7月10日，杭州運(yùn)河發(fā)布中心，零跑汽車(09863)創(chuàng)始人兼董事長朱明江站在舞臺上說，4 年前，零跑第一次在杭州做大型發(fā)布會(huì)，當(dāng)時(shí)發(fā)布的就是 C11，這款對于零跑有著重要意義的新車?！敖裉?，我們讓這款產(chǎn)品再次進(jìn)階，這就是全新零跑 C11?！?/p>

全新C11涵蓋純電和增程兩種動(dòng)力形式共 5 款車型，以14.98萬 - 16.58萬元的價(jià)格正式上市，這款定位“智能越享中型SUV”的新車，憑借激光雷達(dá)、800V高壓平臺等原本屬于30萬級車型的配置下放至15萬級市場，不僅重新定義了該細(xì)分市場的價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)，更彰顯了零跑汽車向“技術(shù)驅(qū)動(dòng)型全球化車企”轉(zhuǎn)型的堅(jiān)定決心。

全新C11的升級直擊用戶痛點(diǎn)，在智能座艙、智駕系統(tǒng)、三電性能三大核心領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了代際突破。譬如，智能座艙方面，全系標(biāo)配17.3英寸2.8K懸浮中控巨幕，搭配高通驍龍8295P芯片(算力30TOPS)，為用戶帶來絲滑流暢的操作體驗(yàn)。

朱明江講調(diào)，C11 有個(gè)特點(diǎn)，“它不是爆火的網(wǎng)紅，但隨著時(shí)間的推移每天進(jìn)步一點(diǎn)點(diǎn)，口碑越來越好，經(jīng)得起時(shí)間的考驗(yàn)”。

截至當(dāng)下，在新能源中型 SUV 細(xì)分市場里 C11 的累計(jì)銷量僅次于特斯拉 Model Y。自2021年上市以來，零跑C11累計(jì)銷量突破25萬輛，2023-2024年連續(xù)兩年年銷超8萬輛，2025年6月單月銷量仍維持在5000輛左右。

2025年上半年，零跑汽車銷量持續(xù)增長，6月交付48006輛，同比增長138%，連續(xù)四個(gè)月位居新勢力銷量第一。銷量結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變尤為關(guān)鍵，T03(單價(jià)<10萬元)占比下降，C11與C01(15 - 25萬元)成為支柱，推動(dòng)品牌向上。

零跑汽車的財(cái)務(wù)與銷量表現(xiàn)亦呈現(xiàn)出雙升態(tài)勢。最新財(cái)報(bào)顯示，2024年零跑汽車總營收321.64億元，同比增長92.06%;雖然股東應(yīng)占溢利仍為 - 28.21億元，但同比收窄33.10%，毛利率首次轉(zhuǎn)正(1.2%)，扣除經(jīng)銷商返利后Q3季度毛利達(dá)10%。

零跑汽車管理層在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上表示，公司將在 2025 年力爭實(shí)現(xiàn)全年盈利的目標(biāo)，全年的毛利率目標(biāo)是 10%-11%。零跑汽車自研自制零部件比例的提升，對成本下降起到了關(guān)鍵作用，而規(guī)模效應(yīng)和車型銷售結(jié)構(gòu)變化也進(jìn)一步改善了盈利情況。

在全球化布局方面，零跑汽車與Stellantis集團(tuán)的合作開創(chuàng)了中國車企技術(shù)輸出的新模式。2024年5月，雙方成立合資公司零跑國際，Stellantis持股51%，主導(dǎo)海外運(yùn)營;零跑持股49%，提供“四葉草”中央集成式電子電氣架構(gòu)等核心技術(shù)。

市場布局上，2024年9月已在歐洲9國銷售T03與C10，2024年底銷售網(wǎng)點(diǎn)擴(kuò)展至200家，2026年達(dá)500家;2024年Q4起進(jìn)軍印度、亞太、中東、非洲及南美市場。生產(chǎn)本地化方面，Stellantis計(jì)劃利用意大利工廠實(shí)現(xiàn)零跑車型本地化生產(chǎn)，通過物流與售后體系共享降低成本。

據(jù)智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，，零跑與 Stellantis 集團(tuán)的合資公司零跑國際在2025年有望實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，也為零跑的盈利目標(biāo)增添了信心。

根據(jù)甬興證券的預(yù)測，零跑汽車2024-2026年的銷售收入將分別達(dá)到303.48億元、502.43億元和717.70億元，首次覆蓋給予“買入”評級。此外，天風(fēng)證券預(yù)測零跑汽車2024-2026年?duì)I業(yè)收入分別為316、550和840億元，歸母凈利潤分別為-28、3和29億元，給予目標(biāo)估值550億元，對應(yīng)目標(biāo)價(jià)為41.14港元。

盡管拐點(diǎn)已現(xiàn)，但零跑仍需直面挑戰(zhàn)。一方面，20萬元以下市場的價(jià)格戰(zhàn)愈演愈烈，比亞迪、吉利等傳統(tǒng)巨頭加速下沉;另一方面，全球化布局對供應(yīng)鏈、品牌力提出更高要求。

隨著全新C11的發(fā)布，零跑汽車的產(chǎn)品矩陣進(jìn)一步豐富，覆蓋了從微型車到中大型SUV的多個(gè)細(xì)分市場。根據(jù)規(guī)劃，零跑將在2025年推出A系列(3款車型)、B系列(第二款車型B01計(jì)劃7月上市)、D系列(旗艦級，2026年Q1量產(chǎn))，以“每年至少一款新車型”的速度構(gòu)建產(chǎn)品矩陣。零跑的目標(biāo)極為清晰：2025年銷量50萬- 60萬輛，2030年海外年銷50萬輛。

全新C11的上市，或許只是這場戰(zhàn)役的起點(diǎn)。