我本楚狂人，鳳歌笑孔丘。

手持綠玉杖，朝別黃鶴樓。

——唐?李白《廬山謠寄盧侍御虛舟》

作者：后廠村

封面后廠村

王小川，這位頭頂“天才少年”光環的清華學霸、搜狗輸入法創始人、原搜狗CEO，中國互聯網初代技術偶像，正迎來人生中最難啃的硬骨頭。

在2023年4月，他懷揣著打造中國版OpenAI的宏偉愿景踏上征程，他創立的百川智能，后被稱為大模型“六小虎”之一，然而，時過境遷，如今的百川智能似乎正陷入“高管出走”的泥沼，王小川也被不少人視為“最孤獨的AI創業者”。這背后究竟經歷了怎樣的起伏與波折？

01

“藍圖”下的業務收縮

2022年OpenAI發布對話式chatGPT3.5，同時引發了國內外眾多科技公司進入AI領域的浪潮，王小川作為互聯網“老兵”自然也不例外，2023年王小川同茹立云聯合創立百川智能，并聚集一眾技術和業務大佬和原搜狗的舊部，押注通用大模型。

王小川以夢想入局，以技術鋪路，在公司成立之初便獲得5000萬美元投資，A1輪獲得阿里、騰訊、小米的3億美元投資，估值10億美元，但是在AI浪潮已席卷全球，國內外眾多互聯網巨頭紛紛跟進的人工智能領域，技術真的重要嗎？夢想真的能實現嗎？

王小川曾為資本市場勾勒過一幅 “AI 藍圖”：底層模型直指 OpenAI，C 端產品要成為中國版 ChatGPT，B 端業務要席卷金融、教育、法律等賽道，醫療領域更要孕育出 “AI 醫生”。

彼時的百川智能著實風頭無兩 ，一手攥著通用大模型的 “技術執念”，另一手緊握金融、教育等 B 端業務的 “利潤引擎”，頭頂還懸著醫療 AI 與 C 端應用的 “遠大前程”。

王小川甚至喊出“理想上比Open AI慢一步，落地上快三步”的豪言。

這張價值百億的大餅，在2024年確實香得誘人，當時百川智能A輪融資50億，估值沖上200億，團隊里也擠滿搜狗、谷歌、騰訊的各種技術大佬、頂尖人才，資方也都來自阿里、騰訊、小米等大機構。

但現實很快給這張餅潑了一盆冷水。

今年年初DeepSeek的爆火，不僅讓百川智能停止預訓練新的超大規模通用大模型，也對其B端業務造成沖擊，據虎嗅報道，在金融、教育等領域，一些原本對百川智能感興趣甚至準備合作的潛在客戶，紛紛將目光轉向 DeepSeek，百川智能的業務拓展陷入困境。

在今年4月，王小川在全員信中罕見地反思過去兩年工作的不足，過去兩年百川智能戰線過長，接下來將收縮戰線、押注醫療AI。

也就意味著，當年的那張“大餅”現在在自我縮水。

“畫餅” 或許能換來一時的風光，可到了需要兌現承諾的時刻，終將陷入難以掙脫的困境。如今資本也回歸理性軌道，單純依靠 “畫餅” 的經營策略早已行不通。

對于百川智能而言，當務之急是找出“導火索”和“指北針”，才能讓這艘大船不被無情的浪花淹沒。

02

百川管理層的動蕩困局

一場高管離職潮悄然席卷了百川智能的核心團隊。

2024年11月，隨著百川智能的聯合創始人、商業化負責人洪濤離去，這場靜默的高管逃離潮正式拉開。

2025年3月，聯合創始人焦可正式離職；聯合創始人、模型研發負責人陳煒鵬啟動離職程序；百川智能醫療的負責人，也是B端產品“AI兒科醫生”、兒科大模型等的負責人李施政，商業合伙人、金融事業群總裁鄧江也在同期離開；

2025年7月10日，百川智能技術聯合創始人謝劍將離職的消息不脛而走，讓風雨飄搖的百川智能更添動蕩；

據新浪財經報道，聯合創始人茹立云近期也在低調接觸外部機會。如此密集的聯創、高管離職潮，對百川智能的打擊不言而喻。頻繁的組織架構變動，對公司來說，嚴重影響公司戰略執行的穩定性與連貫性。

作為一家成立僅兩年的AI創業公司，百川智能從創業初期開始，在商業化落地方面進展相對緩慢。與同期成立的AI公司相比，百川智能尚未形成清晰的盈利模式，這可能是導致了商業化負責人洪濤的早期離職原因之一。

