文 | 刀客doc

01

廣告一開始并不是Netflix的核心業(yè)務(wù)，但眼下，廣告正逐步成為這家公司與YouTube正面對抗的關(guān)鍵戰(zhàn)場。

在上周剛發(fā)布的Q2財(cái)報(bào)里，Netflix廣告層已覆蓋全球12個核心市場，月活躍用戶已經(jīng)逼近9400萬，主要集中在CTV滲透率高的美國、英國、加拿大等英語國家。

要知道，去年年底這個數(shù)字還在7000萬出頭，如今半年過去，增幅已經(jīng)超過三分之一。更值得注意的是，廣告層用戶的觀看時(shí)長并沒有因廣告的存在而下滑，月均觀看時(shí)間依然穩(wěn)定在40小時(shí)以上，說明Netflix的內(nèi)容粘性依舊堅(jiān)挺。

Netflix并不是最早入局廣告的流媒體平臺。相比YouTube、Hulu、Roku等公司，Netflix的廣告業(yè)務(wù)算是后來者直到2022年底才正式推出帶廣告訂閱層，并在2025年才全面啟動自有廣告技術(shù)棧的建設(shè)。

但沒有人認(rèn)為Netflix來晚了。

我也問過一位做出海的代理商朋友，他很看好Netflix的廣告，好飯不怕晚，在今年給某運(yùn)動品牌做的美國市場推廣中，它已經(jīng)把Netflix廣告加入到了渠道組合里。

Netflix管理層在Q2財(cái)報(bào)電話會上樂觀估計(jì)，2025年全年廣告收入將突破40億美元，幾乎是去年的兩倍。

這一規(guī)模雖然與YouTube每年360億美元的廣告規(guī)模仍有明顯差距，但也足以說明Netflix正在形成自己的廣告邏輯。

戲劇性一幕在紐約上演。

5月14日下午5:30，YouTube在林肯中心舉辦資源推介活動Brandcast，邀請了Lady?Gaga與MrBeast等重量級嘉賓。

僅僅幾小時(shí)后，Netflix第三屆Upfront資源推介活動也如期舉辦，在曼哈頓中城的Pier59Studios舉行。

兩場資源推介會，發(fā)布時(shí)間在同一天，場地也都在紐約，僅隔幾公里。

幾乎所有參與者都能體會到Netflix與YouTube之間的火藥味，沒有擦槍走火的小心試探，直接是戰(zhàn)線拉平、正面對壘。

當(dāng)然，這場正面交鋒不只是聲勢和排場的較量，背后更深的分歧在于兩種流媒體廣告邏輯的碰撞。

02

很多出海廣告公司一說到CTV投放，YouTube幾乎是條件反射式地排在第一位。它的優(yōu)勢太顯性了：路徑清晰且效率極高，覆蓋夠廣，產(chǎn)品線夠全，數(shù)據(jù)鏈閉環(huán)，品牌預(yù)算和效果預(yù)算都能統(tǒng)籌進(jìn)來。

YouTube在技術(shù)上幾乎沒有短板，不過與Netflix相比，它真正的短板在內(nèi)容結(jié)構(gòu)上。

YouTube的內(nèi)容本身是碎片化的，呈現(xiàn)出高度流動性和不連續(xù)性，觀眾常常在不同視頻之間快速跳轉(zhuǎn)，注意力被切割成短時(shí)段、低黏性的片段。

在這樣的環(huán)境里，廣告雖然跑得快、見效快，但很難真正沉淀用戶認(rèn)知。品牌信息停留時(shí)間有限，情緒鋪墊不夠，心智影響的深度始終上不去。

對于需要建立品牌價(jià)值、構(gòu)建長期聯(lián)想的廣告主來說，這種內(nèi)容節(jié)奏不具備穩(wěn)定性，是一個繞不開的局限。效率再高，最終傳達(dá)的，是看到，而不是理解或記住。

這是一個難解的題。因?yàn)閺V告對YouTube來說，是平臺營收的核心支柱，占比長期維持在85%左右。

它所有的產(chǎn)品邏輯、內(nèi)容推薦機(jī)制、創(chuàng)作者激勵體系，本質(zhì)上都是為了服務(wù)廣告主。這也注定了它對用戶體驗(yàn)的取舍。

