華強北的AI玩具商鋪與AI玩具。 安宇飛/攝

證券時報記者 安宇飛

一款399元的“智能憨憨”情感陪聊AI機器人，正在悄然引動新一輪AI玩具熱潮。近日，華為在Mate80系列發布會上推出了其與珞博智能共同開發的“智能憨憨”AI玩具，開售即“秒光”，多輪補貨之后依然售罄。記者發現，截至12月3日，華為京東自營旗艦店“智能憨憨”仍處于缺貨狀態，預定量已超3000件。在二手交易平臺上，“智能憨憨”普遍溢價交易，售價在450元到660元不等。

“智能憨憨”的爆火，是否點燃了AI玩具市場的熱度？證券時報記者實探了AI玩具產品的“聚集地”之一——深圳華強北，有商家表示，近幾日AI玩具線下和線上咨詢、購買熱度都有所提升，但在國內市場，產品同質化嚴重、退貨率高等問題仍是行業發展瓶頸，阻礙著AI玩具市場走向“DeepSeek時刻”。

AI玩具熱度增長

多個大廠爭相入局

在“中國電子第一街”華強北的華強電子世界一樓，許多店鋪已經將AI毛絨玩具擺放到了更顯眼的位置。一位專賣AI玩具的商鋪老板向證券時報記者表示：“這幾天線下的客流量確實有一定增加，有人拿著‘憨憨’的功能來這邊對比，其實主要功能我們都可以更平價地做到。”

上述店鋪老板表示，AI玩具的銷量主要是靠線上渠道支撐，走跨境電商平臺，店鋪的AI玩具主要賣向歐洲市場，銷量始終比較可觀，線上銷量受“智能憨憨”的帶動效應不大。另一家智能玩具店鋪的銷售人員告訴記者，肉眼可見的是，今年以來賣AI玩具的店鋪越來越多，原本專賣對講機的門店也拓展到了AI玩具賽道。

事實上，AI玩具賽道也在成為大廠布局的重要方向。12月1日，優必選發布了預售價為519元的情感陪伴機器人新品“優崽”；11月20日，京東京造宣布搭載JoyInside系統的AI毛絨玩具正式開啟預售；榮耀近期也與奧飛娛樂達成合作，宣布將共同開發AI交互潮玩機器人。

“隨著人工智能技術進步與消費者對智能化產品需求增長，AI玩具有望成主流。”北京社科院副研究員王鵬接受證券時報記者采訪時表示。目前消費電子行業存在“見頂”擔憂，上半年國內手機出貨量同比下滑，無論是消費電子大廠還是主賣3C產品的電商平臺都希望找到新的業務增長點。

而AI玩具市場前景廣闊。今年11月，在工信部舉行的新聞發布會上，相關新聞發言人表示，2024年我國AI玩具市場規模約246億元，預計2025年全年將增至290億元。據京東AI玩具白皮書研究數據，預計到2030年，AI玩具市場規模將破千億量級，年復合增長率將超過50%。

同質化問題成行業痛點

盡管在“智能憨憨”的帶動下，AI玩具賽道受到大量關注，但在華強北和各大電商平臺，AI玩具普遍面臨產品同質化嚴重、智能化水平不足等問題。

證券時報記者實地走訪發現，華強北的AI玩具產品售價普遍在200元以上，同價位產品的功能大同小異。如300元以下價位產品，普遍都是采用豆包等通用大模型，具備陪聊、講故事、長期記憶和語音通話等功能。價位更高的產品則配備了更昂貴的硬件，如攝像頭等，具備通過表情識別人類情緒等功能。

這些AI玩具從何而來，是否是這些店鋪自有IP？一位店員向記者表示：“沒有IP這回事兒，我們也不可能自己去做大模型，都是用豆包這些通用模型。產品聯系工廠去做，主要是東莞、汕頭那邊的玩具廠，一般是1000件起步，給玩具加上芯片模組、傳感器和電池就是AI玩具了。”

深圳市物聯網協會相關負責人向證券時報記者表示：“市面上大部分AI玩具本身的硬件成本并不高，核心的芯片方案模組成本可以低到20元左右。”

同質化的硬件和通用的大模型，讓許多AI玩具顯得并不足夠“聰明”，今年3月在電商平臺購買了AI玩具的消費者劉迪告訴記者：“我是花399元買的這個玩具，想讓它給我家孩子講故事，但這個AI玩具經常講重復的故事，宣傳的能‘長期記憶’功能也做不到，感覺就跟以前賣的學習機沒啥區別。”

功能達不到消費者預期，AI玩具的退貨率自然就居高不下。一位淘寶店鋪的賣家告訴記者：“AI玩具是退貨率很高的品類，剛開始做的時候因為品牌小，外加7天無理由退貨，退貨率能到40%左右。但做久了會好一些，目前退貨率已經降到20%以下。”

鹿客島科技創始人兼CEO盧克林接受證券時報記者采訪時表示，AI玩具賽道整體還處于“功能機”階段，主要存在同質化、偽需求、隱性成本三大問題。首先是同質化，許多商家的AI玩具用的是“公版大模型+公仔外殼”，多家產品用同一套語音庫，所謂的“智能”只停留在問答；其次是沒有觸動真實需求，把故事機加上語音喚醒功能就包裝成AI玩具，家長買回去孩子3天新鮮感就消失了，讓行業退貨率普遍能沖到30%；最后就是對于那些真正想做好AI玩具的廠商，會面臨極高的隱形成本。云算力、內容審核、隱私合規，每一項都在吞噬毛利。而且“AI+硬件”的跨學科門檻高，算法團隊不懂心理學，玩具廠商缺乏云端運維能力，于是大家都擠在最容易落地的“語音對話”淺水池。

專家預判行業洗牌期將至

目前，AI玩具賽道仍處于藍海市場，投融資熱度持續高漲。據證券時報記者不完全統計，自2024年初以來，中國AI玩具（含機器人玩具、智能掛件）賽道已經發生超30起融資事件，其中不乏億元級別的投資。

但盧克林認為，5年之內，AI玩具市場會呈現“先揚后抑”的發展態勢。2024年到2025年是情緒價值紅利期，行業增長迅猛，但門檻太低會迅速把藍海染紅。2026年將進入“洗牌期”，缺乏IP、缺數據、缺全鏈路能力的廠商將批量退場。

“最終AI玩具賽道將留下來三類玩家：其一是消費電子巨頭，如華為、小米等，它們將用渠道和生態優勢，把AI玩具變成智慧家庭的入口；其二是樂高、迪士尼等‘內容帝國’，它們會把AI模塊塞進自有IP，商業本質是賣‘故事續集’；其三是垂直服務商，鎖定早教、慢病陪護、銀發陪伴等垂直場景的廠商，靠專業內容和牌照優勢筑起高墻。”盧克林表示。

王鵬認為，AI玩具賽道市場競爭激烈，缺乏核心競爭力、產品同質化嚴重的企業未來會被淘汰。但專注細分市場、有獨特創新模式的企業也有機會實現差異化發展，并非只有頭部大廠商才能存活。

“歸根結底，AI玩具不應該只是‘玩具’，而應該成為硬件訂閱制的‘陪伴服務’。誰能把一次性賣貨變成可持續的內容訂閱，誰就能留在牌桌上，其余玩家只能把庫存甩給華強北。”盧克林表示。