每經記者：張梓桐 每經編輯：余婷婷

創始人丁磊回歸一線后，網易游戲正在逐步走出低迷。

5月15日晚，網易-S（HK09999，股價169.1港元，市值5325億港元）發布2025年第一季度財報。財報顯示，網易2025年第一季度實現凈收入288億元，其中游戲及相關增值服務貢獻240億元，同比增長12.1%。《第五人格》《蛋仔派對》等多款經典IP（知識產權）矩陣再次發揮壓艙石的作用。

但相較于國內市場的穩健發展，自去年年底以來，網易在海外市場動作頻頻。

網易管理層在5月15日晚間的財報電話會議中回應稱，“網易游戲過去一段時間關停了部分海外工作室，這一決策完全是基于對產品未來質量的嚴格考量。另一方面，從去年12月開始，國內自研的《漫威爭鋒》等產品在海外市場取得了令人矚目的成績”。

這側面表明網易游戲的全球化戰略更加謹慎，其方向也正在從單純的“IP引進”向“文化輸出”轉變。

艾媒咨詢CEO張毅在接受記者采訪時表示，網易游戲海外市場實現一定的增長本身是積極信號，但國內仍是其主要市場，這與網易多年國內布局及國內龐大用戶基數密切相關。不過海外市場的成長對網易而言意義重大，意味著未來具備更多增長潛力與想象空間。從產品類型看，緊扣未來潛在消費人群及成長性消費人群需求，將是網易持續優化產品結構的重要方向。

圖片每經日經濟新聞 董興生 攝

精品戰略持續發力

網易游戲業務在本季度展現出“長線運營+新品爆發”的雙輪驅動效應。根據財報，經典IP矩陣持續釋放增長動能：《第五人格》全球注冊用戶突破4億大關；《蛋仔派對》通過“天宮春晚”等文化聯動，單月新增用戶創歷史新高；《率土之濱》創新的“青春服”模式吸引大量新玩家，創下近五年用戶增長紀錄。

“暴雪系”游戲的回歸也為網易營收貢獻了力量。《守望先鋒》國服最高同時在線玩家數創新高，《暗黑破壞神III》已于4月開啟技術測試，穩步推進回歸計劃。網易CEO丁磊在財報電話會議中表示：“我們與暴雪的合作正在按計劃推進，未來將為中國玩家帶來更多優質內容。”

值得一提的是，新品表現尤為搶眼。《燕云十六聲》自去年12月上線后用戶量突破3000萬，其“河西”新版本推動口碑與營收雙提升，該游戲的光追技術突破甚至吸引了蘋果CEO蒂姆·庫克現場觀摩。《漫威爭鋒》第二賽季登頂Steam全球暢銷榜，《七日世界》手游版在166個國家和地區登頂免費榜。

新品之外，網易其他精品IP也在海外市場同樣取得了不俗成績，席卷北美、日韓、東南亞、拉美等市場。上線七年的《荒野行動》在今年3月再度登頂日本iOS游戲暢銷榜，上線一年多的《Blood Strike》全球下載量已突破1億。《巔峰極速》3月在韓國、東南亞上線后，迅速登頂五國免費榜。

但值得注意的是，近期《漫威爭鋒》的數據出現了一定波動，對此，網易管理層在5月15日晚上的財報電話會上表示，這是由于游戲自身的品類特性所導致的，隨著產品的更新節奏數據會發生波動，用戶會在這一過程中持續沉淀。未來，游戲會將賽季的更新周期由三個月調整為兩個月。

“我們相信更高效的內容、更新節奏配合游戲生態的建立，會有效穩定并提升游戲的各項數據。”管理層說道。

從產品矩陣來看，當前網易正在構建一個覆蓋多品類、多平臺的全球化產品矩陣。從國風武俠到漫威IP，從端游到手游，其產品組合既能滿足不同市場偏好，又能形成協同效應。

與此同時，網易也在加碼AI（人工智能），本季度15%的研發投入強度，彰顯了網易對技術創新的持續投入。這些投入正在游戲、教育、音樂等業務線加速轉化為生產力。

根據財報，AI+游戲方面，《逆水寒》手游AI劇組模式持續更新迭代，新增支持定制翻拍，可以一鍵還原經典梗和名場面，支持多人齊舞、自定義運鏡、自動智能運鏡，甚至支持文字生成動作功能，促進UGC（用戶生成內容）的產出。

