21世紀經濟報道記者曹恩惠

隨著一份新文件的出臺，近期本就活躍的鋰電池行業獲得了新的發展動力。

9月4日，工業和信息化部、市場監督管理總局正式印發《電子信息制造業2025－2026年穩增長行動方案》，提出2025年至2026年的主要預期目標是：規模以上計算機、通信和其他電子設備制造業增加值平均增速在7%左右，加上鋰電池、光伏及元器件制造等相關領域后電子信息制造業年均營收增速達到5%以上。

這表明，鋰電池依然是促進電子信息制造業營收增長的主要動能之一。

今年以來，國內鋰電池行業迎來一輪需求增長。相應地，頭部企業產能利用率提升、排產逐漸增加。與此同時，部分鋰電企業紛紛拋出擴產計劃，并預計今年資本開支同比增加。

業內人士分析指出，新能源汽車銷量增長，疊加儲能需求支撐，有力地刺激了下游對鋰電池的需求。“預計鋰電產業鏈各環節產能利用率或持續提升，電池及材料環節盈利能力有望持續改善。”華泰證券認為。

需求何來？

綜合業內的多方分析，造成本輪“鋰電熱”的增量需求主要來自于動力電池和儲能電池。

今年以來新能源汽車銷量的顯著增長，促使鋰電池的一大應用場景，即動力電池的需求持續提升。

市場調查機構Rho Motion7月發布的報告稱，今年上半年全球新能源汽車銷量達到910萬輛，同比增長28%。其中，中國市場貢獻超過一半的銷量，達到550萬輛，同比增長32%。另據中國汽車流通協會乘用車市場信息聯席分會8月發布的預測顯示，今年前8月，國內新能源汽車零售累計銷量將達到750.4萬輛，同比增長25%。

國內新能源汽車銷量持續保持較高增速的原因在于，一方面新能源汽車整車性能的提升帶動消費端積極性，另一方面則是動力電池技術成本的進步以及行業競爭影響導致新能源汽車價格下滑。值得一提的是，從細分領域來看，隨著商用車、工程機械電動化滲透率快速提升，導致今年1至7月國內新能源重卡銷量同比大增179%至9.6萬輛，成為新能源汽車銷量增長的一股顯著驅動力。

來自儲能電池的需求超出預期，也在一定程度上促使頭部鋰電池企業產能偏緊。

同樣來自于Rho Motion的數據，今年上半年，全球電池儲能系統新增裝機容量為86.7GWh，同比增長54%。一位儲能企業人士對21世紀經濟報道記者表示：“這一數據實際上超出了行業預期。從國內市場上看，'136號文件'（《關于深化新能源上網電價市場化改革 促進新能源高質量發展的通知》）的落地致使國內從強制配儲轉向市場化競爭，儲能盈利模式相對完善之下刺激了新的市場化需求；從國外市場上看，傳統歐美市場以及新興市場的大儲項目相繼落地，進一步提升儲能裝機規模?！?/p>

實際上，另一個新變量亦值得重視，即動力電池技術的升級有望積蓄增量。

近期，有券商發布研報稱，政策支持、市場需求、技術突破三重因素，正在加速推進固態電池的商業化進程。

中金發布的研報表示，固態電池憑借其較高的安全性及能量密度優勢，在新能源車、低空及消費電子等領域具備廣闊的應用前景?！肮虘B電池有望在eVTOL（注：電動垂直起降飛行器）及消費電子領域率先實現規?；慨a，推動固態電池規模化降本，然后在動力領域逐步量產裝車。”

21世紀經濟報道記者注意到，作為鋰電池巨頭的寧德時代近期也對固態電池的產業化節奏給出了最新觀點。該公司在業績說明會上介紹：“目前，固態電池行業的科學問題已經基本解決，還有一些工程問題，離包括供應鏈在內的商業化還有一段距離?！?/p>

穩步擴產

“目前市場需求依然比較旺盛，公司根據市場需求情況擴建產能，今年CAPEX（資本支出）較去年會有一定增長。”在日前召開的業績說明會上，寧德時代表示其今年上半年產能利用率保持在較高水平。

財報顯示，寧德時代今年上半年電池系統產能為345GWh、產量為310GWh，產能利用率89.86%。這一數字較2024年上半年增加了超過24個百分點，較2024年全年的產能利用率也增加了13個百分點。

盡管并非所有的鋰電池企業在2025年半年報中披露產能利用率情況，但根據21世紀經濟報道記者梳理，寧德時代、億緯鋰能、欣旺達、中創新航等鋰電池企業都披露了產能建設進展。例如，欣旺達表示，2025年上半年公司積極開展國內外產能建設擴充，目前新產能已陸續釋放，滿足客戶訂單需求。而億緯鋰能、中創新航在半年報中則表示，上半年海外制造基地正在持續建設中。

根據業內統計，今年上半年，部分頭部鋰電池廠商明確發布了擴產項目。

今年以來，寧德時代先后宣布在福建、山東、河南等地新增了多個產能項目。其半年報顯示，截至今年上半年，寧德時代在建電池系統產能為235GWh，較2024年底增加了16GWh。

8月29日，國軒高科發布公告稱，其將分別在南京六合和安徽蕪湖投資建設年產20GWh新型鋰離子電池制造基地項目和年產20GWh新能源電池基地項目，兩個項目合計總投資不超過80億元。

此外，億緯鋰能、贛鋒鋰電以及中創新航的鋰電池項目在今年一季度也均有建設進展。

頭部鋰電池廠商穩步推進產能建設的背后，是今年上半年整個A股鋰電池板塊盈利能力出現回暖。

以Wind鋰電池板塊收錄的106家鋰電池概念股為樣本，中原證券統計得出，今年上半年鋰電池板塊實現營業收入1.13萬億元，同比增長13.78%；實現凈利潤679.51億元，同比增長28.07%。

需指出的是，由于過去幾年鋰電池產業一度陷入激烈競爭導致產業鏈價格承壓，鋰電池板塊業績在2023年、2024年出現回落。而今年上半年雖然業績有所回升，但細分領域有所分化。

“2025年以來，正極、負極、電解液細分領域表現相對較好，鋰礦和隔膜細分領域業績總體相對仍承壓?！敝性C券分析稱。