2025年，除了人形機器人，商業(yè)航天也正在進(jìn)入爆發(fā)的前夜。

公開數(shù)據(jù)顯示，2024年中國商業(yè)航天市場規(guī)模達(dá)2.3萬億元，2025年預(yù)計突破2.5-2.8萬億元，年均復(fù)合增長率超20%。

融資規(guī)模方面，2024年中國商業(yè)航天融資總額突破200億元，創(chuàng)歷史新高。2025年截至8月中旬，已披露融資事件超120起，金額超52億元（部分?jǐn)?shù)據(jù)未完全公開）。結(jié)合行業(yè)增速，預(yù)計全年融資額將達(dá)??250-280億元??，同比增長23%-38%。

進(jìn)入2025年，朱雀三號、天龍三號、引力二號、雙曲線三號、智神星一號等一批新型號商業(yè)火箭將按計劃迎來首發(fā)；中國版“星鏈”計劃千帆星座、GW星座等持續(xù)升空。

一時之間，中國的商業(yè)航天變得異常熱鬧起來。

各路熱錢，陸續(xù)進(jìn)場

新興產(chǎn)業(yè)崛起之時，資本的嗅覺永遠(yuǎn)是最敏銳的。

《2025中國商業(yè)航天創(chuàng)新生態(tài)報告》顯示，2024年商業(yè)航天市場迅速升溫，融資事件達(dá)138起，披露融資金額202.39億元，創(chuàng)歷史新高。其中，衛(wèi)星應(yīng)用、火箭制造、衛(wèi)星制造成為最熱門的融資領(lǐng)域。

同時，據(jù)睿獸分析統(tǒng)計，2024年及2025年一季度，商業(yè)航天中衛(wèi)星應(yīng)用、火箭制造、衛(wèi)星制造領(lǐng)域分別完成融資事件50起、32起和29起；衛(wèi)星運營和火箭制造融資金額較高，分別為87億元和67.1億元。

在這其中，各地方國資與市場化資本均起到了關(guān)鍵性作用。

比如，江蘇省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)母基金與南京市共同出資設(shè)立規(guī)模50億元的江蘇南京先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)專項母基金，將商業(yè)航天作為投資方向。海南、廣東等地設(shè)立專項產(chǎn)業(yè)基金（如海南文昌航天產(chǎn)業(yè)基金規(guī)模達(dá)50億元），支持本地產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)。

圖片由AI生成

據(jù)初步統(tǒng)計，近3年，20多個省區(qū)市先后發(fā)布40余項政策規(guī)劃，支持商業(yè)航天關(guān)鍵技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)化落地、生態(tài)建設(shè)、場景開拓等，帶動數(shù)字經(jīng)濟(jì)、網(wǎng)絡(luò)通信、高端制造等領(lǐng)域創(chuàng)新發(fā)展。

此外，包括紅杉中國、高瓴資本、IDG資本、源碼資本在內(nèi)的知名風(fēng)險投資機構(gòu)，也紛紛下注商業(yè)航天賽道。藍(lán)箭航天、微納星空、深藍(lán)航天、星際榮耀、中科宇航等一批創(chuàng)業(yè)公司，成為了新晉獨角獸。

更值得注意的是，二級市場也在為商業(yè)航天領(lǐng)域輔以政策性支持。

證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于在科創(chuàng)板設(shè)置科創(chuàng)成長層 增強制度包容性適應(yīng)性的意見》，提出“根據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和市場需求，支持人工智能、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等更多前沿科技領(lǐng)域企業(yè)適用科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)，加大對新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)的支持力度”。

換言之，證監(jiān)會明確了商業(yè)航天企業(yè)未盈利可上市。這意味著，需要長周期發(fā)展的商業(yè)航天有了更多的融資通道。目前，藍(lán)箭航天、中科宇航等企業(yè)已經(jīng)進(jìn)入上市輔導(dǎo)階段。

聚焦可回收火箭，持續(xù)降低成本

雖然熱錢持續(xù)涌入，但對于技術(shù)研發(fā)與驗證成本高昂?的商業(yè)航天賽道，降成本依然是擺在所有創(chuàng)業(yè)者面前的頭等大事。其中，降低單次火箭發(fā)射成本，則是其中最重要的部分。