全球化之路道阻且長

相比于國內市場的穩扎穩打，網易自去年年底以來在海外市場上“故事”不少。

“我們過去一段時間關停了部分海外工作室，這僅僅是出于產品未來的質量來考量的。另一方面值得關注的是，從去年12月開始國內自研的《漫威爭鋒》等產品在海外取得了不錯的成績。”網易管理層回應道。其言下之意或許在于，網易的全球化野心正在從“IP引進”到“文化輸出”。此前，《燕云十六聲》海外預約開啟，這款開放世界武俠游戲被視為網易挑戰《原神》的野心之作。

蘋果CEO蒂姆·庫克與燕云工作室主要負責人合影 圖片網易游戲公眾號

在人事方面，今年4月，網易游戲全球投資與合作總裁Simon Zhu（朱原）在領英發布告別信，宣布結束其長達12年的網易生涯。這一消息迅速引發資本市場與游戲行業的關注。作為網易游戲海外投資與全球化布局的核心操盤手，朱原的離職正值網易游戲全球化戰略加速推進的關鍵節點。其繼任者、網易副總裁李日強接手全球投資與合作部，能否延續網易游戲海外擴張的強勁勢頭？朱原主導的投資版圖又將如何影響網易未來的估值邏輯？

朱原的離職信中，回顧了其從游戲玩家到投資操盤手的蛻變歷程。2012年加入網易后，他先后主導了《我的世界》中國版、漫威IP合作等標志性項目，并于2017年組建網易游戲投資部，開啟全球化布局。

朱原在信中強調：“游戲行業的成功從不是零和博弈，而是靠大膽創意開拓疆土。”這一理念貫穿其投資決策，例如在《光·遇》上線初期遇冷時，他堅持“獨特產品能隨時間進化”，最終推動游戲日活接近千萬。

值得一提的是，朱原推動了網易游戲與漫威、哈利·波特等頂級IP達成長期合作，并主導建立全球工作室體系。2021年，網易邀請《巫師3》前制作人Konrad Tomaszkiewicz等海外資深開發者加入第一方計劃，布局次世代開放世界品類。盡管多數項目尚未公開，但朱原在信中透露：“我們正在創造值得期待的未來。”

朱原的離職并非孤立事件。據領英信息，其繼任者李日強已于4月17日在杭州完成交接。這位網易副總裁的履歷堪稱“全球化教科書”：2003年加入網易，歷任《夢幻西游》市場總監、網易暴雪合作部負責人；2008年主導與暴雪合作，拿下《魔獸爭霸3》《魔獸世界》國服代理權。

然而，網易游戲全球化之路充滿挑戰。移動應用數據分析公司Sensor Tower數據顯示，2024年中國手游海外收入TOP30中，網易僅《荒野行動》一款入圍，排名較騰訊、世紀華通、米哈游存在差距。李日強需證明，其與暴雪合作經驗能復制到更廣泛的全球化場景。

事實上，朱原也在信中強調，網易的投資“遠不止資金，還包括戰略規劃和風險規避”。

網易此前通過投資That game company、Quantic Dream等工作室，構建了覆蓋獨立游戲、3A（高成本、高體量與高質量）大作的多元化產品矩陣。今后，李日強團隊或進一步強化這一體系，例如通過技術共享、發行協同等方式降低單款產品的失敗風險，后續值得市場期待。

朱原的離職，標志著網易游戲全球化戰略進入新階段。李日強接手的不僅是投資與合作業務，更是一套以“創作者賦能”為核心的生態體系。在AI技術、新興市場與跨媒介開發的推動下，網易游戲的全球化故事遠未結束。

正如朱原在告別信中所言：“游戲行業的魔力在于，創作者從零開始，打造千姿百態、直擊心靈的作品。”

對于網易而言，全球化不僅是商業擴張，更是一場關于“如何定義下一代游戲”的價值觀之戰。在這場戰役中，人事震蕩或許只是插曲，真正的挑戰在于：能否在資本、技術與創意之間，找到那條通向未來的道路。