辛巴退網留實權，老婆在辛選無持股。

作者 | 于婞

編輯丨高巖

來源 | 野馬財經

“從今天開始我就正式離開直播行業了”，在8月18日晚間的辛選“818”周年直播中，快手一哥”辛巴（本名辛有志）眼眶含淚，再次宣布退網。

“90”后的辛巴坦言這次是因為健康原因無法繼續工作——“我今天的肺，醫生告訴我已經是95歲人的肺，我說我有錢換肺，醫生說不可能，如果你再不注意身體，你肺的壽命就剩下十年八年，肺的壽命也就代表著你的壽命。”

圖：辛巴 圖源：快手截圖

值得注意的是，辛巴此前已經有過4次退網又回歸的經歷，而此次退網恰逢其自創品牌“棉密碼”衛生巾深陷致癌物風波。

辛巴將擁有1億粉絲的賬號移交給公司，由妻子初瑞雪接管辛選集團管理權。但值得注意的是，棉密碼微商渠道運營方早在2021年就已注銷，辛巴在這場直播中也并未提及棉密碼。

01

“快手一哥”第5次退網

對于這一次的退網，辛巴解釋是健康原因，并透露了身體狀況的細節：“我在24歲的時候檢查出來有支氣管炎，31歲檢查出來有肺氣腫和肺大皰，32、33歲的時候我就已經覺得自己直播很吃力，本人的身體已經沒有能力再去承載一個直播。”

辛巴還在直播中表示，醫生說以他的那種直播狀態，播一場大概率會損害其3個月、5個月甚至1年的壽命。

對于辛巴的選擇，粉絲大呼“不舍”。但值得注意的是，這已經不是辛巴第一次退網，過去5年，辛巴曾退網4次，并最終回歸。

具體來看，2020年4月，辛巴與主播“散打哥”爆發激烈沖突，雙方在網絡上互相攻擊，引發平臺監管壓力，辛巴與散打哥同時發文宣布“無限期退網”，但2個月后，辛巴就宣布回歸；回歸后，辛巴又因“糖水燕窩事件”陷入信任危機，并在當年12月被處以罰款90萬元的行政處罰，個人賬號還被快手封停60天。賬號解封不久，2021年4月，辛巴在直播中情緒失控，聲稱“被資本、流量打敗”，并哽咽表示“臣退了”，但次日辛巴用小號解釋“昨天喝了點酒，記不清了”，并迅速回歸直播；2023年11月，辛巴表示“打算逐步退居幕后”；2024年4月，因多次違反平臺規則遭封號，辛巴對外宣稱“將退役”。

辛巴退網被網友調侃像是“狼來了”的故事。但與以往不同，此次辛巴用“永久退出”定義決定，并將管理權徹底移交妻子初瑞雪。直播間里，初瑞雪含淚回應：“我們知道他身體狀況到了必須治療的時刻”。

圖：初瑞雪 圖源：快手截圖

02

棉密碼衛生巾致癌羅生門

巧合的是，辛巴此次退網恰逢其2017年創立的衛生巾品牌“棉密碼”陷入致癌的輿論風波。

據《新京報》等多家媒體報道，今年5月開始，就有消費者質疑棉密碼衛生巾的質量安全問題。據消費者集體送檢的檢測報告顯示，從2019年9月到2025年1月，多個批次的棉密碼茶氧夜用衛生巾、茶氧日用衛生巾等品類均檢出超高含量硫脲，其中一款棉密碼櫻花·舒緩型衛生巾的硫脲含量甚至高達16653.4679μg/g。

而這一含量遠超《化妝品安全技術規范》（2015版）中規定的最低限量1mg/kg的16000倍以上。

硫脲是一種在工業、農業、醫藥領域廣泛應用的含硫有機化合物，被列入《危險化學品名錄（2015）版》中，因其長期暴露可能導致較高的生物健康風險，被國際癌癥研究聯盟列為3類致癌物。

檢測結果出來后，不少棉密碼的消費者開始把其患癌的原因與使用了該衛生巾相關聯。“新黃河”報道顯示，截至2025年8月，一份“棉密碼”用戶名單上，記錄了超過112例癌癥、10例宮頸或子宮癌、35例胎停育。她們都曾是辛選的忠實粉絲，并長期使用“棉密碼”衛生巾。

然而消費者面臨舉證困難的問題，他們很難證明生病與使用棉密碼之間的必然因果關系。

棉密碼曾在7月24日發布聲明，指出所有產品均嚴格遵循國家相關法律法規及標準。對于網友反映部分批次檢出硫脲成分，其高度重視，已在第一時間向第三方檢測機構送檢，安全評估結論為:當衛生巾在正常、合理及可預見的使用條件下，硫脲殘留不會對人體健康造成潛在的風險。

圖源：棉密碼微博

醫學界也因此產生了關于衛生巾中的硫脲是否與患癌相關的討論。

據“新黃河”報道，北京地壇醫院腫瘤科主任醫師孫巍表示，硫脲雖為三類致癌物(對人體致癌性不明確)，但動物實驗已顯示大劑量下可誘發甲狀腺癌和肝癌。他認為，風險在于兩種情況：一是硫脲作為強致敏原，可能直接引發皮膚過敏；二是“協同反應”，即與人體汗液或衛生巾中可能殘留的甲醛結合，形成“強致癌物”亞硝基硫脲等物質。