對于投資人來說，聯創團隊、高層管理人員頻繁變動不僅意味著內部分歧和資源浪費，更顯露出公司未來的不確定性，這也是資本最擔心的。

而背后的核心原因，與百川業務重心的頻繁調整密切相關。

03

百川的“斷臂求生”

2025年，AI行業已從“拼技術”進入“拼落地”的生死局。王小川面臨的困境不是趴在賬戶的現金，而是百川智能的醫療故事，能否撐到結局？

長期以來，支撐百川智能運轉的，大致分為4個業務組：產研、通用、B端、醫療。

《智能涌現》報道，自2023年4月成立以來，圍繞這4個組，百川經歷了三段戰略變動：

從聚焦模型研發和金融、教育行業的B端落地，到試水C端產品和多模態模型；再轉型發力醫療，B端商業化并行；最終裁撤B端，聚焦醫療——這些調整，都是為了讓百川繼續留在牌桌上。

但是這些業務模式或尚在探索，或受政策限制，商業化落地的難度高，又使其短期難形成穩定盈利，而其高風險長周期特性又讓融資難度陡增，百川智能能否靠不斷地資本輸血撐下去，依然是個問號。

后廠村認為：能否活下去，其實這不是一個公司的問題，是整個行業都會面臨同樣的問題，AI六小虎也在所難免：一邊高估值高投入，另一邊技術承壓、產品卡殼、營收不達預期，難盈利，最終很可能面臨一個悖論：想活下去只能被收購，但估值又高到“無廠可接”。

04

AI創業浪潮中的百川困局

2024年，李彥宏說過：AI泡沫不可避免！1％的AI企業脫穎而出創造巨大價值。這句話在AI市場慢慢的應驗。

今年4月智譜已向北京證監局正式提交了上市輔導備案，不僅如此，在7月,智譜不僅融資10億元，估值441億。智譜首席執行官張鵬表示，智譜公司預計2025年的收入將達到 2024年4200萬美元總額的4倍，即1.68億美元（約12億人民幣）。

月之暗面（kimi）在去年8月完成了超3億美元的融資，估值33億美元（約236億人民幣）。7月11日，發布全球首個開源的萬億參數大模型Kimi K2。

MiniMax也在7月完成了近3億美元的新一輪融資，投后估值超過40億美元（約286億人民幣）。同時，有消息稱公司正在籌備赴港上市的相關事宜。7月28日，一位投資人在WAIC（世界人工智能大會）上表示，MiniMax有可能成為中國基礎大模型公司上市第一股。

階躍星辰，在7月對外透露，本輪融資額預計超過5億美元。其創始人、CEO姜大昕在發布會表示，階躍的商業化的成果體現在了收入數字上，基于上半年的高速增長，公司將全年的沖刺目標定在10億元。

相比之下，百川智能雖然在2024年完成A輪融資50億人民幣，估值達200億元，但是2025年已過半，官方并沒有公布下一輪的融資進程和預期營收目標。

作為行業內曾經的明星企業，百川智能在成立初期憑借王小川的影響力與早期融資，在技術研發等方面看似一帆風順，這或許給王小川和團隊帶來一種錯覺，仿佛在AI浪潮中能輕易破浪前行。

然而，隨著DeepSeek等新勢力的崛起，打破了行業原有的競爭格局，整個AI行業的發展方向與節奏被打亂，百川智能此前的優勢瞬間被削弱。

在AI行業的“六小虎”中，百川智能如今已風光不再。曾經，它還能有布局試錯的資本，在金融、教育、醫療等多個領域進行探索，試圖找到適合自己的發展道路。但如今，在融資困難、管理層動蕩、業務發展受阻等多重壓力下，它再也沒有了那樣的從容與底氣。

每一步決策都變得至關重要，任何一個失誤都可能讓公司陷入更深的困境。這是每一家創業公司都應該明白的道理。

如今的百川智能，如同在暴風雨中的孤舟，雖仍在努力尋找方向，但前路布滿荊棘。王小川和他的團隊能否帶領百川智能走出困境，實現“為生命建模型、為人類造醫生”的使命，一切還是未知數。

終究還是一個人抗下所有，成為最孤獨的創業者。

參考資料：

《百川智能兩位聯合創始人焦可、陳煒鵬被曝離職創業》-藍鯨新聞

《掉隊的百川智能，撐不起王小川的「AI醫生夢」》-新浪財經

《MiniMax、智譜搶起來了》-投中網