8月10日，近期關(guān)于創(chuàng)新藥的爭(zhēng)論此起彼伏，一邊是部分看空，基金經(jīng)理開始謹(jǐn)慎；一邊是賣方、知名網(wǎng)紅私募堅(jiān)定看多。

昨日，金石雜談發(fā)了東方證券研究所所長(zhǎng)黃燕銘和知名網(wǎng)紅私募涉農(nóng)投資總經(jīng)理陳宇繼續(xù)看多創(chuàng)新藥的觀點(diǎn)。雖然有部分股民表示支持，但是也有很多股民認(rèn)為： 這個(gè)時(shí)候再唱多創(chuàng)新藥，就是讓散戶去接盤！一旦被套住，又得等幾年！甚至有股民表示，堅(jiān)決清倉(cāng)創(chuàng)新藥。

就在8月10日，繼陳宇、黃燕銘之后，中信證券也表達(dá)了自己對(duì)創(chuàng)新藥的看法：我們長(zhǎng)期堅(jiān)定看好創(chuàng)新藥板塊，持續(xù)建議關(guān)注創(chuàng)新藥領(lǐng)域的核心標(biāo)的。

中信證券認(rèn)為，國(guó)家醫(yī)保局首次公開確認(rèn)制定“新上市藥品首發(fā)價(jià)格機(jī)制”，我們認(rèn)為“新上市藥品首發(fā)價(jià)格形成機(jī)制”推出后將給予高質(zhì)量創(chuàng)新藥更高的定價(jià)自由度、效率更高的掛網(wǎng)流程以及更長(zhǎng)的首發(fā)價(jià)格穩(wěn)定周期。

新靶點(diǎn)/新機(jī)制的高質(zhì)量創(chuàng)新藥研發(fā)產(chǎn)商有望迎來更快的現(xiàn)金流回報(bào)，創(chuàng)新藥企業(yè)有望持續(xù)享受到監(jiān)管政策在真支持創(chuàng)新、支持真創(chuàng)新、支持差異化創(chuàng)新等方向的全鏈條支持。

2025年以來政府多次提出優(yōu)化藥品集采、支持創(chuàng)新藥等相關(guān)政策，同時(shí)商保創(chuàng)新藥目錄出臺(tái)在即，且醫(yī)保局已制定“新上市藥品首發(fā)價(jià)格機(jī)制”，醫(yī)藥政策環(huán)境向好，全面支持創(chuàng)新藥發(fā)展。

建議橫向維度上，下半年圍繞創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)和國(guó)際化+自主可控+院外營(yíng)銷模式改革三個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行布局，尤其是最具貝塔效應(yīng)的創(chuàng)新藥領(lǐng)域。我們長(zhǎng)期堅(jiān)定看好創(chuàng)新藥板塊，持續(xù)建議關(guān)注創(chuàng)新藥領(lǐng)域的核心標(biāo)的。

就在昨日，東方證券研究所所長(zhǎng)黃燕銘閉門交流會(huì)疑似流出，他看好滬指突破924新高，但認(rèn)為 3900、4200密集成交區(qū)將遇阻；他認(rèn)為銀行股走勢(shì)已接近尾聲，不過認(rèn)為配置著重在兩個(gè)方面，對(duì)于創(chuàng)新藥他更是大加贊賞。

他認(rèn)為創(chuàng)新藥或許也像過去10年的新能源走勢(shì)。大家看鋰電池指數(shù)，雖然說這三年調(diào)整劇烈，但是15年開始，鋰電池指數(shù)漲了大約10倍，但是有一個(gè)問題中間調(diào)整也很劇烈。

其實(shí)，正如現(xiàn)在的黃燕銘將創(chuàng)新藥類比10年前的新能源，此前的陳宇也將2025年的創(chuàng)新藥類比為2005年的房地產(chǎn)，兩人都是極為看好創(chuàng)新藥表現(xiàn)。

就在今天，金石雜談看到陳宇再度發(fā)聲： 創(chuàng)新藥這波發(fā)展，就是新型的三來一補(bǔ)。＂三來一補(bǔ)，兩頭在外＂始終是中美合作最甜蜜模式。通常會(huì)迅猛發(fā)展到中國(guó)搞定原創(chuàng)技術(shù)，并在原創(chuàng)技木取而代之后方為止。也就是說，短期內(nèi)創(chuàng)新藥行情不會(huì)結(jié)束。

而且他認(rèn)為，那些看到創(chuàng)新藥才漲了半年，就嚇的不敢買的投資人。其實(shí)真是認(rèn)知不到位，或者怕高都是苦命人。想一想沈南鵬，他抓住互聯(lián)網(wǎng)三來一補(bǔ)的機(jī)會(huì)，用20年時(shí)間飽和投資中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)，獲得驚人回報(bào)。如今新的范式剛剛開啟。

最后，陳宇高呼：2025年創(chuàng)新藥，就是2005年房地產(chǎn)。30年牛市，來與不來，牛就在那里。

就近期來說，港股創(chuàng)新藥確實(shí)在924以來漲了一倍后再高位調(diào)整，A股創(chuàng)新藥在924漲了80%后同樣在高位調(diào)整。7月底，有知名基金經(jīng)理表示， 創(chuàng)新藥主要是偏個(gè)股邏輯，看港股主流標(biāo)的還有一定空間，但最大上漲已經(jīng)過去了。

所以，大家認(rèn)為，這波創(chuàng)新藥是還在山底，還是已經(jīng)在山頂，是調(diào)整后再出發(fā)，還是迎來一地雞毛？