它要的是規(guī)模、點(diǎn)擊、轉(zhuǎn)化，而不是觀看時(shí)的完整性。

所以，YouTube需要靠推薦算法不斷精準(zhǔn)推送，形成極強(qiáng)的分發(fā)效率，這使得它的內(nèi)容結(jié)構(gòu)松散，廣告形態(tài)最終也趨向效率導(dǎo)向：三秒抓人、十秒跳過、點(diǎn)擊跳轉(zhuǎn)。

這一套在效果廣告里很好用，但在CTV這個客廳場景里，卻開始顯得有些太工具傾向。

Netflix走的是完全不同的路。

它是把廣告當(dāng)作內(nèi)容體系的延伸來設(shè)計(jì)的。廣告要出現(xiàn)在什么位置、怎么呈現(xiàn)、用戶會不會被打擾，這些問題在他們系統(tǒng)里優(yōu)先級更高。

雖然Netflix的CPM略高，但客戶愿意試，因?yàn)閺V告的完成率高、觀看環(huán)境干凈、廣告出現(xiàn)在「觀眾坐下來認(rèn)真看的內(nèi)容中」，這幾點(diǎn)是目前YouTube上很難同時(shí)具備的。

總結(jié)來說，Netflix的打法，是從內(nèi)容反推廣告。

即將上線的互動廣告是個很典型的例子，不跳轉(zhuǎn)、不打斷，而是嵌入到劇情里的信息點(diǎn)。對用戶來說，它是一個可點(diǎn)開的選項(xiàng)，而不是必須跳過的障礙。

所以，Netflix在CTV里的優(yōu)勢，正好是YouTube所不及的。它擅長人等內(nèi)容，用戶一坐下就準(zhǔn)備看40分鐘甚至一整晚，這種長時(shí)間的、高專注度的觀看，是廣告主求而不得的場景。

Netflix不急著跑量，不著急拉高CPM。現(xiàn)在它的CPM已經(jīng)穩(wěn)定在40美元上下，略低于YouTubeCTV，但廣告主的品牌好感度、完播率更高，甚至有人把Netflix的廣告環(huán)境形容為干凈的劇場，是YouTube無法提供的那種沉浸狀態(tài)。

總結(jié)來看，接下來的競爭，會越來越清晰地展現(xiàn)出Netflix和YouTube的路徑分野。一個以算法為引擎，追求分發(fā)效率；一個以內(nèi)容體驗(yàn)為核心，強(qiáng)調(diào)廣告與內(nèi)容的協(xié)同完整。

兩者走法不同，爭的不是同一種注意力，而是不同形態(tài)的注意力。

YouTube的注意力是流動的、分散的，依靠算法推送和高頻曝光來實(shí)現(xiàn)觸達(dá)，它追求的是瞬間捕捉、快速轉(zhuǎn)化；Netflix要的是穩(wěn)定的停留，是觀眾坐下來、連續(xù)觀看內(nèi)容過程中自然產(chǎn)生的集中狀態(tài)。在YouTube上，廣告要在最短時(shí)間內(nèi)搶眼球、壓時(shí)間、爭點(diǎn)擊；

在Netflix上，廣告要在完整內(nèi)容中被接受、被理解、被記住。這是兩種完全不同的觀看環(huán)境，也對應(yīng)著兩種截然不同的廣告策略。

前者適合效率投放，后者更適合品牌沉淀。

03

現(xiàn)在看來，Netflix在競爭激烈的廣告市場，找到了一個定位：它提供的是一種確定的廣告環(huán)境。廣告不會被跳過，內(nèi)容不會被廣告破壞，廣告出現(xiàn)在用戶認(rèn)真看內(nèi)容的時(shí)候，而不是刷視頻的時(shí)候。

目前，Netflix不再依賴微軟的托管方案，而是徹底自研了自己的廣告平臺NetflixAdSuite。目前這個平臺已經(jīng)在12個國家上線，覆蓋所有廣告層市場，70%以上的廣告請求都由自家服務(wù)器處理。

這傳遞一個很明確的信號：Netflix不打算把廣告業(yè)務(wù)交給別人，也不打算淺嘗輒止。

前幾天我看到一則新聞：Netflix正在和YahooDSP等程序化買方平臺打通接口，意味著它正式將廣告庫存開放給更廣泛的程序化廣告主。這件事的意義遠(yuǎn)不止可以程序化購買這么簡單，而是一個關(guān)鍵的平臺生態(tài)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

過去Netflix的程序化廣告能力，主要依托與微軟的深度合作廣告主可以通過MicrosoftAdvertising平臺進(jìn)行一定范圍內(nèi)的程序化投放。但那更像是一種托管式程序化：

