橡樹資本管理公司（Oaktree Capital Management LP）聯合創始人霍華德·馬克斯（Howard Marks）周二警告稱，人工智能（AI）正在為就業前景帶來一種“令人恐懼”的局面，而人們普遍假設的生產率大幅提升，并未考慮究竟有多少人能夠負擔得起新增產出的商品。

馬克斯在周二發布的一篇博客文章中寫道：

“我擔心，少數生活在沿海地區、受過高度教育的多位億萬富翁，可能會被視為創造了讓數百萬人失業的技術。這勢必會帶來比當前更嚴重的社會和政治分裂，使世界更容易滋生民粹主義的煽動政治。”

馬克斯表示，由于AI是一場“贏家通吃的軍備競賽”，微軟、Alphabet、亞馬遜、meta以及甲骨文等公司不得不承擔“激進規模”的債務。他說：

“可以合理地認為，它們之所以投入如此巨額的資金，其中一個原因就是為了讓規模較小的公司難以跟上。”

媒體稱，華爾街正準備提供巨額資金，為AI投資的鋪開提供融資，而這些投資可能需要多年時間才能回報出資方。媒體匯編的數據顯示，今年迄今，與數據中心相關的美國信貸交易規模已超過1610億美元。因此，如果這項技術最終表現不及預期、并可能形成泡沫，放貸機構正試圖提前保護自身。

馬克斯指出，盡管AI技術的需求增長“完全無法預測”，投資者的行為卻呈現出“投機性”。他提到，meta和Alphabet為其AI投資融資而發行的30年期債券，收益率僅比同期限美債高出約100個基點。

他質疑道：

“為了獲得一項收益僅略高于無風險債務的固定收益投資，是否值得承擔長達30年的技術不確定性？那些通過舉債投入到芯片和數據中心的投資，能否在足夠長的時間內保持生產率水平，從而償還這些30年期債務？”

馬克斯表示，在現階段很難判斷當前圍繞AI的熱情是否已經過度，也需要多年時間才能知道這種熱情是否理性。積極的一面是，AI可能在2035年前彌補數以百萬計嬰兒潮一代退休所帶來的勞動力缺口。

不過，馬克斯仍然表示：

“AI革命與此前的技術革命存在不同之處，這些不同既令人振奮，也令人擔憂。在我看來，這就像是精靈已經從瓶子里被放了出來，而它不可能再被塞回去。”