《投資者網》謝瑩潔

11月24日，珠海格力電器總部，2025年第二次臨時股東大會如期舉行。與往年人聲鼎沸、媒體云集的場面略有不同，這次會議顯得低調而克制，現場僅有70余位股東到場，稍顯冷清，提問環節也壓縮至一個半小時。

董明珠依舊坐在主席臺正中，發言卻比往年少了許多，回答也愈發簡潔。她不再主動開炮，也不再長篇大論，只有在被點名時，才用略帶沙啞的嗓音給出回應。董明珠表示：今天，能夠來到現場的，很多都是格力電器的老朋友，這不止是一個股東會，更是一個‘朋友會’。

值得注意的是，今年三季報格力業績不及預期。全行業穩步增長的背景下，2025年前三季度公司業績下滑。三季度單季表現方面，美的營收規模已逼近格力三倍，海爾亦緊隨其后，規模接近格力同期兩倍。

董明珠在講話中多次提到，公司面臨的挑戰很大，如今年空調市場的價格戰、多元化業務面臨的增長壓力以及品牌形象革新等問題。

再談格力分紅

分紅，是當天股東大會上被問及最多的核心話題。

根據最新公告，格力電器《2025年中期利潤分配預案》以99.89%的高票順利通過。具體來看，公司擬以55.85億股為基數，向全體股東每10股派發現金紅利10元（含稅），合計派發現金紅利達55.85億元。

值得一提的是，格力電器自1996年上市以來便始終堅持高分紅策略，累計分紅金額已超1776億元（含回購及本次中期利潤分配），尤其自2012年起，累計分紅規模更是超1722億元，分紅力度在行業內頗具代表性。

對于市場高度關注的分紅問題，董明珠此前已多次作出回應，她曾表示股東不能苛刻要求公司賺多少分多少，企業也要儲備‘干糧’以應對未來發展。而在此次股東大會上，她進一步補充道：我理解大家對分紅的期待，但請大家也要看到，格力自上市以來累計募集資金僅50億元，而累計分紅已超過1700億元。股東們希望‘馬兒跑’，也請堅持讓‘馬兒有草吃’。

不過，與高分紅引發的熱議形成對比的是，今年董明珠連任董事長、格力專賣店全面更名為董明珠健康家之后，公司并未迎來市場預想中的增長態勢。反觀行業大環境，今年上半年在國補政策的持續刺激下，家電市場整體呈現持續升溫的局面，這也讓格力的業績表現更受關注。

奧維云網數據顯示，今年上半年，國內家電市場零售額達4537億元，同比增長9.2%。期內，三大白電龍頭競爭最為激烈的家用空調行業，零售規模達1263億元，同比增長12.4%。家用空調行業實現總銷量1.2億臺，同比增長8%。

然而，全行業穩步增長的背景下，2025年三季報顯示，格力電器營業總收入1376.54億元，同比下降6.62%；歸母凈利潤214.61億元，同比下降2.27%。