當(dāng)電商行業(yè)圍繞即時(shí)零售等新業(yè)態(tài)展開激烈競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，拼多多沒有參與地盤之爭(zhēng)，而是選擇了一條與眾不同的道路，堅(jiān)定將真金白銀更多投向了商家和產(chǎn)業(yè)帶扶持上。

在拼多多看來，當(dāng)下生態(tài)建設(shè)的重要性遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于平臺(tái)規(guī)模擴(kuò)張的速度，這一點(diǎn)也體現(xiàn)在了拼多多最新的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)中。

8月25日，拼多多發(fā)布2025年第二季度財(cái)報(bào)顯示，其二季度營收1040億元，營收增速放緩至7%；凈利潤(rùn)307.5億元，同比下降4%，連續(xù)兩個(gè)季度呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。

在這組數(shù)據(jù)的背后，是拼多多對(duì)生態(tài)建設(shè)長(zhǎng)期投入的決心，更是其將高質(zhì)量發(fā)展投入提升到了一個(gè)全新的量級(jí)。

二季度，拼多多首次在電商行業(yè)啟動(dòng)“千億級(jí)別”的惠商行動(dòng)，在“百億減免”等惠商舉措的基礎(chǔ)上推出“千億扶持”新戰(zhàn)略，通過真金白銀反哺商家和產(chǎn)業(yè)，換取更健康的平臺(tái)生態(tài)和更可持續(xù)的增長(zhǎng)空間。

拼多多集團(tuán)董事長(zhǎng)、聯(lián)席CEO陳磊坦言，在持續(xù)加大投入的過程中，短期業(yè)績(jī)難免會(huì)有波動(dòng)，拼多多更愿意立足長(zhǎng)遠(yuǎn)，把長(zhǎng)期價(jià)值放在短期利益之前，扎實(shí)做好生態(tài)建設(shè)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，持續(xù)普惠消費(fèi)者。

財(cái)報(bào)里的“逆行”選擇

隨著拼多多高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略步入深水期，拼多多過去高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)在去年下半年踩下剎車，已連續(xù)多個(gè)季度營收放緩、利潤(rùn)增長(zhǎng)承壓。

而這是拼多多管理層意料之中的事情，且去年下半年來多次對(duì)外打預(yù)防針。

去年8月，陳磊就提出， 拼多多將通過“扶持與治理”并舉的方式，繼續(xù)完善生態(tài)建設(shè)。

同時(shí)，他坦言拼多多管理層已達(dá)成一致共識(shí)，做好了犧牲短期利潤(rùn)，長(zhǎng)期投入的準(zhǔn)備。“未來幾個(gè)季度拼多多的營收、凈利潤(rùn)增幅降低，將成為趨勢(shì)?！?/p>

這是2023年以來拼多多堅(jiān)定推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展必然要經(jīng)歷的陣痛。

去年上半年，拼多多的高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)入深化發(fā)展階段，平臺(tái)繼續(xù)以消費(fèi)需求為導(dǎo)向，持續(xù)加大對(duì)優(yōu)質(zhì)商家、品牌的扶持力度，不斷升級(jí)物流、售后等服務(wù)體驗(yàn)，致力于為供需兩側(cè)都帶來普惠。

到去年8月，拼多多在電商行業(yè)率先推出“百億減免”惠商政策，先后推出技術(shù)服務(wù)費(fèi)、推廣服務(wù)費(fèi)等退返權(quán)益，持續(xù)為廣大商家減傭降本。

據(jù)悉，截至目前，“百億減免”推行一年來，拼多多已為千萬商家節(jié)省了海量的經(jīng)營成本，僅推廣服務(wù)費(fèi)的退返就達(dá)到上百億，很多商家每年可節(jié)省數(shù)百萬推廣費(fèi)用。

在推出了“百億減免”“電商西進(jìn)”“新質(zhì)商家扶持計(jì)劃”等多項(xiàng)重磅舉措后，拼多多再次加碼，于今年4月重磅推出了“千億扶持”新戰(zhàn)略。

拼多多集團(tuán)執(zhí)行董事、聯(lián)席CEO趙佳臻表示：“過去這個(gè)季度，在商家及產(chǎn)業(yè)遭遇挑戰(zhàn)的關(guān)鍵時(shí)刻，公司上下全力推進(jìn)‘千億扶持’惠商戰(zhàn)略，加大投入反哺產(chǎn)業(yè)生態(tài)，堅(jiān)定護(hù)航商家穿越周期。”

“千億扶持”計(jì)劃資源投入力度空前。拼多多未來三年內(nèi)擬投入資金、流量等資源超過1000億元人民幣，加碼高質(zhì)量電商生態(tài)建設(shè)，助推平臺(tái)商家新質(zhì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

在“千億扶持”推出后，拼多多的“新質(zhì)商家扶持計(jì)劃”從頭部商家迅速擴(kuò)散至產(chǎn)業(yè)帶的中小商家，平臺(tái)的流量引擎、黑標(biāo)店鋪等也向中小商家全方位傾斜。