Netflix把廣告位托管在微軟體系之下，由合作方控制投放規(guī)則、數(shù)據(jù)權(quán)限和需求接入，Netflix本身在交易環(huán)節(jié)中的主導(dǎo)權(quán)和靈活性并不強(qiáng)。

而這一次對YahooDSP的打通，意味著Netflix廣告正向更加標(biāo)準(zhǔn)化程序化的方向演進(jìn)。它不再是只能通過某一家入口間接采買，而是逐步納入行業(yè)主流的RTB（實(shí)時(shí)競價(jià)）鏈路，可以被多個DSP（需求方平臺）直接對接、競價(jià)、交易。

這是一個非常關(guān)鍵的信號。它意味著Netflix廣告真正走向開放，它的廣告資源開始具備流動性和流通性，從而真正被主流廣告主納入常規(guī)媒體采買計(jì)劃中。

當(dāng)然，這也意味著Netflix將不得不接受更多關(guān)于數(shù)據(jù)透明性、頻控策略、歸因測量等行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的挑戰(zhàn)。

我了解到的，Netflix現(xiàn)在已經(jīng)接入了NielsenONEAds，在這個平臺上，廣告主可以看到跨平臺的曝光數(shù)據(jù)，也能做GRP對比。同時(shí)，平臺也在跟Kantar和NCSolutions做品牌歸因、銷售影響評估，彌補(bǔ)之前大家對它無測量、無反饋的顧慮。

04

Netflix的廣告體量還小，投放系統(tǒng)遠(yuǎn)未成熟，離撼動YouTube還有距離。但它已經(jīng)具備了基礎(chǔ)平臺、內(nèi)容優(yōu)勢和廣告主注意力三項(xiàng)要素，成為YouTube不得不認(rèn)真盯緊的變量。

未來，Netflix的廣告業(yè)務(wù)能走多遠(yuǎn)，未來還要看一個關(guān)鍵因素：

能否打通品牌廣告和效果廣告之間的鏈路，這決定了它廣告業(yè)務(wù)的天花板有多高。

現(xiàn)在Netflix主打的是品牌廣告主的高質(zhì)投放它希望把廣告變成一場沉浸式體驗(yàn)，把平臺打造成品牌預(yù)算的新陣地。

但這套邏輯背后，其實(shí)也有一個不容忽視的現(xiàn)實(shí)：品牌廣告這塊市場，并不是一個正在擴(kuò)張的藍(lán)海，而恰恰是一塊不斷被壓縮的預(yù)算池。

過去幾年，無論在中國還是美國，品牌廣告主都在削減看不見效果的廣告預(yù)算，把更多廣告費(fèi)分配到能算ROI、能帶貨的效果類廣告上。

哪怕是傳統(tǒng)電視大戶如食品、快消、家電，也在迅速向社交媒體、電商平臺和搜索引擎轉(zhuǎn)移。YouTube內(nèi)部的趨勢也非常明顯品牌廣告的增速早已被效果廣告甩在身后，后者才是撐起其廣告收入增長的主力。

這也是為什么Netflix最近開始接入YahooDSP、打通程序化生態(tài)、引入第三方測量平臺的原因。它正在為下沉做準(zhǔn)備從服務(wù)品牌的高凈值廣告，走向服務(wù)效果預(yù)算的預(yù)算池。

但問題也隨之而來。Netflix最引以為傲的觀看沉浸感，和效果廣告所要求的即時(shí)互動性是存在矛盾的。

前者希望用戶別被打擾，廣告能悄悄嵌入體驗(yàn)；后者卻要求廣告主有足夠控制力，能抓轉(zhuǎn)化、能跳轉(zhuǎn)落地、能實(shí)時(shí)優(yōu)化。這兩個系統(tǒng)在同一個平臺上共存，是技術(shù)能力的挑戰(zhàn)，更是哲學(xué)取舍。

廣告不是一個靠氣質(zhì)取勝的生意。

如果Netflix要沖刺廣告應(yīng)收的百億美元俱樂部，在預(yù)算趨緊、效果導(dǎo)向成為絕對主流的今天，它必須證明：這個平臺不僅能講好故事，也能交出數(shù)據(jù)讓廣告主看到結(jié)果、看到人群、看到交易，甚至能做到精細(xì)化調(diào)度。

否則，它只能一直停留在值得嘗試的小預(yù)算池里，靠品牌主的廣告費(fèi)維持增長，終究難以撼動YouTube那個以規(guī)模和效果稱霸的廣告系統(tǒng)。