谷歌芯片沖擊英偉達，科技股大跌， 疲軟數據重燃12月降息預期

中國基金報記者 泰勒

大家好，今晚美股不平靜，谷歌憑一己之力，打崩了眾多科技股。

一起看看發生了什么事情。

科技股暴跌

11月25日晚間，美股三大指數漲跌不一，道指漲300點，納指跌約0.4%，標普500指數接近平盤。

乍看之下，美股的表現似乎波瀾不驚，但隨著英偉達與谷歌之間的AI芯片之爭升級，科技股在潛在“格局重塑”的擔憂中遭到拋售。

谷歌股價一度上漲近3%，在市場預期meta計劃斥資數十億美元采購谷歌AI芯片的報道推動下，這家搜索巨頭距離4萬億美元市值又近了一步。英偉達股價則下跌約6%。超微半導體（AMD）和甲骨文（Oracle）股價同樣走低。

英偉達跌幅一度擴大至6%，創9月17日以來新低，總市值較歷史最高點跌去1萬億美元。

分析指出，谷歌這家搜索巨頭在挑戰英偉達最暢銷AI加速芯片的努力上，正在取得實質進展。這促使投資者重新審視整個科技版圖，以及股市領軍企業可能出現的更迭，因為市場對全新Gemini人工智能模型的好評如潮，再疊加對AI芯片的旺盛需求，正不斷推高該公司股價。

分析師稱，“大家都預期英偉達將迎來極為驚人的增長，現在市場自然而然會對競爭更加敏感。此前那種‘只有英偉達會為數據中心擴張提供芯片’的敘事，已經改變了。”

自三年前ChatGPT上線以來，分析師和技術專家都曾斷言，谷歌在這場高賭注的AI競賽中已經落后。現在，情況不再如此。

分析師稱，“從某種意義上講，谷歌一直是這場AI競賽里的‘黑馬’。這頭‘沉睡的巨人’現在已經徹底醒了。”

多年來，谷歌高管一直堅稱，深度且昂貴的研究投入，將有助于公司抵御競爭對手的挑戰，捍衛其搜索引擎龍頭地位，并發明下一代計算平臺。直到ChatGPT的出現，才給谷歌搜索帶來了多年來真正意義上的第一次威脅——盡管支撐OpenAI聊天機器人的核心技術，最初正是由谷歌率先提出的。

不過，谷歌擁有許多OpenAI不具備的優勢：龐大的現成數據語料，可用于訓練和微調AI模型；源源不斷的利潤；以及自建的計算基礎設施。

疲軟數據重燃12月降息預期

美國最新勞動力和零售數據顯示經濟走軟后，交易員再次傾向于押注美聯儲下月降息25個基點。

根據CME FedWatch工具，市場目前押注美聯儲在12月降息25個基點的概率已超過80%。

自紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯上周五表示“在不遠的將來”有空間降息以來，這一概率大幅上升。舊金山聯儲主席瑪麗·戴利周一表示，出于對勞動力市場的擔憂，她支持降息。

美國勞工統計局（BLS）周二公布的數據顯示，9月核心批發物價漲幅低于預期，表明上游通脹壓力可能正在降溫。

衡量生產者端最終需求商品和服務價格的生產者價格指數（PPI）當月經季調上漲0.3%，與道瓊斯調查的經濟學家一致預期相符。

不過，剔除食品和能源后，核心PPI僅上漲0.1%，低于市場預期的0.2%。此前8月，核心和整體PPI均下跌0.1%。同比來看，9月整體PPI上漲2.7%，核心PPI上漲2.6%。

在周二公布的另一組經濟數據中，美國人口普查局表示，9月零售銷售環比增長0.2%，略低于0.3%的市場預期。不過，剔除汽車后的零售銷售增長0.3%，符合預期。

薪酬處理機構ADP報告稱，美國勞動力市場進一步顯露疲軟跡象，過去四周裁員步伐有所加快。

ADP在其持續更新的經濟跟蹤中表示，過去四周，美國私營企業平均每周減少約13500個崗位，高于一周前公布的“每周流失約2500個崗位”的節奏。

分析師稱，疲弱的私營部門就業數據疊加溫和的零售銷售增長，足以讓交易員重新加碼對12月降息的押注。現在，市場對降息的信心已升至自上一次議息會議以來的最高水平。只要不出現重大經濟沖擊，這一預期在風險資產試圖從上周的動蕩中修復之際，確實提供了有利支撐，也有利于年末行情的展開。

審核：木魚