新東方Q4凈營收同比增長9.4%至12.43億美元，但股東凈利潤暴跌73.7%至710萬美元，主要受6030萬美元商譽減值拖累。若剔除東方甄選業務，核心教育業務營收為10.9億美元，同比增速達18.7%。

公司給出的2026財年一季度及全年指引相對保守。Q1營收指引為同比增長2%-5%，全年指引為5%-10%，低于當前核心業務的增長勢頭。公司美股股價下跌8.3%。

30日，新東方公布截至2025年5月31日止第四季度及年度的未經審核財務業績：

2025財年第四季度，新東方凈營收12.43億美元，同比增長9.4%，超過了11.9億美元的一致預期。歸屬公司凈利潤710萬美元，同比減少73.7%，主要受6030萬美元商譽減值拖累。公司錄得870萬美元的運營虧損，而去年同期則為1050萬美元的運營收益。調整后每ADS收益為0.61美元，顯著超過分析師預估的0.29美元。

全年業績方面，2025財年營收增長13.6%至49億美元，股東凈利潤增長20.1%至3.72億美元，Non-GAAP經營利潤率達11.3%

對于2026財年，新東方預計收入在51.5億美元至53.9億美元之間，同比增長5%至10%。第一季度收入預計在14.6億美元至15.1億美元之間，增長2%至5%。

盡管收入超預期，但投資者似乎對運營虧損和未來幾個季度增長放緩的前景表示擔憂，導致股價下跌8.3%。

核心教育業務增長強勁，但整體利潤大幅下滑

新東方剛剛發布的2025財年Q4及全年業績報告，股東應占凈利潤同比暴跌73.7%，僅為710萬美元，同時GAAP口徑下錄得870萬美元的經營虧損。公司表示，導致GAAP利潤下跌的是一筆高達6030萬美元的商譽減值。

若剔除此非經營性、非現金的項目，公司Non-GAAP經營利潤為8170萬美元，同比飆升116.3%。Non-GAAP新東方股東應占凈利潤為9810萬美元，同比增59.4%。

數據顯示，不含東方甄選的凈營收同比增長了18.7%至10.89億美元，這個增速遠高于合并后9.4%的整體增速。增長主要由以下幾部分驅動：

教育新業務：該業務Q4營收同比增長32.5%，勢頭迅猛。其中，在近60個城市開展的非學科類輔導業務，單季報名人次就達到了91.8萬。傳統優勢業務：出國考試準備業務和國內大學生考試準備業務分別實現了14.6%和17.0%的同比增長。效率提升：CFO楊志輝強調，剔除東方甄選后，核心業務的Non-GAAP經營利潤率同比提升了410個基點至6.5%。

"我們很高興以本季度9.4%的健康營收增長結束2025財年，"CEO俞敏洪表示：

"海外考試培訓和海外留學咨詢業務的收入分別同比增長約14.6%和8.2%。"

在完成上一期7億美元的回購計劃后，新東方董事會拋出了一個為期三年的股東回報計劃。計劃將不低于其前一財年股東應占凈利潤的50%，以股息和/或股份回購的形式回饋股東。