目前，全行業(yè)最成功的商業(yè)航天公司，無疑是馬斯克創(chuàng)立的SpaceX。

在SpaceX出現(xiàn)之前的幾十年里，幾乎所有火箭都依賴于一次性助推器，這種助推器將運載火箭送入軌道后就會被拋棄。而SpaceX創(chuàng)立之后，通過回收助推器和整流罩（占火箭成本約70%），SpaceX將每次發(fā)射成本降至??5000萬美元??，約為傳統(tǒng)火箭的30%。

沿循著SpaceX的創(chuàng)業(yè)路徑，國內(nèi)商業(yè)航天的創(chuàng)業(yè)公司也在聚焦可回收火箭的研發(fā)，并在一切關(guān)鍵環(huán)節(jié)想方設(shè)法降低成本。

以藍(lán)箭航天為例，這家公司自主研發(fā)的朱雀三號選擇了甲烷作為燃料，成本僅為航空煤油的1/3。同時，朱雀三號采用不銹鋼箭體設(shè)計，相比傳統(tǒng)鋁合金，材料成本降低80%，單次維修費僅為箭體造價的10%。

最為關(guān)鍵的是，藍(lán)箭航天開發(fā)的液氧甲烷發(fā)動機家族（TQ-12A/15A/15B），推力可動態(tài)調(diào)節(jié)50%-110%，以實現(xiàn)懸停與轉(zhuǎn)向，這為之后的火箭回收提供了基礎(chǔ)。同時，組合導(dǎo)航技術(shù)將垂直落點誤差控制在3米以內(nèi)，超越SpaceX獵鷹9號初期水平。

去年9月，朱雀三號運載火箭順利完成十公里級垂直起降飛行試驗。今年6月，朱雀三號可重復(fù)使用運載火箭一級動力系統(tǒng)試車，在東風(fēng)商業(yè)航天創(chuàng)新試驗區(qū)順利完成。

按照藍(lán)箭航天的規(guī)劃，朱雀三號要將重復(fù)使用次數(shù)提高至20次以上，將發(fā)射成本壓縮至2萬元/公斤。（SpaceX獵鷹9號成本約1.5萬元/公斤，歐洲阿麗亞娜6號高達(dá)10萬元/公斤）

除此之外，箭元科技已于2025年5月完成首次飛行回收試驗，成為國內(nèi)首個突破“液氧甲烷+不銹鋼+海上軟著陸回收”技術(shù)的公司；7月又完成國內(nèi)首次海上濺落回收發(fā)動機和控制系統(tǒng)聯(lián)合搖擺熱試車，預(yù)計在年底具備首飛條件，并實現(xiàn)首飛即回收。

中國商火已成功執(zhí)行1次商業(yè)發(fā)射任務(wù)，將國星宇航的太空計算衛(wèi)星星座送入預(yù)定軌道；其研發(fā)的長征十二號乙可重復(fù)使用液氧甲烷運載火箭于2025年3月完成了二級動力系統(tǒng)試車，預(yù)計2026年首飛。

也是隨著眾多創(chuàng)業(yè)者入局，商業(yè)航天的生態(tài)圈開始日益擴大。公開數(shù)據(jù)顯示，中國商業(yè)航天企業(yè)數(shù)量從2015年的不足百家增至2025年的500余家，火箭、衛(wèi)星制造等核心環(huán)節(jié)技術(shù)自主化率顯著提高。

下一站，中國版星鏈

發(fā)展商業(yè)航天，最終極的目標(biāo)無疑是發(fā)展星際文明。而在這一遙遠(yuǎn)目標(biāo)還未實現(xiàn)之前，更現(xiàn)實也更落地的商業(yè)化場景，則是建設(shè)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)。

目前，行業(yè)可參考的依舊是SpaceX。

SpaceX旗下主要有兩大業(yè)務(wù)板塊：發(fā)射（Launch）與星鏈（Starlink）。星鏈?zhǔn)侨蜃畲蟮男l(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)，擁有7556顆運行衛(wèi)星，占低地球軌道 (LEO) 的 65%。星鏈的客戶包括個人、企業(yè)、政府、軍隊，可以為船只、飛機、無人機、智能手機等終端提供穩(wěn)定的互聯(lián)網(wǎng)通信支持。

