文|天下財道 仲宇

罰單像警鐘，真能叫醒人？對上海銀行來說，這是個問題。

8月1日，一張2921萬元的央行罰單剛貼出；8月4日，浙江監管局再補380萬元黃牌。

3天，3300萬罰單貼出，17名責任人排隊認罰。3年，累計被罰已超1.4億元。

對于金融機構來說，一旦罰單飛舞，就應該視為警鐘長鳴。作為曾經長三角城商行的一哥上海銀行，正在面臨的，恰是罰單頻發和經營難題的雙重考驗。

罰單真不少

上海銀行全稱是上海銀行股份有限公司，1996年1月成立，2016年11月上市。

（天眼查）

據上海銀行官網介紹，其核心價值觀是精誠至上，信義立行。

然而，近日外界對上海銀行的關注度頗高，其原因主要是，罰單像連環炮，轟得合規二字有點燙手。

8月1日，中國人民銀行發布行政處罰公示，上海銀行因違反賬戶管理規定、規范清算管理規定、違反反假貨幣業務管理規定等8項違法行為被罰沒2921多萬元，并對15名相關責任人給予連帶處罰。

（央行政處罰公示）

對此，上海銀行火速回應媒體稱：處罰問題發生在2020年至2021年期間，已按要求全部整改。

（公開報道）

簡單的說就是：違規是陳年舊事，已經都改好了。

然而，幾天之后，又一記板子拍下來。8月4日，國家金融監督管理總局浙江監管分局發布行政處罰公示，上海銀行杭州分行因6項違法違規行為被處罰380萬元，并同時處罰兩名相關責任人。

（浙江監管局行政處罰公示）

實際上，這不是偶然的。僅近兩三年，上海銀行遭遇的處罰就有些應接不暇。

（根據處罰公示整理）

兩三年來，上海銀行及旗下分支機構被罰金額已超過1.4億元。這樁樁件件，涉及到存款、貸款及非息業務，涉及面之廣，影響之大，不得不讓外界對上海銀行的管理產生擔憂：持續不斷的整改，問題還是難以根除，內部合規合法管理是否亟需加強呢？

針對合規性問題，上海銀行在2024年財報中的態度是：堅守風險合規底線，全行合規效能、內控能力進一步增強。

（公司2024年報）

實際上，天眼查信息顯示，上海銀行除了有數百起自身風險，還有數萬起周邊風險。而且，就在最近階段，還有多起官司正在訴訟中。

（天眼查）

主業有點難

屢屢遭罰是硬幣的一面，而另一面則是，上海銀行近年來的經營狀況也不樂觀。

上海銀行營收2021年達到峰值，此后經過兩連降；盡管2024年同比增長4.79%，但仍較2021年的水平縮水了5.77%；2025年一季度營收增速3.85%，較2024年全年水平又有放緩。

這是什么原因導致的呢？深入財報才發現，上海銀行近年來主業發展陷入瓶頸。

從營收構成來看，上海銀行利息凈收入占比從2022年的71%陸續下降至2024年的61%。

從目前環境來看，銀行傳統業務占比下降，需要辯證地看待，既意味著原有主業發展有些艱難，也可能意味著有的銀行試圖擺脫單一模式走向多元化發展。

引人注意的是，上海銀行傳統業務收入持續下降的同時，受益近年來債券牛市帶來的投資收益增加較大，此消彼長導致的營收結構有些特別。

財報顯示：2022年至2024年，上海銀行利息凈收入從380億元下降至325億元，手續費及傭金凈收入從65億元下降至40億元，其他非息凈收入從86億元攀升至165億元。

