劉曠

行業息差持續收窄，同業競爭日趨白熱化，監管要求層層加碼，銀行業黃金時代的浪潮正在褪去。曾經高歌猛進的規模擴張模式已然觸頂，精耕細作成為新生存法則，一場關于銀行生存本質的終極拷問正擺在面前：在從大到好的蛻變路上，誰將引領未來？

Wind數據顯示，今年前三季度，A股17家上市城商行營業收入合計3931.68億元，同比增長5.60%；凈利潤1710.89億元，增長6.94%。在這看似平穩的整體表現下，個體分化持續加劇。

其中，頭部城商行的座次洗牌尤為引人注目。江蘇銀行以664.42億元的營收穩坐頭把交椅；寧波銀行則以8.32%的增速從第三躍居第二，成為最具沖擊力的挑戰者；而北京銀行盡管營收超500億元，卻出現了1.08%的負增長，在競爭中顯露疲態。

這不僅僅是排名的變動，更是北京銀行、寧波銀行、江蘇銀行不同發展路徑在行業轉折點的壓力測試。

北京銀行：進取的面子，隱憂的里子

在銀行業整體承壓、息差持續收窄的2025年，北京銀行交出了一份看似穩健、實則暗流涌動的成績單。

報告顯示，2025年前三季度，前三季度實現營業收入515.88億元，雖同比下降1.08%，但歸屬于母公司股東凈利潤仍錄得210.64億元，同比增長0.26%；加權平均凈資產收益率達9.86%，盈利水平保持穩定。

資產負債端同樣表現不俗。總資產達4.89萬億元，較年初增長15.95%；貸款和存款分別增長7.38%和7.60%。尤為亮眼的是科技金融、綠色金融與普惠小微貸款的增速均遠超整體貸款增速，分別達20.16%、26.20%和16.91%，契合國家政策導向，也彰顯其服務實體經濟的能力。

零售板塊成為最大亮點。AUM（管理客戶資產）突破1.33萬億元，同比增長12.94%；私行客戶數增長17.90%，私行AUM增長14.39%。貴賓客戶與私行客戶的快速增長，意味著客戶結構持續優化，價值貢獻能力顯著增強。

營收微降、利潤微增、資產規模快速擴張、零售業務高歌猛進，這些亮眼數據勾勒出一幅積極進取的面子。然而，在監管罰單頻發、合規漏洞頻現的背后，卻暴露出其治理結構與風險文化的深層里子問題。

2025年以來，北京銀行及其分支機構已多次被金融監管部門處罰。比如：9月30日，國家金融監督管理總局北京監管局發布行政處罰信息，北京銀行及相關責任人因貸款風險分類不準確，金融投資業務減值準備計提不充足等違法行為被罰530萬元。

總之，一面是戰略轉型帶來的增長紅利，另一面是治理短板積累的合規風險。北京銀行未來能否真正躋身一流銀行行列，不取決于它能跑得多快，而在于它能否跑得穩、跑得久。

寧波銀行：盈利優等生的增長與合規煩惱

相比北京銀行，寧波銀行的財報可圈可點，其以穩健增長的姿態脫穎而出。

財報數據顯示，寧波銀行前三季度實現營業收入549.76億元、歸母凈利潤224.45億元，同比分別增長8.32%和8.39%，增速位居城商行前列。其中，第三季度實現營業收入178.16 億元，同比增幅升至9.19%，單季利潤增速進一步提升至8.71%，年化ROE高達13.81%。

截至9月末，其資產總額達3.58萬億元，首次邁入3.5萬億梯隊；貸款總額1.72萬億元，較年初增長16.31%，其中對公貸款同比激增32.1%；存款總額突破2萬億，為信貸擴張提供了堅實的資金基礎。

