雷達財經出品 文|彭程 編|孟帥

隨著12月1日新國標實施過渡期正式結束，中國電動自行車行業全面進入新國標時代。然而，作為行業龍頭的雅迪控股，近期卻因新推出的"毛豆"新國標車型引發不少消費者吐槽。

12月5日，雅迪發布聲明，就"毛豆"車型引發的爭議進行道歉，并承認在不同版本上市節奏上缺乏有效銜接，在車型設計上存在考慮不周的問題。

針對外界“不能帶小孩”、“缺乏儲物空間”等質疑，雅迪強調，這些問題并非新國標規定，而是公司對執行要求的理解不準確。

雷達財經梳理發現，在經歷了去年的低谷后，雅迪控股上半年的業績強勢回暖。報告期內，公司營收同比增長33.11%至191.86億元，期內利潤增長近六成至16.49億元，已超去年全年水平。

不過，新國標過渡期正式結束后，不少消費者處于觀望狀態，短期內或對雅迪的市場表現構成一定壓力。

值得一提的是，在10月揭曉的《2025胡潤百富榜》中，身為雅迪掌舵者的董經貴、錢靜紅夫婦，以290億元的財富位列榜單第223名。

車型設計考慮不周，雅迪就新產品道歉

據悉，消費者對雅迪新推出的"毛豆"新國標車型的質疑，主要集中在“不能帶小孩”、“缺乏儲物空間”等問題上。

有媒體針對“雅迪新國標電動車爭議”一事詢問客服，雅迪電動車官方旗艦店客服回應稱，涉事電動車車型已暫時下架，暫未接到上架通知，線下門店是否在售尚不清楚。

12月5日，雅迪科技集團有限公司發布《關于新國標車型的說明》，就"毛豆"新國標車型引發的爭議進行道歉。

雅迪在聲明中解釋，網友密切關注的"毛豆"車型的相關問題并非新國標的規定，而是公司對執行要求的理解不準確。

據雅迪介紹，目前已上市的“毛豆”車型為“單人通勤版”，主要服務于日常單人通勤群體。

同系列產品還包括“時尚版”與“親子寶媽版”，分別在造型設計、騎行體驗以及安全性、實用性等方面進行針對性優化，以覆蓋更多用戶群體，后續將陸續上市。

雅迪在公告中表示，“之前在不同版本上市節奏上缺乏有效銜接，在車型設計上也有一些考慮不周的地方，給一直期待不同需求的消費者帶來了不便與困擾，深表歉意。”

值得一提的是，12月4日，中國自行車協會發布對近期電動自行車相關問題的回應和倡議。

其中提到，新標準發布以來，全國已有100余家企業的600余款新標準車型通過CCC認證。但個別企業對新標準產品的生產準備不充分、宣傳解釋不到位，造成了網民的誤讀誤解。

在這篇回應中，中國自行車協會特別澄清了幾個熱點問題：關于“鐵皮座椅”，當前主流車型均采用發泡材料（海綿）座椅。當前主流車型均采用發泡材料（海綿）座椅，既滿足安全標準，又保障騎行舒適度，網傳“鐵皮座椅”僅為極個別企業未充分考慮消費者騎行感受，采用不合常理的設計方案，并不是行業普遍現象，更不是新標準要求的。

關于“不能帶小孩”問題，目前企業已經研發出的新標準產品中，70%以上車型均有后衣架（后座），能夠滿足親子出行需求，少數車型因定位單人騎行而未設計后衣架，消費者可根據需求自主選擇適配車型。

關于“超速會急剎”問題，新車型在達到25km/h時只是不能再繼續提速，不會緊急制動，經過前期反復測試驗證和試駕，以及近期新用戶體驗，行駛過程平順，可較好滿足消費者的出行需求和安全保障。

上半年業績回暖，過渡期結束后迎新挑戰

回看2024年，雅迪控股的業績顯著承壓。這一年，公司營收同比下滑18.77%至282.36億元，期內利潤同比減少51.81%至12.72億元，毛利率則由2023年的16.9%降至2024年的15.2%。

銷量方面，2024年，雅迪控股的總銷量較上年銳減350萬輛，同比下降21.18%至1302.05萬輛。其中，電動自行車銷量下降21.4%至908.9萬輛；電動踏板車銷量下降20.7%至393.1萬輛。

對于去年的業績表現，雅迪控股解釋稱，營收下滑主要是由于不利的市場情緒與經銷商去庫存周期導致銷售量下降，及作為應對國家標準調整、加速現有型號庫存清倉戰略舉措的一部分，若干現有型號產品售價下調所致。

艾瑞咨詢發布的《2025年中國兩輪電動車行業研究報告》指出，2024年行業銷量約5000萬臺，受新國標全面落地及消費需求變化影響，市場短暫回調。預計2025年隨著新國標政策紅利釋放及以舊換新補貼推動，銷量將回升至5200萬臺，但增速受消費降級趨勢制約。

進入2025年，雅迪控股的業績顯現出好轉的跡象。財報顯示，上半年，公司實現營收191.86億元，同比增長33.11%；歸母凈利潤16.49億元，同比大幅增長59.5%，這一盈利規模已經超過了其2024年全年的12.72億元。

