小米交出了一份穩健增長的業績，在2025年這個輿論紛擾的多事之秋。

11月18日晚間，小米集團披露了2025年三季報。從數據層面看，這是一份營收同比增長超兩成、經調整凈利潤同比暴漲超八成的優異成績單。

報告期內，集團單季營收1131.2億元，和上年同期相比增長22.3%；經調整凈利潤113.1億元，同比增長高達80.9%；年初至三季度末，集團總營收3403.7億元，同比增長32.5%，凈利潤328.2億元，同比增長73.5%。

財報中最亮眼的板塊當屬"智能電動汽車及AI等創新業務"，三季度小米該項目業務營收290億元，創歷史新高，同比暴增199.2%，占總營收比重從去年同期的10.5%倍增至25.6%，并首次實現了單季度經營盈利，金額為7億元。汽車貢獻了其中的絕大部分收入（283億元），交付量也突破了10萬臺，標志著小米汽車從規模擴張邁入盈利階段。

盡管和營收達841.1億元、占總營收比例74.4%的"手機×AIoT"業務相比，汽車帶來的收入依然較少，但從增長趨勢看，IDC數據稱三季度中國智能手機出貨量約6846萬臺，同比下降0.5%，延續二季度以來的下降趨勢，智能手機、家電等市場增長見頂導致小米的基本盤業務期內同比僅微增1.6%。首次單季盈利、營收增長近200%的汽車業務無疑更具潛力，也成為字面意思上驅動集團向前的引擎。

但與財報高光形成鮮明對比的是，產品訴訟、安全爭議、公關調整等消息近期接踵而至，讓位處增長快車道的小米不得不分心，不得不小心：小米SU7Ultra"挖孔機蓋"虛假宣傳訴訟被曝延期，這場持續半年的維權糾紛再度引發全網熱議；產品安全相關討論同步升溫，10月成都發生的、年內第二起小米SU7事故后車門無法打開問題，催生出小米汽車"重顏值而輕安全"的斷章取義言論，質疑聲近期仍在發酵；11月16日，雷軍罕見在幾小時內連發3條微博，回懟抹黑言論、澄清安全爭議；幾乎同一時段，市場上傳出集團公關部總經理王化將轉崗、不再負責公關事務的消息，這位任職十年的核心高管的動向，讓本就承壓的輿情應對體系更受關注。

北京商報記者曾就相關問題多渠道聯系小米集團方面，截至發稿未能得到回復。

汽車業務的爆發式增長成為集團核心引擎的同時，其作為高敏感消費品，任何產品宣傳與實際體驗的落差都可能引發輿論關注。產品之外，公關體系如何適配跨行業輿情的應對同樣是小米不得不直面的考題。

科方得智庫研究負責人張新原此前向北京商報記者分析稱，科技領域頭部廠商近些年紛紛開辟第二戰場，單點和生態層面的技術儲備、用戶洞察能力將成為決定性因素。

汽車引擎的轟鳴不足以蓋過所有雜音，小米用三季報證明了人車家全生態戰略的正確性，但業務的擴展同樣意味著對手的增多、輿論的復雜。

對這家正從消費電子巨頭向全生態企業跨越的公司而言，能否在保持增長動力的同時查漏補缺，將決定其能否真正穿越周期。

北京商報記者 陶鳳 王天逸