券業(yè)合并的傳聞?dòng)衷谑袌?chǎng)發(fā)酵。

3月25日，有市場(chǎng)傳言稱(chēng)，山東兩家券商合并預(yù)期漸近，中泰證券（600918.SH）已入駐聯(lián)儲(chǔ)證券，并已開(kāi)始盡職調(diào)查。不過(guò)，中泰證券方面立即回應(yīng)“并不知情”。

3月25～26日，中泰證券已連續(xù)兩日收漲，截至26日收盤(pán)，中泰證券漲2.48%，報(bào)6.60元/股；而25日，該股收漲1.26%，漲幅列券商板塊前列。

盡管近日市場(chǎng)表現(xiàn)不錯(cuò)，但中泰證券日前披露的年報(bào)數(shù)據(jù)卻顯得有些“落寞”。不僅營(yíng)收、利潤(rùn)雙降，歸母凈利潤(rùn)同比更是下滑47.92%，在目前已經(jīng)披露年報(bào)或業(yè)績(jī)快報(bào)的券商中位列末流。

中泰證券和聯(lián)儲(chǔ)證券雖同為山東券商，但股東背景關(guān)聯(lián)不大。中泰證券注冊(cè)地位于山東省濟(jì)南市，第一大股東為棗莊礦業(yè)（集團(tuán)）有限責(zé)任公司，實(shí)際控制人為山東省國(guó)資委；聯(lián)儲(chǔ)證券注冊(cè)地為山東省青島市，第一大股東為北京正潤(rùn)投資集團(tuán)有限公司。

3月26日，就合并傳聞，以投資者身份致電中泰證券，對(duì)方工作人員表示，“暫未得到消息”。

圖片圖蟲(chóng)

中泰證券業(yè)績(jī)滑坡

過(guò)去的2024年，中泰證券營(yíng)收和凈利雙雙下跌。

中泰證券2024年年報(bào)顯示，公司營(yíng)業(yè)收入為108.91億元，同比下降14.66%；歸母凈利潤(rùn)9.37億元，同比下降47.92%。

自“924”行情啟動(dòng)后，各家券商均有不同程度的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，中泰證券也不例外，僅2024年第四季度，其營(yíng)業(yè)收入達(dá)到34.67億元，歸母凈利潤(rùn)為4.35億元，接近全年凈利潤(rùn)的一半，同比上升565.13%。

中泰證券在年報(bào)中將業(yè)績(jī)下滑的主要原因歸結(jié)為，“子公司投資業(yè)務(wù)收入同比減少，上年同期合并萬(wàn)家基金產(chǎn)生股權(quán)重估收益。”從年報(bào)中的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，中泰證券不算理想的成績(jī)單主要來(lái)自投行業(yè)務(wù)持續(xù)承壓，收入銳減，以及投資業(yè)務(wù)利潤(rùn)下滑導(dǎo)致。

年報(bào)顯示，2024年中泰證券共完成11單股權(quán)主承銷(xiāo)項(xiàng)目，包括IPO項(xiàng)目6單、向特定對(duì)象發(fā)行股票項(xiàng)目3單、可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目2單，合計(jì)承銷(xiāo)規(guī)模為48.96億元，而上年同期完成29單股權(quán)主承銷(xiāo)項(xiàng)目，承銷(xiāo)規(guī)模為192.15億元。與此同時(shí)，2024年中泰證券投資銀行業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.71億元，同比下降30.61%。

而其投資業(yè)務(wù)2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.18億元，同比下降45.73%，主要是另類(lèi)投資項(xiàng)目公允價(jià)值變動(dòng)收益同比減少，交易型金融資產(chǎn)及衍生工具合計(jì)帶來(lái)公允價(jià)值變動(dòng)損益-7.40億元。

不過(guò)，作為中泰證券的控股子公司，萬(wàn)家基金2024年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，萬(wàn)家基金全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.79億元，凈利潤(rùn)3.27億元。2024年，萬(wàn)家基金管理規(guī)模接近5000億元，達(dá)4998.63億元，同比增長(zhǎng)26.81%，利潤(rùn)端也同比微增，萬(wàn)家基金2024年凈利潤(rùn)為3.27億元，上年同期為2.99億元，可以說(shuō)是逆勢(shì)擴(kuò)張。

盡更值得關(guān)注的是中泰資管，其業(yè)績(jī)下滑明顯。2024年，中泰資管凈利潤(rùn)為0.48億元，上年同期為2.22億元，同比下滑78.57%。

券商并購(gòu)仍在活躍期

中泰證券2024年發(fā)展陷入瓶頸，作為合并“緋聞對(duì)象”的聯(lián)儲(chǔ)證券也面臨一定的業(yè)績(jī)壓力。

其披露的2023年度財(cái)務(wù)報(bào)告（2024年尚未披露）顯示，截至2023年12月31日，聯(lián)儲(chǔ)證券總資產(chǎn)為240.02億元，較上年末減少1.07%，該年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.56億元，同比下降24.43%，歸母凈利潤(rùn)-1.61億元，同比減少-454.50%。

而在2022年時(shí)，聯(lián)儲(chǔ)證券業(yè)績(jī)尚屬可圈可點(diǎn)。該年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.00億元，同比下降0.31%；歸母凈利潤(rùn)4547.09萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)56.38%。前后兩年業(yè)績(jī)波動(dòng)較大，一定程度在于2023年市場(chǎng)行情低迷，券商業(yè)務(wù)整體均受較大影響。

盡管中泰證券已公開(kāi)澄清相關(guān)傳聞，但隨著2024年“海通+國(guó)君”率先整合為國(guó)泰海通，“國(guó)聯(lián)+民生”已落地成國(guó)聯(lián)民生，“浙商+國(guó)都”又迎新進(jìn)展，券商并購(gòu)尚未落地的組合仍有不少，市場(chǎng)不時(shí)會(huì)出現(xiàn)炒作情緒。

比如曾多次在市場(chǎng)上引起轟動(dòng)的“中金+銀河”，平安旗下尚待整合的平安證券和方正證券，還有被廣泛揣測(cè)的“中信+中信建投”都備受市場(chǎng)關(guān)注。

一名頭部券商資深管理人士表示，“此前兩家頭部券商整合的消息已經(jīng)確認(rèn)，但后來(lái)隨著中央?yún)R金版圖的進(jìn)一步擴(kuò)大，目前似乎仍在商定更為合適的方案。”

截至目前，關(guān)于券業(yè)重組最新的相關(guān)進(jìn)展是浙商證券（601878.SH）再度拿下國(guó)都證券股份。3月23日，在阿里法拍平臺(tái)，3000萬(wàn)股國(guó)都證券不限售流通股股份經(jīng)過(guò)156輪激烈報(bào)價(jià)后，被浙商證券收入囊中，成交價(jià)是5704.2萬(wàn)元，折合每股單價(jià)1.90元。

此次競(jìng)拍成交價(jià)格較起拍價(jià)4579.2萬(wàn)元溢價(jià)24.57%，每股單價(jià)較國(guó)都證券3月21日的收盤(pán)價(jià)1.70元/股溢價(jià)11.85%。此次競(jìng)拍后，浙商證券總計(jì)持有國(guó)都證券20.27億股，持股比例升至34.76%。