上半年，得益于收入的增加，雅迪控股的經營活動現金流凈額從上年同期的-6.97億元大幅改善至47.27億元，現金流狀況得到顯著優化。

銷量方面，雅迪控股同樣表現出色。上半年，雅迪銷售電動踏板車和電動自行車879.35萬臺，同比增37.8%，平均每分鐘銷售超過30輛。

另據奧維云網數據，上半年，雅迪以26.3%的內銷市場份額穩居行業第一。

對于上半年交出的業績答卷，雅迪控股表示，收入增加主要由于在市場需求整體回升、產品組合擴大及更趨優化，以及對營銷及品牌建設工作投資增加的支持下，銷量有所上升所致。

事實上，今年以來，全國范圍的“以舊換新”補貼政策如同催化劑，刺激了電動兩輪車市場的消費需求。同時，新國標的過渡期，也催生了一波集中換購潮。

今年7月，商務部召開例行新聞發布會，會上發布的數據顯示，上半年，全國通過以舊換新方式銷售電動自行車的月均環比增長達到113.5%。截至6月30日，全國共回收舊電動自行車846.5萬輛，同時完成換新車輛846.5萬輛，為2024年同期水平的6.1倍。

雅迪中報發布后，中泰證券在研報中指出，其預計雅迪Q3在新老國標過渡期間終端動銷保持強勁，2025公司全年業績確定性高，且公司量、價、利有望實現全面增長。

值得注意的是，在新國標實施首月的市場競爭中，雅迪表現穩健。據奧維云網發布的10月電動兩輪車內銷TOP10榜單，今年10月，雅迪以22.6%的份額穩居內銷榜首，同比保持0.7%的增速。

不過，隨著電動車新國標過渡期正式結束，雅迪近期的銷售或受到一定影響。

據新民晚報報道，雅迪電動車昌里東路店車行許老板表示，新國標的電動車要比老國標貴幾百塊，在車輛安全方面有了大幅提升，但是時速25公里的限速，讓很多消費者持觀望態度。

另據京報網，首都體育館南路的一家雅迪專賣店內，陳列的新國標車型僅有3款。銷售人員坦言：“我們店還算情況好的，至少有3款車可選。您可以去附近其他店看看，有的店一輛新國標車都沒有呢。”

談及原因，前述銷售人員表示，新國標剛剛實施，符合要求的產品從生產到測試再到鋪貨，需要一定時間。“新舊標準切換有個過程，廠家生產哪能那么快？”不過他表示，12月底到明年1月初，肯定會有更多型號上市。

夫妻攜手創業，攢起290億元身家

回溯公司的發展歷程，由董經貴、錢靜紅創立的雅迪算得上是一家典型的“夫妻店”。

公開報道顯示，董經貴1970年出生于安徽的一個貧困山區，17歲他便應征入伍，成為了一名汽車維修兵。退伍后，董經貴曾在一家摩托車廠工作六年。

而錢靜紅高中畢業后，曾拿著父母給的1000元從事服裝生意。董經貴、錢靜紅通過相親結識，而后攜手步入婚姻殿堂。

夫妻二人最初的夢想樸實而真摯，他們渴望擁有一輛屬于自己的桑塔納轎車、一套溫馨的房子，再攢下一筆20萬元的存款，過上安穩富足的生活。

1997年，董經貴和妻子錢靜紅開啟了第一次創業。通過開餐廳，他們賺得了第一桶金。

由于曾在摩托車行業工作，董經貴敏銳地察覺到摩托車組裝的利潤空間大，于是夫妻二人果斷成立無錫董氏車業，正式進軍摩托車領域。

不過，隨著各地相繼出臺“禁摩”政策，摩托車市場受到沖擊。面對這一困境，董經貴順勢轉型，改行做兩輪電動車。

在夫妻二人的攜手努力下，到2015年，雅迪電動車甚至在國際市場上嶄露頭角，其產品成功出口全球66個國家，其中包括美國、德國、英國、法國、日本、韓國等。

天眼查顯示，2016年，雅迪迎來發展歷程中的又一重要里程碑，其成功登陸港股，成為“中國兩輪電動車第一股”。

彼時，董經貴夫婦倆一同在港交所敲響了上市的鐘聲，這一歷史性時刻見證了雅迪的輝煌成就，也標志著他們的創業之路邁向了新的高度。

此后，雅迪的發展勢如破竹。2017年，雅迪全球銷量率先突破400萬臺，展現出強大的市場競爭力；2020年，雅迪的年銷量再次率先突破1000萬臺，進一步鞏固了其在行業內的領先地位。

如今，雅迪已擁有超1億用戶，產品出口全球100個國家，并擁有4000余家門店，構建起龐大的銷售網絡和服務體系。

雅迪控股財報顯示，公司的最終控股股東為董經貴、錢靜紅夫婦。其中，董經貴擔任董事會主席，錢靜紅擔任公司副董事會主席、行政總裁職務。

作為公司的創始人和掌舵者，董經貴、錢靜紅夫婦的個人財富與雅迪的發展緊密相連。雷達財經梳理發現，公司上市當年，董經貴夫婦便以32億元的身家登上當年的《胡潤百富榜》。

隨著雅迪的持續發展壯大，董經貴夫婦二人的財富也如滾雪球般不斷增長。在10月發布的《2025胡潤百富榜》中，董經貴夫婦的身家已漲至290億元，位列榜單第223名。

有分析指出，盡管雅迪如今已是行業龍頭，在市場競爭中占據領先地位，但其仍不可避免地要面對日益激烈的競爭挑戰。其他同行在智能化、全球化等方面不斷發力，雅迪若想捍衛住自己的市場地位，需在技術研發、市場拓展等方面持續投入、不斷創新，以保持自身的競爭優勢。

有關雅迪的后續發展，雷達財經將持續關注。