未如期帶來銷售的高峰。

更關鍵的是，2026年新能源汽車購置稅政策退坡已明確，或許會讓本就激烈的價格戰雪上加霜。

蔚來創始人李斌在第三季度財報閉門會中也坦言，置換補貼退坡對市場的沖擊，已超出行業預期。

多重壓力的疊加，或許會直接推動行業洗牌進入加速期。

在成熟的汽車產業生態中，產能過剩到一定階段后，必然會通過企業倒閉、收購、整合完成產能出清，而當下中國車市的洗牌節奏正明顯加快，行業格局將迎來深度重構。

上述從業者稱，這意味著，2026年的車市競爭，將徹底告別規模制勝的舊邏輯，轉向 價值競爭。

在他看來，只有精準把握消費者真實需求、持續投入核心技術創新、優化產品矩陣布局的企業，才能在2026年更激烈的市場博弈中占據主動。