封面新聞記者 孟梅

8月14日，京東物流股份有限公司（股票簡稱“京東物流”，股票代碼：2618）發布2025年年度中期業績報告。截至6月30日，京東物流總收入達到985.3億元，同比增長14.1%。其中，第二季度京東物流一體化供應鏈收入增長26.3%，領跑行業。在實現收入加速增長的同時，通過技術賦能、網絡布局優化和精細化管理等舉措，京東物流有效提升了資源利用效率、降低物流成本，盈利水平穩健發展，2025年上半年，京東物流經調整后凈利潤達33.4億元，營收、營收增長及凈利潤額均超市場預期。

縱看京東物流的中期業績，亮眼的是——2025年上半年，京東物流一體化供應鏈客戶收入約501.1億元，同比增長19.9%，增長趨勢亮眼，其中第二季度一體化供應鏈收入增速達26.3%，增速領跑行業。今年上半年，京東物流持續拓展與客戶的合作范圍，服務的外部一體化供應鏈客戶數量超7萬名，外部一體化供應鏈客戶的單客戶平均收入達23.9萬元，實現雙增長。

2025年上半年，京東物流在家電、服飾、快速消費品、汽車等行業，與多個頭部客戶深化合作，聚焦全渠道“一盤貨”的供應鏈物流解決方案，提供差異化和高標準服務。

通過“三網融合”（貨網、倉網、云網）實現倉儲、運輸、配送的全鏈路優化。例如，京東物流與某知名國際運動服飾品牌的合作從快遞業務拓展到一體化供應鏈業務，向其提供正向的倉儲、配送和逆向的質檢、復原等多種服務。其中，倉配服務可實現“211時效”，訂單履約時效相比商家原模式大幅提升，助力商家應對電商平臺服飾品類退貨率高、庫存周轉慢的挑戰，也為商家開拓了通過物流服務提升店鋪評分、獲取平臺流量，從而促進業務增長的新路徑。此外，在汽車行業，京東物流不斷在產業鏈上延伸布局，從銷售供應鏈逐步滲透至生產供應鏈，持續升級供應鏈服務計劃性。

在技術創新層面，京東物流依托“京東物流超腦”，京東物流不斷推進數智化技術與物流各環節深度融合，專注于供應鏈全鏈路的降本增效，實現從規劃到倉儲與運配等全環節、各場景的智能化應用。2025年上半年，京東物流自主研發的“智狼”貨到人解決方案進入全國規模化復制與應用的新階段，已在北京、福州、廣州、成都等多個核心城市的多種類型倉庫實現落地部署，賦能京東物流自身運營效率和經營質量改善的同時，也助推客戶和行業降本增效，為物流全流程的降本增效持續注入動力。

物流企業的競爭本質是供應鏈基礎設施的競爭。對于京東物流而言，供應鏈基礎設施是根基，場景化的技術投入以及多元化的業務拓展則是大動脈。

相比其他物流企業的“加盟商”模式，京東物流重資產的模式雖前期投入大，但能構建差異化壁壘，尤其在消費波動時，具備更強的抗風險能力。重資產物流企業需通過外部客戶拓展和成本優化實現“內部造血”。京東物流的業績證明，供應鏈服務可成為獨立的盈利單元，而非僅作為電商的配套設施。

對于市場，京東物流也成功提供了“長期主義”和“短期平衡”的實踐樣本；在消費波動和競爭加劇的背景下，物流企業需以供應鏈為核心，通過技術優化和多元化布局實現可持續增長，同時還能兼顧到財務健康和社會責任。