英偉達新一代Blackwell芯片及其后續(xù)產(chǎn)品將在明年重塑AI訓(xùn)練的成本結(jié)構(gòu)，有望終結(jié)谷歌TPU在成本上的優(yōu)勢。

12月9日，科技投資大佬Gavin Baker接受播客采訪時表示，谷歌憑借TPU芯片在AI訓(xùn)練領(lǐng)域占據(jù)了低成本優(yōu)勢。

Baker指出，在半導(dǎo)體時代，谷歌TPU芯片相當(dāng)于擁有"四代噴氣式戰(zhàn)斗機"，而英偉達的Hopper芯片還停留在"二戰(zhàn)時代的P-51野馬"水平。這種成本優(yōu)勢使谷歌能夠以負30%的利潤率運營AI業(yè)務(wù)，有效"抽干AI生態(tài)系統(tǒng)的經(jīng)濟氧氣"。

但Baker強調(diào)隨著英偉達Blackwell芯片集群在2026年初開始投入訓(xùn)練使用，以及更易部署的GB300芯片隨后上市，這一局面即將逆轉(zhuǎn)。一旦谷歌失去成本優(yōu)勢，可能重塑AI產(chǎn)業(yè)的競爭格局和經(jīng)濟模型。

Blackwell的復(fù)雜轉(zhuǎn)型造就谷歌窗口期

Blackwell的延遲部署為谷歌創(chuàng)造了意外的優(yōu)勢窗口。

Baker認為，從Hopper到Blackwell的過渡是科技史上最復(fù)雜的產(chǎn)品轉(zhuǎn)型之一：數(shù)據(jù)中心機架重量從約1000磅增至3000磅，功耗從30千瓦躍升至130千瓦，冷卻方式從風(fēng)冷轉(zhuǎn)為液冷。Baker形象地比喻：

這就像要使用新iPhone，你必須將家中所有插座改為220伏，安裝特斯拉電池墻、備用發(fā)電機、太陽能板和全屋加濕系統(tǒng)，還要加固地板。

正因為這些技術(shù)挑戰(zhàn)，Blackwell芯片直到最近三四個月才開始大規(guī)模部署。

而如果不是推理技術(shù)的突破，AI進展本會在2024年中期至Gemini 3發(fā)布期間完全停滯。推理技術(shù)有效"拯救了AI"，在新一代芯片到來前填補了約18個月的空白期。

Baker預(yù)計，基于Blackwell訓(xùn)練的首批模型將在2026年初問世，預(yù)計將由xAI率先推出。

Baker強調(diào)xAI為英偉達扮演了關(guān)鍵角色。他們快速的部署速度使得英偉達能夠在一個數(shù)據(jù)中心中，盡可能多部署GPU來形成連貫集群，從而為所有客戶排除故障。這種"coherent"（連貫）意味著每個GPU都知道其他GPU的狀態(tài)，通過scale-up網(wǎng)絡(luò)和scale-out連接共享內(nèi)存。

更關(guān)鍵的是，英偉達即將推出的GB 300芯片將具有"即插即用"的兼容性，能夠直接替換現(xiàn)有GB 200機架，無需額外的基礎(chǔ)設(shè)施改造，垂直整合的公司將成為新的低成本生產(chǎn)者。

TPU架構(gòu)決策限制未來競爭力

谷歌在TPU開發(fā)上的保守設(shè)計選擇和供應(yīng)鏈策略，可能限制其長期競爭力。

Gavin Baker指出，谷歌將TPU的前端設(shè)計留給自己，但將后端設(shè)計外包給博通，后者從中收取50-55%的毛利率。

以2027年TPU業(yè)務(wù)規(guī)模約300億美元估算，谷歌每年要向博通支付約150億美元。Baker指出，考慮到博通半導(dǎo)體部門的運營成本僅約50億美元，從經(jīng)濟角度看，谷歌完全有理由將整個半導(dǎo)體項目收歸內(nèi)部。

Baker表示蘋果正是采取這種模式，不依賴ASIC合作伙伴，自己完成前端后端設(shè)計，從而避免支付50%的利潤。

Baker認為谷歌已經(jīng)開始采取行動，引入聯(lián)發(fā)科就是作為對博通的“警告”。這家中國臺灣ASIC公司的毛利率遠低于博通。

但這種供應(yīng)商的分化也導(dǎo)致谷歌在設(shè)計上更加保守，使TPU的發(fā)展速度難以跟上英偉達GPU的年度迭代節(jié)奏。

相比之下，英偉達和AMD的策略是"每年推出一款GPU，讓競爭對手無法跟上"。而谷歌通過引入聯(lián)發(fā)科作為第二供應(yīng)商，實際上是向博通發(fā)出警告信號，但這種分散供應(yīng)可能進一步拖慢TPU進化速度。

戰(zhàn)略計算將發(fā)生根本轉(zhuǎn)變

一旦谷歌失去最低成本生產(chǎn)商地位，其戰(zhàn)略計算將發(fā)生根本性改變。

作為低成本生產(chǎn)商，以負利潤率運營AI業(yè)務(wù)以壓制競爭對手在經(jīng)濟上完全合理——這可以削弱需要外部融資的競爭對手，最終獲得主導(dǎo)市場份額。

但當(dāng)Blackwell集群轉(zhuǎn)向推理應(yīng)用，成本動態(tài)改變后，繼續(xù)維持負30%利潤率對谷歌來說將變得"非常痛苦"，甚至可能影響其股價表現(xiàn)。這將對整個AI產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟格局產(chǎn)生深遠影響。

Baker強調(diào)，Ruben下一代芯片推出后，英偉達GPU與TPU及其他ASIC之間的差距將進一步擴大。