“樂道目標月銷兩萬輛，蔚來沖刺第四季度盈利。”

作者丨田哲 馬廣宇

編輯丨林覺民

在樂道L90上市兩周后，我們走進了幾家門店，原以為熱度早已退去，實地卻截然不同。

周末試駕仍需排隊，不少客戶當場下定。一銷售人士表示，很多人早就觀望過L60，價格一出來，看車后就交定金。在蔚來重點市場之一的上海，上市第二天，就有700-800輛L90完成綠牌上牌。

7月31日晚上，樂道L90正式上市。定價公布不到兩小時，蔚來美股盤中上漲超過9%，但官方卻遲遲沒有披露任何訂單數據，這與一眾車企搶發戰報的常規策略不同。

在銷量焦慮幾乎成為行業共識的當下，蔚來刻意保持了短暫沉默，而這款戰略車型，是蔚來今年第四季度能否實現季度盈利的關鍵之一。

直到上市三天后，蔚來董事長李斌才透露，L90上市三日內，已躋身大型SUV周銷量前三名，僅次于問界M8。

樂道首款車型L60的表現，或許提供了一些背景線索。這款車型上市之初月銷量一度突破萬輛，隨后逐步回落至5000臺左右。前任總裁艾鐵成曾總結原因，主要是產能不足，以及隨之而來的用戶信心下滑。

在同樣高銷量要求下，面對更大尺寸的L90，樂道這一次，能否穩住交付節奏？

01

產銷兩旺，產能向樂道L90傾斜

樂道L90上市前后，雷峰網走訪上海、深圳的多家樂道汽車門店。

在樂道汽車上海一間面積不大的展廳里，銷售人員沒有準備任何試駕禮品。從今年3月沈斐接任樂道總裁后，公司已取消這一政策，全員目標聚焦賣車本身。

而眼下，他們確實也不再需要額外的促銷手段。自樂道L90上市后，這家門店已經賣出超過百臺L90，銷量最高的銷售顧問半個月已交付超過20輛?！爸懊總€人每月也就賣三四臺車，”一位銷售人士說，而現在，光L90一個人就能賣出十幾臺。

深圳一家樂道門店也是如此。一位銷售人員表示，樂道L90上市當晚，門店訂車的客戶絡繹不絕，忙到晚上12點才下班。半個月后，門店人均銷量達十余輛，單人銷量就與過去門店全員銷量持平。

樂道L90的定價與產品力，是吸引大量訂單的原因之一。一場試駕結束后，一位中年男性當場讓兒子退掉小米YU7的訂單，理由是樂道L90只賣二十多萬元，還有冰箱大彩電，比YU7尺寸更大又便宜。

樂道L90庫存消耗遠快于預期。雷峰網獲悉，樂道在上市前備貨五千臺左右L90，但這難以滿足訂單交付，熱銷的黑色車型，庫存兩天內從40多輛迅速減少至個位數。

樂道L90的熱銷，也帶動了L60的銷量。兩地多家門店銷售人員告訴雷峰網，部分客戶在幾乎不需要詳細介紹的情況下，就直接下定L60。

然而，樂道已無暇分配產量給L60。目前，合肥蔚來樂道工廠正滿產運行。樂道總裁沈斐在社交平臺招聘，稱“喜歡樂道的朋友越來越多，缺人缺得厲害”。

雷峰網獲悉，目前，樂道工廠已將L60和螢火蟲的產線壓縮至30%，剩余產能全部向L90傾斜。

關于未來產品，銷售人員表示，樂道L80將在年內推出，定位略低于L90，但尺寸、設計語言幾乎一致，僅燈組長度略有增長，內部座椅布局將從六座改為五座。“但具體時間還沒說，目前全力還是在推L90。”

02

完善供應鏈，L90成蔚來爬產速度最快車型

L90的熱銷在蔚來汽車預期之內，為了保證順利交付，蔚來的措施之一是加強供應鏈管理。

蔚來汽車一供應商表示，蔚來在產品技術細節上往往提出明確要求，并會主動參與打磨技術方案?！八麄儠е唧w想法來交流，不只是驗收，而是真正想把產品做好?！?/p>

在質量管理上，蔚來也表現出更強的介入意愿。據了解，蔚來的質量團隊會定期前往供應商工廠協助工作，尤其在產品出現問題時，往往直接派出技術專家駐場，推動整改直至達標，而培訓、服務等都是免費提供。

在雙方合作過程中，他感受到蔚來汽車是一個合作伙伴，蔚來會投入大量資源，經常組織供應商能力提升培訓，派出專家到公司免費培訓上課。

這種高度參與的管理方式，部分源于此前的經驗教訓。2022年，ET5正式上市，被視為蔚來有望實現“月銷過萬”的重點車型。早在上市一年多前，蔚來聯合創始人兼總裁秦力洪就提出，該車型年銷量將超越寶馬3系。