低軌衛(wèi)星是指在距離地球表面約300千米到2000千米之間軌道上運行的衛(wèi)星。這些衛(wèi)星因為較低的軌道高度，具有傳輸時延小、鏈路損耗低等特點，非常適合發(fā)展衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)。

粗略測算，在同層與跨層星間最小安全距離均為50千米的情況下，最多只有35個軌道殼層，總計可容納17.5萬顆衛(wèi)星。按照其他一些考慮到頻譜分配的算法，則最多只能容納6萬顆衛(wèi)星。

目前，Starlink已經(jīng)成為了SpaceX的核心營收來源。馬斯克在旗下社交媒體平臺發(fā)文稱，預(yù)計Space X今年將創(chuàng)造約155億美元的收入。長期投資者認(rèn)為，到2027年，星鏈業(yè)務(wù)規(guī)模將達(dá)到每年1000億美元。

為了能夠在衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域掌握話語權(quán)，中國“星鏈計劃”也在近年來加速推進(jìn)的??低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)星座系統(tǒng)??。旨在通過大規(guī)模部署近地軌道衛(wèi)星，構(gòu)建覆蓋全球的高速互聯(lián)網(wǎng)通信網(wǎng)絡(luò)。

國際電信聯(lián)盟（ITU）“先占永得”的規(guī)則下，中國已申報了5.13萬顆衛(wèi)星，其中數(shù)量超過萬顆的星座計劃有三個。

比如，由上海垣信衛(wèi)星主導(dǎo)的千帆星座，計劃到2030年部署超1.5萬顆低軌衛(wèi)星，軌道高度500-1145公里，提供全球?qū)拵Х?wù)。2024年8月，千帆星座完成首批18顆衛(wèi)星發(fā)射（一箭18星），計劃2025年底完成648顆組網(wǎng)，2027年實現(xiàn)全球覆蓋。

同時，由中國衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)集團(tuán)主導(dǎo)的GW星座，共計規(guī)劃發(fā)射12992顆衛(wèi)星，其中GW-A59子星座6080顆，分布在500-600千米的極低軌道；GW-A2子星座6912顆，分布在1145千米的近地軌道。

鴻鵠星座則是由2017年成立的藍(lán)箭航天旗下的鴻擎科技主導(dǎo)。2024年5月24日，鴻擎科技向國際電信聯(lián)盟提交了頻軌申請，將在160個軌道平面上總共發(fā)射10000顆衛(wèi)星。

除此之外，一些小型星座計劃也在陸續(xù)落地。

2025年8月，中科衛(wèi)星旗下的“AIRSAT-05星/海哨二號”成功發(fā)射入軌，成為我國首顆具備全極化業(yè)務(wù)化觀測能力的商業(yè)SAR衛(wèi)星。目前AIRSAT星座已有8顆衛(wèi)星在軌，年底前將再發(fā)3顆，2026年實現(xiàn)21顆衛(wèi)星在軌目標(biāo)。

國星宇航則自主開發(fā)了6顆AI有效載荷、4顆AI應(yīng)用衛(wèi)星及16顆AI智算衛(wèi)星，并與合作伙伴共同完成14項太空任務(wù)。2025年5月14日，國星宇航“星算計劃”12顆衛(wèi)星成功入軌，標(biāo)志著全球首個太空計算星座成功發(fā)射。

而在衛(wèi)星制造領(lǐng)域，銀河航天方面表示，銀通過研發(fā)適應(yīng)批量化生產(chǎn)的低成本衛(wèi)星，再利用我國工業(yè)體系開拓商業(yè)化供應(yīng)鏈，構(gòu)建柔性智能衛(wèi)星生產(chǎn)線，初步實踐了“衛(wèi)星設(shè)計—生產(chǎn)線—供應(yīng)鏈”的量產(chǎn)三角模型，可將衛(wèi)星成本降至現(xiàn)有成本的幾十分之一。

總的來看，與SpaceX的Starlink相比，中國版星鏈計劃呈現(xiàn)出“百花齊放”的商業(yè)生態(tài)。隨著產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同共振，加上規(guī)模化、低成本的發(fā)展趨勢，中國衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展即將駛?cè)肟燔嚨馈?strong>（本文首發(fā)于鈦媒體APP，作者 | 饒翔宇，編輯 | 鐘毅）