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美的集團公布重磅投資規劃。

近期，美的集團（000333.SZ）副總裁王建國在“輕工業百強企業新質發展產業大會”上透露，未來三年，美的將投入至少500億元布局AI大模型、新能源、機器人、具身智能等前沿領域。

作為一家自白電業務起家的行業巨頭，美的集團此次官宣的投資方向顯然比家用電器更具“科技感”，也因此引發了輿論的廣泛關注。

值得注意的是，這并非美的集團今年來首次“出圈”，早在年初，公司就被曝出開始實行簡化工作流程、反對無效加班等內部管理舉措。到了5月，一向低調的美的集團董事長方洪波也出面接受訪談，在談及“反內卷”的同時，還正面回應了與小米等公司間的競爭問題，吸引了諸多目光。

管理提效，業務轉型乃至宣傳方式的轉變背后，是美的集團的業務焦慮。目前，美的集團賴以起家的家電行業已經處于一片紅海，行業龍頭在進行存量競爭的同時，還要面對小米等新入局者的挑戰。而被公司視作第二發展曲線的B端業務，也需要更多的時間發展壯大。

“焦慮”的美的

目前看來，美的集團的業績表現仍然亮眼。

2024年，美的集團實現營業收入4090.84億元，同比增長9.47%；歸母凈利潤385.37億元，同比增長17.29%。營收、歸母凈利潤均創下歷史新高。

家電仍是美的集團營收占比最高的業務。在2024年年報中，公司一改往年將暖通空調、消費電器單獨列示的成例，選擇將兩個科目中的部分業務合并為智能家居業務。年內，智能家居業務貢獻營收2695.32億元，同比增長9.41%，占總營收的比重達到66.20%。

具體到單品上，2024年，美的集團家用空調、干衣機、臺式泛微波等9個產品的線上、線下銷售額達到行業第一。

家電業務表現優異，美的集團為什么還會感到“焦慮”？事實上，這種焦慮首先源于家電市場規模觸及天花板后，行業“內卷式”競爭帶來的壓力。

目前，國內家電行業的銷售規模基本觸頂。據奧維云網數據，2019年，國內家電零售規模創下8910億元的新高，但此后4年持續低位震蕩，直到2024年大規模國補開啟，市場規模才突破2019年紀錄，達到9071億元。

身處存量市場，美的集團面臨的競爭壓力不斷增大。作為國內家電行業曾經的“卷王”，美的集團曾多次實現對競爭對手的趕超。但如今，除了要應對格力、海爾等傳統競爭對手，公司還面臨著小米等科技公司的跨界競爭。

小米等公司入局空調行業，已經對美的集團產生了一定的影響。年報顯示，2024年公司家用空調產品的線上市占率為33.2%，雖然仍排名第一，但比率已較上年同期的34.5%下滑了1.3個百分點。

在今年5月的一次訪談中，方洪波也提到，我們所有的領域小米都進入了，空調、洗衣機全做了。并稱小米的愿景是三年之內成為大家電行業的前三名。方洪波表示，“我當時差一點就想問，美的、格力、海爾，你想把哪一家擠下去？”

在家電業務增長空間受限的背景下，美的集團B端業務始終未能完成對C端業務的趕超，進一步加重了公司的“焦慮”。

美的集團在B端業務上布局廣泛，通過并購及內部培育，公司目前已形成了能源、智能建造、機器人等多條To B業務條線。按照美的集團的長期規劃，To B與To C的業務收入，要在營業收入中各占50%。

但目前，美的集團B端業務的營收占比仍相對較低。2024年，公司B端營收的收入為1044.96億元，營收占比約為25.67%，規模不到家電業務的一半。此外，該業務的收入增速為6.87%，低于家電業務的9.41%。

加速轉型

對于多次推動美的集團開展轉型的方洪波而言，當下的公司再度走到了變革的十字路口。對過去的美的集團而言，變革是通過“關停并轉”的方式重構業務線。如今公司的舉措不止于此，還要針對問題補短板。

在C端業務上，方洪波提出的戰略是“向上走”與“向下走”并行。他在此前的訪談中表示，“我現在的策略很簡單，即第一條曲線，我要往上走，促進產業轉型，找到附加值高的產品。同時我今年要改變策略，要往下走。我不能坐視小米蠶食這個市場而不反應，我要往下走，拼成本，要跟他們干。”

從年報中看，美的集團C端業務“向上”走，主要是通過COLMO和東芝兩個品牌推進高端戰略。而在“向下走”方面，美的集團提出 “以簡化促增長”，一方面縮減SKU，另一方面推動工作減負與“減員增效”。

出海同樣是美的集團未來要重點布局的方向。早在2021年，公司曾表示，要在2025年實現海外銷售收入突破400億美元，但如今公司的海外營收仍遠低于這一目標，且自有品牌占比不高。為了推進海外業務的發展，公司于2024年9月在港上市，以加碼在海外市場的融資。今年4月，公司又斥資10億歐元，收購了歐洲廚電巨頭Teka，進一步拓展全球化布局。

當然，B端業務是美的集團未來布局的核心部分，公司將B端業務視作業績增長的新引擎。方洪波曾表示，“我們的目標是希望未來兩塊業務各占50%的時候，第一曲線和第二曲線能形成增長接力。”

前述的AI大模型、新能源、機器人、具身智能等領域，正是美的集團B端業務布局的重心。事實上，公司已對相關業務布局多年。2020年及2023年，公司先后收購了合康新能（300048.SZ）與科陸電子（002121.SZ）兩家上市公司，布局新能源行業。今年3月，公司還首次公開了人形機器人整機，并宣布成立人形機器人創新中心。

目前看來，美的集團已經在上述領域取得了一定的成果。近期，美的集團中央研究院人形機器人創新中心負責人副主任奚偉在采訪中稱，在醫療、機器人、儲能等關鍵領域，美的集團已經從之前的技術研究轉向以產業為引導的前沿研究。不過，想要將研發成果轉變為可落地的產業項目，美的集團或許需要投入更多。

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