智通財經APP獲悉，華西證券發布研報稱，主控SOC作為AI眼鏡的核心物料，BOM占比超30%，成為AI智能眼鏡實現差異化的核心關鍵。而高性能的ISP是決定AI眼鏡成像質量的關鍵環節;AI賦能ISP助力畫質升級，能夠根據實時場景、拍攝的物體、用戶的偏好來自適應地來優化各種參數，帶來全新的視覺效果。高通驍龍AR1 GEN1成為AI智能眼鏡主流選擇，但國產芯片眾多產品涌現并積極進行產品迭代升級豐富市場。

華西證券主要觀點如下：

主控SOC為AI智能眼鏡核心物料，成為差異化關鍵

SOC芯片BOM成本占比超30%，其性能決定產品的使用體驗。以Rayban meta為例，高通AR1 GEN1芯片價值量約為55美元，占整機成本的34%。

目前市場主要有三種SOC方案，滿足不同細分場景的市場需求：1)系統級SOC方案：集成度較高，內置的ISP、DSP、藍牙系統等硬件模塊支持AI眼鏡實現音頻、視頻、拍攝、無線通訊等功能。憑借著卓越的性能和豐富的功能，系統級SOC方案成為目前中高端AI眼鏡的首選方案。2)MCU級SOC+ISP方案：集成度較低，為實現AI眼鏡的拍攝功能，需要外接ISP芯片。該方案的功耗低、成本低，但是需要進一步的完善，適合入門款產品。3)SOC+MCU雙芯片方案：該方案兼顧低功耗和高性能，SOC主要負責分時操作系統、AI應用、拍攝等高功耗場景，MCU主要專注于音頻處理等低功耗場景。通過利用系統調度可有效控制續航時間，同時也可實現產品性能的進一步優化。但是該方案的成本較高，主要應用于旗艦機型。

ISP決定AI智能眼鏡成像效果，實現高質量拍攝

高性能的ISP是決定AI眼鏡成像質量的關鍵環節。ISP主要接收來自CMOS或CCD等圖像傳感器輸出的原始圖像數據，并通過黑電平矯正、去壞點、鏡頭陰影矯正、解馬賽克、白平衡矯正、降噪、Gamma矯正、色彩校正、銳化等多個環節，輸出質量更高、細節更豐富的可用圖像或視頻流。

AI賦能ISP助力畫質升級，重新定義“看的清”。AIISP是通過將訓練過的AI算法模型、專用的NPU/IPU加速單元和圖像信號處理器融合，不僅支持AI降噪、HDR增強、色彩矯正、提升逆光/暗光表現，并能夠根據實時場景、拍攝的物體、用戶的偏好來自適應地來優化各種參數，帶來全新的視覺效果。

高通驍龍AR1 GEN1成為AI智能眼鏡主流選擇

高通打造AI眼鏡系列SOC產品線。2023年9月，高通推出首款專為輕量級智能眼鏡而打造的AR1 GEN1平臺。高通AR1Gen1采用4nm/6nm制程，集成多核CPU、GPU、Hexagon NPU等模塊，支持復雜AI任務及手機級影像功能，在Ray-Ban、雷鳥V3等產品中廣泛應用，是當前AI智能眼鏡領域的高端主流方案。2025年6月，高通推出針對高端智能眼鏡的驍龍AR1+GEN1芯片。該芯片采用4nm制程，是全球首款支持端側AI運行的AR眼鏡專用處理器，推動智能眼鏡從“手機配件”向“獨立智能終端”進化。

國產芯片方面，紫光展銳W517、恒玄科技BES 2700、全志科技V821等眾多產品涌現并積極進行產品迭代升級，在尺寸、性能、功耗等領域各有優勢，為市場提供豐富的可選方案。

風險提示

XR眼鏡出貨不及預期，國產廠商芯片性能不及預期等。