ET5發布當晚訂單量激增，一度造成蔚來App宕機，李斌稱，該車的首日熱度“超過以往所有車型”。然而，真正開始交付后，前兩個月的交付量卻徘徊在2000輛左右，因交付時間不斷拉長，大量下訂的用戶最終流失。事后，李斌形容這是一次“代價極為沉重的教訓”。

據雷峰網了解，導致交付延遲的原因之一，是一家核心零部件供應商的產品良率僅為50%，無法用于整車裝配，堆放在供應商工廠門口的報廢件就占據數千平方米面積。

自此之后，蔚來加強了對供應商的質量管控，完善供應商培訓機制。

為了避免重蹈覆轍，樂道團隊在首款車型上市之后加快了產能爬坡。提前準備產能建設。

前樂道總裁艾鐵成曾要求，樂道汽車工廠在2024年10月產能超過5000臺，當年年底產能達1萬臺，2025年3月產能翻倍至2萬臺。

從目前節奏看，這一目標正逐步兌現。在樂道L90的媒體溝通會上，李斌稱L90是“蔚來歷史上爬產速度最快的車型”。這是他少見地在新車上市初期，對外展示交付信心。

03

Q4季度盈利仍有距離，但機會不小

“今年對公司來說首要任務、最核心的任務，就是要實現第四季度盈利。”今年4月，李斌曾對媒體表示。

圍繞盈利目標，李斌將2025年的工作拆解為三項：提高銷量、增加毛利、降低費用。他預計，三個品牌合計月銷量超5萬輛，毛利率保持在17%至18%，銷售管理費用率控制約10%，研發費用率控制在6%到7%，就能達成第四季度盈利目標。

為了降低費用，蔚來今年年初進行了一場大規模組織架構調整，將旗下子品牌樂道與螢火蟲，整合至蔚來主品牌體系。

據悉，樂道的產品研發、用戶服務、區域銷售等核心部門，并入蔚來產品設計與研發集群及用戶服務與體驗集群。原樂道事業部中的產品體驗、項目管理等職能劃歸李斌直管，而用戶服務部門則由樂道總裁沈斐負責，向聯合創始人秦力洪匯報。

此外，李斌在公司內部推行“CBU”機制，以動員團隊盡快廢除慣性，提升全員經營意識，交付經營目標。

在李斌的設計中，CBU機制是將公司所有經營工作拆分為多個互不重疊的“基本經營單元”，每個單元都必須建立明確的ROI（投入產出比）指標和業績獎懲制度。對應到實操層面，就是每個部門都要單獨結算成本，所有開支必須指向可量化的經營回報。倒逼組織從"不計成本做服務"轉向"刀刃向內要效率"。

其中，樂道品牌是蔚來能否達成目標的關鍵因素之一。前樂道汽車總裁艾鐵成指出，2022年就制定了樂道銷量目標，只有月銷達2萬輛，樂道品牌才能實現盈利。

為了提高銷量，蔚來、樂道兩大品牌銷售團隊有所精簡。今年3月初，蔚來進行過一次裁員，其中包括Ur Fellow（售后客戶服務 ）、PT能源部門、NIO House運營、售后門店等多部門及終端銷售團隊，裁員比例在10%左右，不同地區會有一定差異。

而樂道一線銷售團隊則裁員40%，結果是今年5月調整完畢后，當月樂道銷量上漲40％。

一位樂道銷售告訴雷峰網，賣出一輛樂道L90的提成是3000元，由于團隊人數少，工作積極性反而更高。他預計，按照目前的銷量增長情況，樂道L90的大概率月銷量過萬臺。

隨著下半年走量的樂道L80上市，結合樂道L90目前持續上漲的銷量，樂道品牌或將實現盈利目標。

而本月21日開啟預售的蔚來旗艦車型全新ES8，或將進一步提升蔚來整體銷量。

第一代蔚來ES8于2017年上市，以49.8萬至59.8萬元的售價，上市一年半交付超2萬臺，成功為蔚來品牌早期塑造高端形象。

而此次發布的蔚來ES8基于NT3.0平臺開發，相比現款車型的多處設計有所調整，并升級車輛配置。

今年第一季度蔚來財報顯示，其共交付42094輛汽車，同比增長40.1%；毛利率較去年同期的毛利率4.9%增長了2.7%，第一季度銷量及毛利率接近其盈利指標。

然而，其第一季度研發費用率、銷售管理費用率分別約為26.4%、36.6%，距離10%以下目標仍有較大差距。

盡管蔚來在銷量和毛利率方面已有所改善，但費用結構的調整仍面臨不小挑戰。第四季度是否能如期實現盈利，將取決于銷量增長、成本控制效果，以及新品的市場表現。

蔚來距離盈利目標仍有一段距離，但時間窗口尚未關閉。

本文作者關注新能源汽車動態，如對華為汽車業務有興趣，歡迎添加作者微信 tz--hh 交流。