Elliott投資管理公司以40億美元重倉押注百事公司，旨在推動(dòng)這家標(biāo)志性企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略重組，以扭轉(zhuǎn)其滯后的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

周二據(jù)FactSet的數(shù)據(jù)，由Paul Singer創(chuàng)立的Elliott投資管理公司對(duì)百事可樂的投資價(jià)值40億美元，成為這家消費(fèi)巨頭除指數(shù)基金外的前五大活躍投資者。據(jù)報(bào)道，這位激進(jìn)投資者已致信百事董事會(huì)，并提交了一份詳細(xì)的改革方案。

Elliott在信中寫道：

雖然（過去業(yè)績(jī)表現(xiàn)）令人失望，但這種不佳的軌跡創(chuàng)造了一個(gè)歷史性機(jī)遇。百事可樂今天代表著一個(gè)難得的機(jī)會(huì)，一個(gè)可以重振一家領(lǐng)先的全球企業(yè)并釋放巨大的股東價(jià)值的機(jī)會(huì)。

Elliott表示，其目標(biāo)是幫助百事重新聚焦核心業(yè)務(wù)、推動(dòng)創(chuàng)新并提高效率，并相信通過其提議的改革，百事股價(jià)有潛力實(shí)現(xiàn)至少50%的上漲。百事股價(jià)在周二盤中一度上漲5%，截至收盤漲幅大幅回落至1.1%。

百事公司對(duì)此回應(yīng)稱，公司與股東保持著積極和富有成效的對(duì)話，并將評(píng)估Elliott的觀點(diǎn)。公司同時(shí)表示，對(duì)其旨在推動(dòng)可持續(xù)增長(zhǎng)的現(xiàn)有戰(zhàn)略充滿信心。

百事核心業(yè)務(wù)承壓，市值縮水

Elliott此次入股的背景是百事正面臨日益嚴(yán)峻的經(jīng)營(yíng)挑戰(zhàn)。

據(jù)報(bào)道，百事在重新贏回汽水消費(fèi)者方面陷入困境，其核心產(chǎn)品百事可樂在美國(guó)的銷量排名已下滑至第四位，落后于可口可樂、Dr Pepper和雪碧。

同時(shí)，一度作為增長(zhǎng)引擎的食品業(yè)務(wù)（約占公司總收入的60%）也面臨壓力。

富國(guó)銀行分析師Chris Carey在6月份的一份報(bào)告中指出，百事關(guān)鍵的北美食品業(yè)務(wù)銷售增長(zhǎng)自2022年底見頂以來，每個(gè)季度都在放緩。

此外，一些獨(dú)立的百事飲料經(jīng)銷商表示，他們從未見過該品牌面臨如此糟糕的時(shí)期，并認(rèn)為公司將投資重點(diǎn)放在了食品部門，而犧牲了飲料業(yè)務(wù)。

這些挑戰(zhàn)共同導(dǎo)致百事市值從2023年5月約2700億美元的峰值縮水至約2000億美元。

Elliott施壓，尋求至少50%股價(jià)上漲空間

Elliott在致百事董事會(huì)的信函中，為其設(shè)想的“復(fù)興之路”規(guī)劃了清晰的路線圖。

該機(jī)構(gòu)的核心建議是，百事應(yīng)評(píng)估對(duì)其裝瓶網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行再特許經(jīng)營(yíng)（refranchising）的可能性，即將所有權(quán)交還給獨(dú)立的本地裝瓶商。

競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手可口可樂已在2017年完成了大規(guī)模的再特許經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，目前市值接近3000億美元，股價(jià)也處于歷史高位附近。

此外，Elliott還敦促百事精簡(jiǎn)其龐大的產(chǎn)品組合，剝離非核心及表現(xiàn)不佳的資產(chǎn)。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，百事應(yīng)向投資者提供更具體的業(yè)績(jī)改善計(jì)劃，以重振市場(chǎng)信心。

此次行動(dòng)再次彰顯了Elliott作為全球最活躍的激進(jìn)投資者之一的風(fēng)格。

該基金管理著超過700億美元的資產(chǎn)，并以其在多家知名企業(yè)推動(dòng)變革而聞名。近期，Elliott在霍尼韋爾和西南航空等公司持有大量股份，并積極推動(dòng)其進(jìn)行改革。

去年，Elliott還入股星巴克，并在該咖啡巨頭更換首席執(zhí)行官的過程中發(fā)揮了作用，當(dāng)時(shí)星巴克也同樣面臨著銷售下滑和消費(fèi)者偏好變化的挑戰(zhàn)。Elliott的成功戰(zhàn)績(jī)，無疑為此次針對(duì)百事的行動(dòng)增添了更多分量。

百事回應(yīng)評(píng)估提議，但對(duì)現(xiàn)有戰(zhàn)略有信心

面對(duì)激進(jìn)投資者的施壓，百事公司展示了開放對(duì)話的姿態(tài)，但同時(shí)也捍衛(wèi)了其現(xiàn)有的戰(zhàn)略舉措。

公司在一份聲明中表示，將結(jié)合自身推動(dòng)可持續(xù)增長(zhǎng)的戰(zhàn)略，審視Elliott的觀點(diǎn)，并重視與股東就實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期股東價(jià)值進(jìn)行的建設(shè)性溝通。

事實(shí)上，在Elliott介入之前，百事已在采取措施應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)。

公司首席執(zhí)行官Ramon Laguarta自2018年上任以來，一直致力于為消費(fèi)者提供更高價(jià)值。具體措施包括：

通過關(guān)閉北美食品業(yè)務(wù)的兩家工廠來削減成本；整合飲料和零食業(yè)務(wù)的物流配送以提高效率；重新評(píng)估營(yíng)銷支出以確保投資回報(bào)最大化。同時(shí)，公司還計(jì)劃重新推出不含人工成分的樂事和Tostitos等核心零食品牌。

在7月的最新財(cái)報(bào)中，百事業(yè)績(jī)超出分析師預(yù)期，并預(yù)計(jì)隨著戰(zhàn)略調(diào)整生效，疲軟的北美需求將出現(xiàn)反彈。