但8月10日由廣州市直播電子商務行業協會主辦的“守護女性健康 捍衛消費權益”主題研討會上，各方專家經過研討，一致認為棉密碼產品實際上是安全可靠的，市場存在“諸多誤讀”。毒理專家、醫學博士盤瑤介紹說，毒理學的一個基礎就是“萬物皆有毒”，劑量決定了它是毒物還是藥物。其團隊通過三種“最壞暴露場景”模擬計算得出，衛生巾中檢出的硫脲殘留量遠低于慢性毒性閾值，且目前硫脲并無人體致癌證據。

不過值得注意的是，廣州市辛選投資有限公司曾是廣州市直播電子商務行業協會的主要會員單位之一。

一場關于棉密碼衛生巾是否致癌的爭論正在陷入“羅生門”。

目前，棉密碼衛生巾在各大電商平臺仍在正常銷售。廣州市白云區衛生健康局表示，正在對棉密碼衛生巾相關事件進一步調查處理中。

03

辛巴夫妻商業版圖收縮
女徒弟自立山頭？

實際上，此次陷入風波的棉密碼微商渠道運營方廣州頤惠圓商貿有限公司早在2021年注銷。如今隨著辛巴退網，辛選集團500億商業帝國也正在面臨重構。

辛巴原名辛有志，1990年出生，今年35歲。他14歲就開始在市場打拼，20歲出頭就靠著在日本代購紙尿褲賺了大錢，做快手主播前，還曾擔任一家投資公司的操盤手。

辛選成立于2017年，是一家以供應鏈為核心的數字新零售企業。官網顯示，目前辛選業務包括供應鏈管理、紅人孵化和數字電商三大板塊，年GMV（商品交易總額）為500億。辛巴還曾透露，辛選集團在五年里總銷售額超過2000億元。

目前，辛選品牌背后公司為廣州辛選投資有限公司，辛巴持股95%，對辛選擁有絕對的話語權。

圖源：天眼查

辛巴自從出道以來，曾被貼上了“農民的兒子、快手一哥、辛選家族師父、碰瓷專業戶、賣假貨商人”等諸多標簽……喜歡他的人認為其有個性、真性情，講江湖義氣，為底層發聲；不喜歡他的人認為他不講規則、嘩眾取寵。企業越做越大的同時，市場對辛巴個人形象爭議的聲音也越來越大。

中國商業聯合會直播電商委副會長、網經社電子商務研究中心主任曹磊表示，直播公司過度依賴頭部主播，風險過于集中，一旦頭部主播出現輿情事件、違法、健康等問題，將面臨大量的流量流失等問題。

實際上辛選集團已經著手布局“去辛巴化”，在辛巴5次退網的過程中，其直播的頻率已經越來越低，蛋蛋、趙夢澈等幾位徒弟（辛選頭部主播）扛起大旗。而蛋蛋也開始在今年“自立門戶”。

蛋蛋（本名楊潤心）在快手擁有1.1億粉絲，是辛選的當家花旦，單場銷售達十億級。然而今年上半年，蛋蛋在直播中宣稱，師父辛巴給她開了一家公司，自己當老板了，并且帶領“核心團隊”從杭州回到了廣州。

圖：蛋蛋 圖源：快手截圖

野馬財經查閱發現，楊潤心（蛋蛋）目前參股的只有一家杭州鏈啟未來網絡科技有限責任公司（下稱“杭州鏈啟未來”）。公司成立于2024年11月，大股東是孩子王(301078.SZ)，持股比例33%，辛選控股作為二股東持股10%，楊潤心在其持股5%。孩子王曾在公告中表示，設立子公司“杭州鏈啟未來”，意在開展新家庭電商直播零售業務，并探索線下新零售業務的發展。

圖源：天眼查

值得注意的是，辛巴在此次直播中稱將擁有1億粉絲的賬號移交給公司，由妻子初瑞雪接管辛選集團管理權。而初瑞雪并未在杭州鏈啟未來中擁有持股。

初瑞雪接管的商業版圖也暗藏隱憂。天眼查顯示，辛巴任職的5家企業，其中有2家已經注銷，控制的39家企業，也有10家已經注銷。而初瑞雪所有任職的18家企業中已有16家注銷，仍存續的只有2家，分別是新迅達(300518.SZ)和廣州巴伽娛樂傳媒有限公司（下稱“巴伽娛樂”）。

其中新迅達原本是一家游戲公司，2020年9月，新迅達向辛選控股轉讓子公司盛訊云商49%股權，辛有志團隊入職盛訊云商，至此新迅達切入直播電商領域。目前，辛巴、初瑞雪夫妻在新迅達分別各自持股0.92%。

巴伽娛樂是辛選控股的全資子公司，初瑞雪雖然擔任巴伽娛樂監事一職，但并未在公司擁有股份。此外，巴伽娛樂涉及司法案件31件，其中身為被告的有17件，今年7月，巴伽娛樂還被列為被執行人，執行標的38.99萬元。

如此來看，雖然辛巴號稱把公司大旗交給了初瑞雪，但話語權仍掌握在其本人手中，且“核心團隊”已被徒弟蛋蛋帶走，并與蛋蛋共同成立了新的公司。

不過辛選表示，公司管理架構管理團隊已建立職業經理人制度，涵蓋運營、品控、售后等模塊。未來也會持續深化供應鏈壁壘。

如今辛巴宣布退網，蛋蛋也未在這次“818”直播中露面，或許預示著辛選正在醞釀一場比創始人退出更徹底的變革。你怎么看？評論區聊聊吧。