年少的時候，星空君是一個小軍迷，省吃儉用訂閱兵器知識、艦船知識等雜志（當然了還有科幻世界、飛碟探索），曾經被歐美日韓的各種兵器饞的口水直流。

也常年關心中國的軍事裝備一點點崛起，從美男子到殲十，再到終于有了自己的隱身戰機......

盡管有一點點知識積累，但看到九三大閱兵直播畫面的時候，還是目瞪口呆了。

當分體式DF-5C緩緩駛過，星空君淚流滿面。

原來，這就叫止戈為武。

上次看兵器看的這么過癮，還是小時候看超時空要塞（冷知識，根據超時空要塞年表，2031年公映《可曾記得愛》）。

最值得同情的人，是郭帆。

不過有趣的是，在所有展示的裝備中，唯一有戰績的是殲十，而它們不是來展示先進技術的，而是飛出來拉花的。

在J15、J20、J35等強大的機型面前，J10只能是弟弟。

2009年以來，八一飛行表演隊更換為殲十機型，是世界四大三代機飛行表演隊之一，頻頻在國際亮相。

不久前，在運20的帶領下，出現在埃及金字塔上空。

更不用說，五七印巴空戰中，巴基斯坦空軍使用殲十擊落了6架印度戰機，包括號稱歐洲最強四代機的陣風。

一、成飛集成拉胯半年報

殲十的海外出口型號，是殲10CE，最早是由成飛生產。

然而現在的殲10CE的廠家已經發生了變化。2024年珠海航展上，殲10CE的廠家編號更換為貴飛。

不過，成飛集成作為配套廠家，依然會為殲10CE提供相應的配件產能。

數據iFind

一周前，成飛集成發布了2025年半年報，交了一份比較糟糕的成績單。

2025年上半年實現營業收入9.92億元，同比下降0.42%，凈利潤-1492.08萬元，同比下降43.90%，但虧損同比縮小43.90%。

公司2025年上半年總體毛利率為7.54%，較上年同期下降1.92個百分點。

其中，工裝模具及汽車零部件業務毛利率7.84%，同比下降2.67個百分點，航空零部件業務則毛利同比增加749萬元。

汽車零部件業務毛利率下滑主要受三方面因素影響：產品價格下降、客戶質量要求提高導致人工和制造費用增加，以及子公司集成瑞鵠廠房搬遷擴能帶來的成本上升。

相比之下，航空零部件業務毛利率改善顯著，成為公司業績回暖的主要驅動力。

二、會造汽車配件的飛機生產商

一個匪夷所思的事實是，成飛集成作為中航集團旗下的一員，它的核心業務并非生產飛機配件，而是生產汽車配件。

數據iFind

2025年半年報顯示，成飛集成96.63%的營收來自于“工裝模具及汽車零部件”，這部分業務的第一大客戶是奇瑞汽車，貢獻了超50%的營收。

對大客戶的過度依賴已經明顯影響了公司業績，由于汽車行業競爭激烈，這部分業務的毛利率僅10%左右。若客戶需求波動或供應鏈轉移，將直接影響業績穩定性。

近年來，公司子公司集成吉文的HFQ熱沖壓成形技術已實現路特斯、國軒高科電池盒殼體等項目量產，在此基礎上開拓了零跑客戶，預計年中批量投產，對公司的業績有正向推動作用。該技術是典型的“軍轉民”應用。

公司核心業務包括工裝模具及汽車零部件業務和航空零部件業務。

其中，工裝模具及汽車零部件業務主要從事汽車模具的設計、研制和制造。公司具備汽車整車模具開發與匹配協調能力，采用全參數三維設計、全數字化制造，具有自主創新能力。生產汽車車身零部件，包括沖壓件和焊接總成件。

航空零部件業務主要包括承接的航空零部件數控加工和航空部件裝配。公司承繼并應用中航工業先進、成熟的航空制造技術，具備成熟的航空部件裝配能力，與核心客戶建立了長期、穩定、可靠的業務合作關系。

航空零部件業務方面，結合公開報道，公司主要給殲20和無人機提供配件。據推測，2025年軍品訂單預計增長20%-30%，公司的航空零部件業務會有長足的進步和提升。

三、關于閱兵

結合已有的信息，可以大致推測出成飛集成在高超、無人機等領域和閱兵有關。

1、高超

成飛集成在鈦合金超塑成型和精密加工方面具有技術優勢，其掌握的鈦合金超塑成型工藝可實現減重15%，激光焊接精度達0.01mm，這些技術可部分應用于高超聲速導彈的結構件制造212。

當然了，公司并未明確參與具體閱兵導彈項目，但其作為成飛集團核心供應商的地位，以及成飛集團參與艦載機（搭載鷹擊-21高超音速導彈）的生產，可能間接參與相關裝備的零部件供應。

2、無人機

大家有沒有注意到，無人機方陣的汽車都是無人駕駛的。

星空君反反復復回放了好多遍，確認那些車都是無人駕駛。

軍用無人駕駛技術其實難度低于民用，不用擔心各種交通事故，前面不管有沒有人，能開過去就行了，大致和礦車的技術相似。

現在很多礦山都實現了基于5G的無人駕駛，而軍隊的專網建設已經非常成熟。

這次展示的無人機型號多到眼花繚亂，有軍迷稱，甚至有一部分拉到現場參與排練的無人機被臨時拿掉了。

成飛集成已承接部分工業無人機機身結構件的數控加工業務，其HFQ技術可應用于無人機結構件的輕量化制造。

此外，公司參與制定的行業標準已進入公示階段，有望受益于低空經濟的快速發展進入民用領域。

雖然公司尚未直接參與閱兵展示的攻擊-11等軍用無人機生產（攻擊-11由洪都航空制造），但隨著無人機技術迭代和市場需求增長，公司有望在該領域獲得更多業務機會。