拼多多管理層透露，“千億扶持”計(jì)劃的含義其實(shí)非常廣泛，核心原則是：商業(yè)需求什么支持，拼多多就在哪里加大投入。

顯然，這些“減免+扶持”的投入，都直接影響了拼多多二季度的利潤(rùn)表現(xiàn)。

在此次業(yè)績(jī)會(huì)上，陳磊再次強(qiáng)調(diào)，接下來拼多多將持續(xù)加大對(duì)商家的支持，因此不認(rèn)為二季度的利潤(rùn)可以持續(xù)，未來的財(cái)務(wù)波動(dòng)依舊會(huì)比較大。

但拼多多甘于犧牲短期利潤(rùn)，長(zhǎng)期堅(jiān)持反哺生態(tài)。

長(zhǎng)期主義的價(jià)值錨點(diǎn)

在互聯(lián)網(wǎng)大廠紛紛押注AI，同時(shí)即時(shí)零售戰(zhàn)場(chǎng)火熱的背景下，拼多多對(duì)“全面惠商”的專注顯得特立獨(dú)行。這種戰(zhàn)略定力源于其對(duì)電商本質(zhì)的理解——平臺(tái)價(jià)值最終取決于供需兩側(cè)的健康程度。

以消費(fèi)需求為導(dǎo)向，“千億扶持”計(jì)劃下，拼多多一方面持續(xù)為千萬商家減傭降本；另一方面加大對(duì)中小商家、新質(zhì)商家及品牌商家的扶持力度，推動(dòng)各地農(nóng)產(chǎn)區(qū)、產(chǎn)業(yè)帶實(shí)現(xiàn)多層次的高質(zhì)量發(fā)展。

目前來看，拼多多真金白銀反哺商家和產(chǎn)業(yè)的行動(dòng)對(duì)平臺(tái)生態(tài)已有了明顯效用。趙佳臻表示，產(chǎn)業(yè)側(cè)加快實(shí)現(xiàn)新質(zhì)轉(zhuǎn)型，用戶側(cè)的消費(fèi)潛力進(jìn)一步釋放，供需兩側(cè)都實(shí)現(xiàn)了高質(zhì)量發(fā)展。

拼多多對(duì)商業(yè)的扶持和補(bǔ)貼，無疑為產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)創(chuàng)造了更多的動(dòng)力和空間。

據(jù)悉，4月以來，“2025多多好特產(chǎn)”專項(xiàng)行動(dòng)已經(jīng)先后走進(jìn)隨州稻米、昭通土豆、昆明鮮花、商丘雞蛋、撫州竹筍、仙桃水產(chǎn)、舟山海鮮、貴州刺梨等農(nóng)特產(chǎn)區(qū)。

針對(duì)各地的商品特點(diǎn)、產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，拼多多繼續(xù)實(shí)施定制化扶持，通過豐富產(chǎn)品、店鋪矩陣，解決生鮮商家季節(jié)性供給不足的問題，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)效發(fā)展。

另據(jù)拼多多發(fā)布的《2025農(nóng)產(chǎn)品上行半年報(bào)》顯示，在“多多好特產(chǎn)”的扶持下，全國各地農(nóng)產(chǎn)品加速出村進(jìn)城，農(nóng)產(chǎn)品銷量同比增長(zhǎng)47%，時(shí)令水果銷量同比增長(zhǎng)51%，海鮮水產(chǎn)銷量同比增長(zhǎng)48%；平臺(tái)農(nóng)產(chǎn)品商家數(shù)量也保持飛速增長(zhǎng)，00后商家數(shù)量增長(zhǎng)超3成。同時(shí)，平臺(tái)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈和物流能力不斷提升，農(nóng)特產(chǎn)業(yè)加速實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

為了進(jìn)一步豐富消費(fèi)者商品選擇，以及推動(dòng)商家轉(zhuǎn)型升級(jí)，今年二季度，在“千億扶持”的加持下，拼多多“新質(zhì)供給”專項(xiàng)行動(dòng)也加大對(duì)產(chǎn)業(yè)帶商家的扶持力度。

據(jù)悉，專項(xiàng)團(tuán)隊(duì)通過走訪義烏小商品、晉江零食、灌云服飾、佛山童裝、威海漁具等產(chǎn)業(yè)帶，深入了解商家的需求，分析產(chǎn)業(yè)的發(fā)展困境，然后利用平臺(tái)的數(shù)字技術(shù)，以及黑標(biāo)店鋪、多多視頻等新方式，積極探索產(chǎn)業(yè)升級(jí)的新思路、新模式。

值得一提的是，拼多多重點(diǎn)推進(jìn)的“電商西進(jìn)”行動(dòng)通過免除了西部地區(qū)的物流中轉(zhuǎn)費(fèi)，也進(jìn)一步盤活了東西部地區(qū)之間的經(jīng)濟(jì)活力。

據(jù)悉，過去一年，西部地區(qū)的訂單量同比增長(zhǎng)超過4成。其中，日用百貨的訂單量實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)，潮玩周邊、寵物用品等商品的訂單量增長(zhǎng)了6成以上，家電、家居、母嬰、服飾、綠植等商品也加快涌入西部地區(qū)，極大豐富了當(dāng)?shù)叵M(fèi)者的物質(zhì)生活和精神生活。

通過重構(gòu)平臺(tái)生態(tài)及產(chǎn)業(yè)供給結(jié)構(gòu)，拼多多正試圖重新定義電商平臺(tái)的價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)，這種選擇或許正是破解行業(yè)內(nèi)卷的最佳答案。

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