3月28日，北京昂瑞微電子技術(shù)股份有限公司（簡稱“昂瑞微”）IPO申請獲上交所受理，成為今年第二家科創(chuàng)板IPO新受理企業(yè)，也是今年迎來的首家IPO未盈利企業(yè)。昂瑞微IPO擬募資20.67億元。

科創(chuàng)板受理今年首個未盈利企業(yè)IPO

昂瑞微擬募資20.67億元

◎記者 何昕怡

科創(chuàng)板IPO“考場”迎來一名特殊的“芯考生”。

3月28日，北京昂瑞微電子技術(shù)股份有限公司（簡稱“昂瑞微”）IPO申請獲上交所受理，成為今年第二家科創(chuàng)板IPO新受理企業(yè)，也是今年迎來的首家IPO未盈利企業(yè)。昂瑞微IPO擬募資20.67億元。

從上市標(biāo)準(zhǔn)來看，由于昂瑞微具有表決權(quán)差異安排，因此公司選擇科創(chuàng)板為差異化表決權(quán)企業(yè)所設(shè)置的第二套上市標(biāo)準(zhǔn)，即預(yù)計市值不低于50億元，且最近一年營業(yè)收入不低于5億元。

“芯考生”有何過人之處？

招股書（申報稿）顯示，昂瑞微成立于2012年，主要從事射頻前端芯片、射頻SoC芯片及其他模擬芯片的研發(fā)、設(shè)計與銷售。公司核心產(chǎn)品線主要包括面向智能移動終端的5G/4G/3G/2G全系列射頻前端芯片產(chǎn)品以及面向物聯(lián)網(wǎng)的射頻SoC芯片產(chǎn)品。

此次IPO，昂瑞微擬募資20.67億元，用于5G射頻前端芯片及模組研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化升級項目、射頻SoC研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化升級項目、總部基地及研發(fā)中心建設(shè)項目。

從股權(quán)架構(gòu)上看，昂瑞微股權(quán)較為分散，單一股東所持表決權(quán)均未超過30%，因此，公司無控股股東。錢永學(xué)為公司實際控制人，直接、間接控制約62.43%的公司表決權(quán)。

在此前多輪融資中，昂瑞微獲得了多家知名投資機(jī)構(gòu)的青睞，投資方包括華為旗下哈勃投資、小米基金、深創(chuàng)投等知名機(jī)構(gòu)。目前，哈勃投資與小米基金持股比例為4.1623%，并列公司第五大股東;深創(chuàng)投持股比例則為0.1726%。

由于具有表決權(quán)差異安排，昂瑞微選擇科創(chuàng)板為差異化表決權(quán)企業(yè)所設(shè)置的第二套上市標(biāo)準(zhǔn)，即“預(yù)計市值不低于50億元，且最近一年營業(yè)收入不低于5億元。”昂瑞微表示，根據(jù)公司近期外部融資估值情況以及與公司可比上市公司的近期估值情況，預(yù)計公司發(fā)行后總市值不低于50億元；2024年營業(yè)收入為21.01億元，不低于5億元。

截至招股書發(fā)布日，昂瑞微尚未實現(xiàn)盈利。2022年至2024年，公司歸母凈虧損分別為2.90億元、4.5億元和6470.92萬元。

從招股書來看，昂瑞微“硬科技”屬性明顯，已主導(dǎo)或參與了5項國家級、多項地方重大科研項目。2022年至2024年，昂瑞微研發(fā)人員數(shù)量不斷增加，分別為195人、202人及212人，占員工總?cè)藬?shù)的比例分別為51.05%、50.37%及47.11%。截至2024年末，公司大學(xué)本科學(xué)歷及以上人員占研發(fā)人員總數(shù)的比例為95.28%。同時，2022年至2024年，昂瑞微研發(fā)投入金額累計為9.8億元，占近三年累計營業(yè)收入的比例為20.77%，已形成的核心技術(shù)均系自主研發(fā)的成果，研發(fā)投入整體保持較高水平。

資本市場包容性持續(xù)深化

2024年6月，證監(jiān)會發(fā)布“科創(chuàng)板八條”，明確提出支持具有關(guān)鍵核心技術(shù)、市場潛力大、科創(chuàng)屬性突出的未盈利企業(yè)上市。“科創(chuàng)板八條”發(fā)布后，首家未盈利企業(yè)西安奕斯偉材料科技股份有限公司于2024年11月獲受理，成為政策落地的標(biāo)桿案例。

此次上交所受理昂瑞微，是資本市場支持新質(zhì)生產(chǎn)力，支持具有關(guān)鍵核心技術(shù)、市場潛力大、科創(chuàng)屬性突出的未盈利科技型企業(yè)的又一典型案例。

市場人士認(rèn)為，上交所再次受理一家未盈利科技型企業(yè)科創(chuàng)板上市申請，標(biāo)志著資本市場支持新質(zhì)生產(chǎn)力的制度包容性持續(xù)深化。此次受理是繼2024年“科創(chuàng)板八條”落地后未盈利企業(yè)上市通道重啟的延續(xù)，再次彰顯了我國資本市場助力科技自立自強(qiáng)、培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決心。