（根據歷年財報整理）

具體來看，更能說明問題。

凈利息收入方面，上海銀行凈息差長期處于偏低水平，2025年一季度以1.05%的凈息差在A股42家上市企業中排名倒數第二，凸顯其主業盈利能力不足。

（東方財富Choice）

近年來凈息差走弱有宏觀因素影響，也與上海銀行自身資產負債配置結構有關近年來生息資產中低收益率資產占比提升，計息負債中高成本率負債占比提升。

具體而言，兩個細節值得關注。

2024年生息資產中的貸款及墊款平均余額占比為50.36%，同比下降約0.98個百分點，其平均收益率為3.76%；而債務工具投資平均余額占比為35.61%，持續創下新高，但其平均收益率為2.97%，較前者低79BPS。

2024年計息負債中的吸收存款平均余額占比為59.3%，同比下降約0.55個百分點，較2022年下降約1.93個百分點，其平均成本率為1.92%；而已發行債務證券平均余額占比為14.74%，持續創下近年新高，但其平均成本率為2.52%，較前者高出60BPS。

問題或許與競爭環境相關，與同處于上海的滬農商行作橫向比較可以發現：上海銀行在吸收存款方面的成本長期高于同城的滬農商行（相對高息攬儲，2021年至2024年差距從0.01個百分點提升至0.14個百分點），而在貸款利率方面并未能持續與后者拉開差距，甚至2024年平均貸款利率較滬農商行還低0.01個百分點；而若與同樣位于長三角的江蘇銀行和寧波銀行相比，上海銀行在貸款收益率方面的表現則差強人意，2024年較兩者分別低超1個百分點。

（根據歷年財報整理）

至于手續費及傭金方面，上海銀行近年來也在不斷萎縮，凈收入從2021年的90億元一路減少至2024年的40億元，主要是受到代理手續費收入的影響，該業務從同期的63億元持續降至21億元，幾乎包攬了手續費及傭金業務的減收。

（根據歷年財報整理）

縱觀下來，上海銀行近年在核心業務上的進展多面受挫，營業收入主要靠債券牛市的助力拉動，投資收益從2021年的68億元持續增長至169億元，使其他非利息凈收入從2021年的67億元持續增長至165億元（同期其余兩項傳統業務皆持續下滑）。

此等狀況的潛在風險是，一旦行情扭轉，對上海銀行來說將是巨大考驗。

（根據歷年財報整理）

何時才蘇醒

種種壓力之下，上海銀行失去了長三角城商行一哥的頭銜：資產總規模在2021年被江蘇銀行超越并持續拉開差距，在2025年一季度也被寧波銀行反超；從盈利能力方面來看，與規模相近的寧波銀行對比，上海銀行近年也漸顯遜色。

（根據歷年財報整理）

2020年，上海銀行總資產規模為2.46萬億，寧波銀行為1.63萬億，上海銀行的營業收入和凈利潤規模分別為寧波銀行的1.23倍和1.39倍。

2024年，上海銀行總資產規模為3.23萬億，寧波銀行為3.13萬億，上海銀行的營業收入和凈利潤規模分別為寧波銀行的約80%和87%。

除此之外，上海銀行的資產質量和風險抵補能力也不如江蘇銀行和寧波銀行。不良資產率在兩家同行快速下降之際，上海銀行不降反升，自2021年以來顯著高于兩家同行；而撥備覆蓋率同樣在同行增厚儲備之際不升反降，自2022年以來大幅落后于兩家同行。

（根據歷年財報整理）

盈利能力的下滑顯著地影響到股東權益，上海銀行的凈資產收益率從2020年的12.09%持續降至2024年的10.01%，較江蘇銀行和寧波銀行低了3.58個百分點。

（根據歷年財報整理）

當然，上海銀行也有自身的優勢所在，比如，區域深耕的潛力仍在，金融科技與數字化應用的推進較為積極，在普惠金融和供應鏈金融方面也有自己的特色等等。

只是，短短數年時間，與同位于長三角的寧波銀行和江蘇銀行對比，上海銀行在資產規模與質量、風險抵補能力、股東回報率等多方面的發展水平，都有些落于下風。

到底是戰略定位問題？還是執行層面出錯？尤其在監管部門密集處罰之下，上海銀行更應該認真反思，做出切實的改進，由此才能實現亡羊補牢、奮力反超。