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三一重工（600031.SH）董事長向文波2024年10月帶頭減持公司股份，半年后卻提議上市公司回購股份。

2025年3月19日晚間，三一重工公告稱，向文波基于對公司未來持續穩定發展的信心和對公司價值的認可，建議公司以自有資金或自籌資金回購10億元至20億元公司股份。本次回購股份將用于員工持股計劃，若未能在回購完成之后36個月內將回購股份用于上述用途，則回購的股份將依法予以注銷。

但是公告中提示，向文波曾于2024年10月進行過減持套現。當時他合計減持500萬股三一重工股票，套現約9124.54萬元。

3月20日，三一重工股票早盤高開低走，收盤以下跌0.75%報收19.85元。

上市公司回購，高管帶頭減持

這不是向文波第一次提議三一重工回購股票，2024年1月31日，其同樣以“基于對公司未來持續穩定發展的信心和對公司價值的認可，結合公司經營情況及財務狀況等因素”的理由，提議上市公司回購6億元至10億元公司股份。當時計劃的回購價為不超18元/股。

浙商證券認為，三一重工“在完成 2023 年回購計劃的基礎上，近一年再次提議回購股份，體現了公司對未來長期發展的信心和價值的高度認可。”

2024年6月28日，三一重工最終以6.57億元總回購額結束了這次回購計劃，均價為15.15元/股。

回購計劃對二級市場的影響較為明顯，三一重工2024年1月31日的收盤價為13.07元，6月28日的收盤價為16.50元，這意味著回購期間公司股價上漲了約26.24%。

十天后 ，即2024年7月9日，三一重工的兩名董事兼高管易小剛（執行總裁）、張科（副總裁）宣布將分別減持不超過 77.38 萬股、20.97 萬股。

2024年9月6日，三一重工再次披露“股東及董監高減持股份計劃”公告，包括向文波在內的7名公司股東及高管擬合計減持不超754.91萬股公司股份。其中，向文波擬減持不超500萬股公司股份。他們減持的理由均為“個人資金需要”。

2024年10月24日，向文波完成了該次減持，其減持滿了500萬股，合計套現約9124.54萬元，其持股數量也從3219.32萬股下降至2719.32萬股。

2024年10月的減持是向文波近年來最大的一筆減持，此前曾在2015年第二季度減持了755萬股三一重工。

也是在2024年10月，向文波以90億元財富位列《2024年·胡潤百富榜》第576位。

對于此次向文波提議上市公司回購股票，以及其半年前減持股票的矛盾之處？記者3月20日多次致電三一重工證券部，但是其電話一直未能接通。

業績尚未復蘇 市值較高點蒸發超2500億

三一重工業績于2020年達到頂峰，該年度公司實現營收993.42億元，同比上漲31.29%；歸母凈利潤154.31億元，同比上漲36.25%。在2021年業績小幅下滑后，公司歸母凈利潤于2022年大幅跳水。

2022年，由于國內工程機械市場處于下行調整期，疊加宏觀經濟增速放緩、工程有效開工率不足等因素影響，市場需求大幅下降。三一重工當年營收同比下滑24.59%至800.18億元；歸母凈利潤更是大幅下降64.49%至42.73億元。

隨著海外銷售增長、降本增效措施推進等因素影響，公司盈利能力在近兩年出現了小幅回暖，但仍和2020年巔峰時期的業績相去甚遠。

三一重工2024年三季報顯示，公司前三季度實現營收583.61億元，同比上漲3.92%；歸母凈利潤48.68億元，同比上漲19.66%。

天風證券認為，工程機械行業有望迎來筑底回升，進入新一輪上升通道；同時公司全球化、數智化、低碳化“三化”戰略高質量發展，助力未來業績表現；因此預計三一重工2024-2026年營收分別為841.1億元、972.3億元、1150.8億元，分別同比增長13.64%、15.59%、18.36%；歸母凈利潤分別為60.1億元、77.4億元、100.1億元，分別同比增32.77%、28.73%、29.39%；持續看好并維持“買入”評級。

但是，業績波動還是直接影響了三一重工的股價與市值。

Wind數據顯示，三一重工股價在2016年2月至2021年2月迎來了一波為期5年整的上升期，股價從4.55元一路最高上漲至2021年2月18日的50.30元，公司市值最高達到4267億元左右。

此后，三一重工的股價一路震蕩下挫。截至2025年3月20日，三一重工的股價為19.85元，公司市值約為1682億元，四年多時間蒸發了逾2500億元。

機構依舊對三一重工此次回購以及股價充滿信心，太平洋證券給三一重工未來6個月的目標價為24.63元。

東吳證券在研報中指出，三一重工此次回購資金總額約為歷年的兩倍，2019年計劃8-10億元實際回購8.2億元，2023年計劃5-8億元實際回購6.1億元，2024年計劃6-10億元實際回購6.6億元。“我們認為公司此次加大回購總資金額意在一次性回購兩年的股份額度，彰顯公司對2026年的發展信心。”