這一系列數據勾勒出一家經營穩健、結構優化、盈利高效的優等生形象。然而，在光鮮業績的背后，合規風險正悄然積聚。

回溯2022年以前，寧波銀行是城商行中的增長神話，營收、利潤、資產規模常年維持20%左右的復合增速，不良率長期低于1%，被市場譽為零售標桿與小微典范。但自2022年起，這一高增長曲線明顯放緩。

數據顯示，2022年至2025年三季度，其營收增速從9.67%波動下行至個位數區間，凈利潤增幅從18%回落至8%左右，資產擴張也趨于平穩。這既是宏觀經濟周期、利率市場化深化的結果，也反映出其傳統增長模式遭遇瓶頸。

令人擔憂的是，寧波銀行在消費者端的信任危機。

11月21日，黑貓投訴平臺上，關于寧波銀行的投訴激增至2209條，投訴焦點集中在擅自凍結信用卡肆意無端查詢他人征信旗下分期樂平臺暴力催收4萬貸款逾期竟暴力催收擾親友等問題上。

在金融消費者權益保護日益被置于監管核心的當下，此類問題若持續發酵，或將反噬寧波銀行多年積累的品牌聲譽。

江蘇銀行：規模狂奔者的負重前行

和北京銀行亦步亦趨不同，江蘇銀行延續了規模先行、利潤穩增的發展路徑，展現出頭部城商行的擴張勢頭與內在張力。

2025年第三季度報告顯示，前三季度實現營業收入671.83億元、歸母凈利潤305.83億元，同比分別增長7.83%和8.32%；截至9月末，資產總額達4.93萬億元，較年初激增24.68%，一舉逼近5萬億大關，穩居全國城商行首位。

江蘇銀行的業績增長，與資產擴張步伐緊密相關。截至2025年三季度末，其貸款余額達2.47萬億元，較年初增長17.87%；存款余額2.54萬億元，增幅高達20.22%，顯著快于行業平均水平。負債端同步擴張至45.81萬億元，增速甚至超過資產端，反映出其對資金端的強依賴。

在規模快速擴張的同時，江蘇銀行保持了優異的資產質量表現。財報數據顯示，前三季度，其不良貸款率降至0.84%，處于上市銀行最低水平；撥備覆蓋率雖較年初有所回落，仍維持在322.62%的高位，風險緩沖能力依然堅實。

然而，高速擴張從來不是沒有代價，江蘇銀行正負重前行。

一方面，信用風險壓力悄然顯現。盡管不良率下降，但前三季度信用減值損失同比大幅增長30.42%，達到156.83億元。這一反差可能源于銀行對潛在風險的前瞻性預判和主動計提，但也反映出大規模信貸投放背后資產質量持續改善的不確定性。

另一方面，運營效率同樣面臨挑戰。前三季度，江蘇銀行成本收入比升至21.50%，較上年末上升1.33個百分點。據官方解釋：成本收入增長系業務擴張帶來的費用增長，但成本增速超過營收增速的現象仍需關注。如何在保持增長的同時優化成本結構，成為其邁向高質量發展的關鍵考驗。

江蘇銀行的狂奔，既體現了其市場進取心，也折射出城商行普遍的發展焦慮。在行業息差收窄、分化加劇的背景下，規模擴張帶來的增長是否可持續？如何在追求體量的同時，提升發展的質量和韌性？

總之，江蘇銀行無疑是城商行中的領頭羊，規模領先、盈利穩健、資產優良。但真正的挑戰，不在于能否跑得更快，而在于能否在狂奔中保持平衡，在擴張中守住底線。

小結

北京銀行的戰略進取、寧波銀行的盈利韌性、江蘇銀行的規模勢頭，共同勾勒出城商行轉型的多元路徑。然而，繁華的業務數據背后，監管罰單、客戶投訴與撥備異動等暗流已然涌動，警示著真正的考驗并非規模之爭，而是一場關乎公司治理與風險內控的價值之戰。

未來銀行業的贏家，注定不是跑得最快的，而是戰略最清晰、風險最審慎、治理最穩健的那一個。