智通財經APP獲悉，中航證券發布研報稱，AI技術已全面滲透電商業務鏈條，在內容生成、智能推薦、客服響應、供應鏈管理、物流履約等關鍵節點顯著提升效率與體驗。該行認為，AIE從“工具化階段”邁向“系統化賦能階段”，將驅動平臺運營模式升級、商家服務體系重構用戶體驗全面革新。隨著AIGC、大模型、智能推薦、虛擬導購等技術加速落地，行業正迎來從“流量驅動”向“智能驅動”的躍遷階段。該行認為，AI電商仍處于產業賦能初期，伴隨商業化深化與成本結構改善，未來有望持續釋放“效率紅利+估值彈性”雙重價值。

中航證券主要觀點如下：

AI激活消費潛能新引擎，電商從流量驅動邁向智能驅動

隨著電商行業從流量軀動邁向智能驅動，AI技術成為新一輪增長核心變量，全面賦能電商運營、供應鏈、客服等環節，推動產業向精細化、智能化升級。①消費成為經濟增長核心驅動力，電商作為重要消費渠道持續擴展:消費對GDP貢獻不斷上升，電商滲透率持續上升，從2013年約24%提升至2023年的78%，成為推動消費穩定增長的重要抓手。②AI技術成為電商行業新一輪增長核心變量︰電商向智能運營轉型，AI推動商品生產、供應鏈、客服等環節提效升級，構建閉環能力。③政策層面:支持擴大內需，鼓勵電商發展與AI技術融合創新。④AI賦能下的首發經濟、場景消費等新模式加速形成:AI賦能內容生產與場景創新，助力形成新型消費生態系統和增長動能。

AI重塑電商產業鏈:“提效+降本+增收”三位一體

供給端:AI助力電商“提效降本”升級。①平臺賦能:阿里、拼多多、亞馬遜等布局AI選品、內容生成、運營優化，提升商家效率，降低成本;②SaaS加速智能化:Al與SaS融合，提升商家管理效率與用戶粘性，增強平臺服務力;③跨境提效:AI應用于選品、翻譯、物流預測等環節,助力中國商家高效出海，拓展海外市場。

需求端:AI重塑用戶體驗與消費決策。①智能觸達:AI驅動個性化推薦、虛擬試衣、語音交互等功能。提升用戶購物體驗;②客服與導購升級:AI客服與Al選品雙輪驅動，提升用戶滿意度與轉化率，實現“貨找人”新路徑。