網 樂天 3月25日

近期，隨著貝殼發布2024年第四季度及全年業務業績，多家知名券商發布研究報告，給予貝殼“買入”評級。

2024年，政策效力超預期釋放，特別是9月份，伴隨著國家“止跌回穩”的定調，一攬子優化刺激政策在四季度系統性地迅速落地，帶動市場信心提振。貝殼多業務協同發力，精準承接政策利好背景下居住需求的釋放，推動業績實現高質量增長。

財報數據顯示，貝殼2024年四季度實現總交易額（GTV）11,438億元，同比增長55.5%；凈收入同比增長54.1%至311億元；2024全年凈收入935億元，同比增長20.2%，經調整凈利潤72.12億元。

美國銀行證券發表研報指出，貝殼2024年第四季度收入超出市場普遍預期，同比增長54%，主要得益于住房政策利好。考慮到內地房地產市場復蘇態勢向好，美銀上調了貝殼的收入增長預測，維持目標價73港元及"買入"評級。

2024年四季度，貝殼存量房業務GTV達到7,448億元，同比增長59.1%，凈收入89億元，同比增長47.5%。同期，貝殼新房業務GTV達到3,553億元，同比增長49.3%，凈收入同比增加72.7%至131億元。

自2023年“一體三翼”戰略提出以來，貝殼大力投入家裝家居、房屋租賃服務等新業務，積極構建“一站式新居住服務平臺”，目前該戰略已經取得階段性確立。

2024年四季度，貝殼家裝業務表現強勁，實現合同額53億元，同比增長34.7%，凈收入41億元，同比增長12.8%。2024全年實現收入148億元，同比增長36.1%。得益于在管房源規模的快速提升，貝殼房屋租賃業務四季度凈收入達到46億元，2024全年凈收入143億元，同比增長135%；截至四季度末，省心租在管房源規模超過42萬套。

財報發布同時，貝殼宣布將啟動末期現金分紅計劃，向截至2025年4月9日營業結束時在冊的普通股股東和美國存托股份持有人派發每股普通股0.12美元或每股美國存托股份0.36美元的期末現金股息，預計支付的股息總額約為4億美元。

國金證券研報指出，短期內公司增加對門店及經紀人的成本投入，謀求建立更好的生態，立足更長遠更持續的發展；同時受益于行業β逐漸修復，公司α持續凸顯，業績有望逐步回升，維持“買入”評級。

貝殼執行董事、首席財務官徐濤表示：“2025年在財務戰略上，我們將持續確保有效的資本配置，將資金投至‘一體三翼’戰略舉措和技術進步，為創新引擎提供動力，并為穩固優勢添磚加瓦，且為我們的股東提供穩定可持續的回報，確保我們的增長可以為與我們并肩而行的投資人帶來切實價值。”

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