11月28日，在《》主辦的“2025資本市場高質量發展論壇”上，富國基金量化投資部ETF投資總監王樂樂圍繞ETF如何邁向高質量發展做了觀點分享。在他看來，在當前資本市場深化改革與財富管理需求升級的雙重驅動下，ETF已從單純的交易工具，演進為資產配置的核心組件。順應新的時代需求，指數、產品與投顧業務的創新優化勢在必行。

富國基金量化投資部ETF投資總監 王樂樂

高質量發展三維度：指數、產品與投顧全面進化

真正的投資不是追逐市場，而是借助工具理解市場。ETF正成為這種理性投資的重要載體，在論壇上，王樂樂深度闡釋了ETF高質量發展的內涵與實踐路徑，在指數、產品與投顧方面做了探討。

王樂樂指出，ETF的高質量發展首先體現在指數的與時俱進。他認為，2025年是新舊動能轉換的關鍵一年，機器人、光模塊等新興賽道的涌現，要求基金公司必須快速響應，及時布局相關ETF產品，幫助投資者精準把握產業變革的投資機會。這標志著ETF從追蹤市場“過去時”到映射產業“未來時”的轉變。

其次，高質量的核心在于指數本身的質量提升。王樂樂表示，被動投資的優勢并不僅在于透明，更在于編制方案的持續優化。他強調，“被動基金的成分股也得優化，也得高質量。”他進一步解釋，富國基金在指數業務中一直踐行這一理念，力求選出剔除存在瑕疵股票的指數，將每一只ETF都打造成真正值得長期持有的“可投資品”，這是提升產品內在價值的根本。

第三維度則在于投顧服務的賦能。王樂樂形象地比喻：“ETF是一個工具，就像一輛車，如果不會開，是會出車禍的。”ETF投顧是高質量發展中非常重要的環節。他認為，將ETF納入基金投顧體系，教會投資者如何使用工具，是當前資本市場特別稀缺卻又至關重要的環節。

為此，富國基金聯合多方推出了專業的定投方法，并開發了行業輪動、擁擠度監測、網格交易等策略模型。王樂樂認為，這些模型旨在為投資者提供一個清晰的投資框架，讓復雜的投資變得簡潔、靈活，甚至更加從容。

踐行資產配置與正確投資思維雙路徑

“資產配置的核心是‘東邊不亮西邊亮’。”王樂樂指出，2025年是資產配置元年，關鍵要將理念轉化為客戶能持有的產品。談及如何將高質量ETF轉化為投資者實實在在的收益，王樂樂重點闡述了資產配置與投資思維兩大實戰路徑。

在資產配置方面，王樂樂指出，在利率下行、傳統理財產品形態變化的背景下，資產配置的魅力正日益凸顯。他強調，真正的資產配置不是簡單的股債搭配，而是涵蓋股票、港股、美股、債券、黃金等多資產的組合。

為推動理念落地，富國基金近期發行了以ETF為配置工具的FOF產品——“富國恒益ETF-FOF”，旨在通過模型控制回撤，并追求穩健回報，為投資者提供了實實在在的資產配置落地方案。

在投資思維層面，王樂樂指出，一個健康的資本市場不能只鼓勵“買”，卻回避“賣”。他倡導“買在無人問津，賣在人聲鼎沸”的正確投資方法論。

為此，富國基金專門開發了“E起富”小程序，將擁擠度、資金流等指標內置其中，旨在向投資者客觀展示板塊的風險與機遇的情況，完成從“產品銷售”到“投資者服務”的高質量陪伴閉環。

最后，對于未來的行業機遇，王樂樂表示，投資更應關注政策導向與產業景氣度。他看好機器人、航天強國等國家戰略重點支持的方向，并認為相關ETF是投資者把握這些朝陽產業機遇的高效工具。

王樂樂表示，基金公司的本分，正是通過持續的產品創新與精耕細作的服務，助力投資者在高質量發展的市場新階段行穩致遠。

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。請投資者關注指數基金投資風險，包括但不限于標的指數回報與股票市場平均回報偏離、標的指數波動、基金投資組合回報與標的指數回報偏離等特有風險。

投資有風險，獨立判斷很重要

本文僅供參考，不構成買賣依據，入市風險自擔。

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每經記者 任飛 每經編輯 彭水萍

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