開辟央企新能源轉型新路徑，嵐圖汽車擬港股上市

一場關乎央企新能源轉型的創新實驗正式開啟。

東風集團股份2025年8月22日晚間公告稱，公司子公司嵐圖汽車科技有限公司（以下簡稱嵐圖汽車）將以介紹上市方式在香港聯交所上市，東風集團股份同步完成私有化退市。

嵐圖汽車是央企東風汽車旗下高端智慧新能源品牌，若能成功上市，將是央國企新能源轉型發展的一次重大創新和有益探索。

此番“騰籠換鳥”的運作計劃，隨即獲得資本市場的正向反饋。2025年8月25日，東風集團股份復牌后漲幅一度逼近70%。

目前，港股已有多家新能源上市車企，但央企新能源轉型的上市車企尚未出現，由此可見嵐圖汽車在資本市場的稀缺性。同時，嵐圖汽車的稀缺性更有賴于自身實力，包含核心技術自研和打造爆款產品的實力等等。

（2025成都車展嵐圖展臺人潮涌動）

上市方案誠意滿滿

有望打開央企新能源轉型新空間

公告顯示，東風集團股份此次發布的交易方案，采用“股權分派+吸收合并”的組合模式，“嵐圖汽車介紹上市+東風集團股份私有化退市”兩大核心環節互為前提且同步推進。

介紹上市是已發行證券申請上市的一種方式，核心特點是在上市時不發行新股或涉及融資，僅將現有股東持有的證券在交易所掛牌交易。

在港股已經上市的新能源車企中，蔚來此前正是通過介紹上市的方式登陸港股。這意味著，此種資本運作方式具備可行性，系新能源車企上市的方式之一。

在股權分派環節，東風集團股份將其持有的嵐圖汽車79.67%股權，按股東持股比例及股份類別向全體股東進行分派。分派完成后，嵐圖汽車將以介紹上市方式在港交所掛牌上市。

在吸收合并環節，東風汽車全資子公司東風汽車投資將以吸收合并方式，對東風集團股份進行私有化之后從港交所退市。

這是央企新能源轉型發展的一次重大創新和有益探索，既有助于東風汽車加快轉型發展，又通過股權分派方式讓上市公司廣大股東共享嵐圖汽車的發展紅利。

探究資本化運作方案可見，東風集團股份對中小股東的誠意看得見也摸得著，中小股東不僅能拿到現金對價，而且能按比例獲配嵐圖汽車的股權，相當于“現金落袋+潛力股在手”。

在業內人士看來，這種操作方式大幅提高了中小股東的參與意愿，東風集團股份的私有化成功率較高在意料之中。從東風集團股份復牌后股價大漲來看，資本市場已經認可了其資本運作方案。

東風汽車相關負責人在2025年中期業績說明會上表示：“此次交易完成后，東風汽車將加快推動專業化整合，進一步明確各個業務板塊之間的戰略定位和經營邊界，進一步完善責權利對等治理結構，同時不斷完善跨業務板塊的戰略協同機制，充分釋放集團規模化運營的效能。”

這意味著，嵐圖汽車依靠東風汽車的全力支持，以及此次誠意滿滿的資本運作方案，在港股上市后有望為央企轉型新能源的上市打開全新空間。

東風汽車推出戰略轉型樣本

嵐圖汽車多項硬核實力凸顯

在東風汽車的自主新能源乘用車業務中，嵐圖汽車已成為最具價值和成長性的優質資產之一。嵐圖汽車在香港聯交所介紹上市，標志著東風汽車的新能源業務邁入“科技－產業－金融”良性循環的新階段。

公告顯示，嵐圖汽車在香港聯交所上市后，借助資本市場的力量能夠獲取更多資金支持，從而加速在智能駕駛、電池技術等核心技術領域的研發投入，提升產品競爭力，推動技術創新與產品升級，并且進一步釋放混改活力和發展潛力。

嵐圖汽車自2019年成立以來，憑借“三年三品類、四年四款車”的產品戰略穩步推進，相繼發布嵐圖FREE、嵐圖夢想家、嵐圖追光和嵐圖知音，已完成“SUV+MPV+轎車”的三大品類產品布局。

其中，嵐圖夢想家保持著新能源MPV細分市場的領先優勢，從2023年起銷量多個月份位居新能源MPV品類的月度冠軍。2025年7月12日，新車型嵐圖FREE+上市后15分鐘，大定鎖單11583輛，躋身“20萬元至30萬元混動SUV銷量TOP3”。

2025年8月28日，全新嵐圖知音上市后僅12分鐘，大定訂單便突破3000臺。上市發布會上，嵐圖汽車科技有限公司CEO盧放表示：“為了回饋用戶的信任，我們投入了超5億元、做了1202項升級，為中國年輕家庭打造了全新嵐圖知音，可以說，這款產品是中國純電SUV市場的代際之作。”

2025年8月29日，2026款嵐圖夢想家開啟預售，僅1小時訂單便突破1萬臺。2026款嵐圖夢想家首發搭載了800V高壓混動架構，再次引領MPV進入一個嶄新的時代——智能超混新時代，并讓世界技術向中國技術看齊。

以上兩款車是嵐圖汽車在SUV、MPV領域的最新力作，凸顯了嵐圖汽車在新能源汽車領域已經具備成熟的打造爆款產品的實力。

數據顯示，嵐圖汽車是累計產量快速突破20萬輛的央國企高端新能源品牌。2024年，嵐圖汽車交付85697輛新能源汽車，同比增長約70%；2025年以來，嵐圖汽車實現連續月銷量七連漲。2025年8月，嵐圖汽車單月交付13505輛，同比增長119%，連續6個月實現交付過萬并保持穩健增長，展現出強勁的高質量發展勢能。

有力的產品布局背后，需要有強大的技術實力支撐。2025年8月22日，嵐圖汽車發布全棧自研的“嵐海智混技術”，以全域800V碳化硅高壓系統為核心，旨在通過5C超充、大容量電池等綜合解決方案，重塑新能源汽車的電混體驗，完成了中國新能源汽車領域的重大技術突破。

在技術研發方面，嵐圖汽車堅持高水平科技自立自強，堅持“自研為根、合作為翼”，構建全產業鏈創新體系，為發展注入持久動力，解答了“十四五”規劃中關于國有企業轉型升級、實現科技自立自強的重要命題。

具體來看，嵐圖汽車正向開發了具有完全自主知識產權的國內首個原生智能電動整車架構“ESSA架構”，打造了領先的軟件定義汽車、中央集中式SOA電子電氣架構“天元架構”，自主開發了全球首個兆瓦級品牌超快充樁“嵐圖VP1000”。

可見，嵐圖汽車發展新能源汽車產業的特點，包括增長質量高、產品布局全、創新效率快、技術儲備足。

東風汽車國際化戰略關鍵一躍

嵐圖汽車開啟國際化新征程

“嵐圖汽車港股上市是東風汽車整體國際化戰略的關鍵一步。”東風汽車相關負責人在2025中期業績說明會上表示。

據悉，汽車央企旗下資產在港股上市，有利于更好地和國際資本市場接軌，助力國際業務拓展和品牌影響力提升，從而充分展示中國新能源汽車的實力和影響力。

上述東風汽車相關負責人介紹，嵐圖汽車在香港聯交所上市后，將集中展現東風汽車在電動化、智慧化等領域的最新成果，同時積累寶貴的國際資本運作與品牌出海經驗，助推在全球獲得更大的市場份額。

在海外布局方面，嵐圖汽車自2022年出海以來，已經先后進入挪威、丹麥、荷蘭、意大利等國家，并且加快在中亞、中東、中南美等市場的布局，成為最快實現從本土走向全球的高端新能源品牌之一。

嵐圖汽車計劃在2026年前實現對歐洲國家的全面覆蓋，并且同步進軍右舵市場。到2030年，嵐圖汽車預計將進入全球60個國家，累計建成500家銷售服務網點，進一步鞏固和提升在國際市場的地位。

同時，嵐圖汽車的出海策略凸顯合作共贏的理念，或將成為吸引國際投資機構的重要因素之一。

盧放此前表示：“嵐圖汽車將依托嵐海動力系統、5C超級快充技術和下一代AI算法智能座艙等尖端科技護航出海，與華為在智能座艙、智能駕駛領域深度合作，推出新車型。”

盧放還表示：“在合作共贏的時代，嵐圖汽車將繼續發揮產業鏈優勢，抱團出海，不當‘世界卷王’、不走‘低價出海’的老路，從渠道、服務、生態等方面與全球優秀伙伴共建可持續的多贏生態。”

今后，嵐圖汽車將始終堅持為用戶提供高品質的產品和服務的理念，不斷滿足用戶對美好生活的向往。正如盧放所說：“嵐圖汽車定位于‘用戶型科技企業’，這不是一句口號，而是貫穿我們全價值鏈的理念。我們堅信，智能化的目標不是炫技，而是讓用戶的每一次出行都更加美好。”（CIS）